Что такое форвардная сделка. Приведите примеры расчетов

ФОРВАРДНАЯ СДЕЛКА – одна из первых форм срочного контракта, которая возникла как реакция на значительную изменчивость цен. Это срочная сделка за наличный расчет, при которой продавец и покупатель соглашаются на поставку проданного товара в определенную дату в будущем, в то время как цена товара (курс проданной валюты) устанавливается в момент заключения сделки. Историческим прообразом форвардной торговли служили операции по покупке хлопка в 18-19 вв. на Ливерпульской хлопковой бирже. В ходе этих операций оговаривались будущая цена, количество товара и дата поставки.
Сегодня операции форвард заключаются в первую очередь в межбанковской торговле иностранной валютой. Форвардный контракт – это твердая сделка, т.е. сделка, обязательная для исполнения, заключенная вне биржи. Предметом соглашения могут выступать не только валюта, но и другие активы, например, товары, акции, облигации и т.п. Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива, в том числе в целях страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен.
Форвардная сделка по продаже (покупке) валюты включает следующие условия:

курс сделки фиксируется в момент ее заключения;

передача валюты осуществляется через определенный период времени (наиболее распространенными сроками для такого рода сделок являются 1, 2, 3, 6 месяцев, иногда 1 год);

в момент заключения сделки никакие денежные суммы обычно не переводятся.

Особенность форвардного рынка состоит в том, что стандартизации форвардных контрактов не существует. Зачастую они не являются самостоятельным предметом торговли - участники рынка используют форвардные операции для страхования от изменения валютного.

Пример

Предположим, 15 января наш контрагент объявляет себя банкротом. На эту дату курс USD/CHF на 1 февраля равен 1.7500. Для того чтобы заменить отмененную сделку, надо продать 1 млн. USD по курсу 1.7500 (более низкий курс), что обойдется в 50 000 CHF [1 млн. USD х (1.8000 - 1.7500)].
Таким образом, форвардные сделки подвергаются риску в размере прибыли/убытка, возникших по сделке до ее отмены, а, не в размере всей суммы сделки.
Перейти на сайт: Li da - качественно и надежно.
По сделкам спот и форвард возникают как риски переоценки, так и поставочные риски. Разница заключается в том, что риск переоценки сделки спот носит краткосрочный характер (между датой заключения сделки и датой расчетов/поставки), тогда как по форвардной сделке (долгосрочной сделке) поставочный (форвардный) риск значительно больше. Как сделки спот, так и форвардные сделки заканчиваются обменом валют на полную сумму сделки — взаимопоставкой.
На рынках с низкой волатильностью поставочный риск обычно во много раз выше риска переоценки. Например, маловероятно, что в течение одного месяца USD вырастет вдвое по отношению к валюте какой-либо другой страны ОЭСР. Однако акции высокотехнологичных компаний могут удваивать и утраивать свою стоимость в течение относительно короткого периода времени. Это означает, что переоценочный (форвардный) риск в таком случае может превышать поставочный риск.