Понятие и виды инвестиционных проектов

Тема 6. Инвестиционный проект

6.1. Понятие и виды инвестиционных проектов

6.2. Жизненный цикл инвестиционного проекта

Понятие и виды инвестиционных проектов

Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко:

1) как деятельность (мероприятие), предполагающая осущест­вление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достиже­ние определенных целей. Близкими по смыслу в этом случае являются понятия «хозяйственное мероприятие», «работа (комплекс работ)», «проект»;

2) как система, включающая определенный набор организаци­онно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти дей­ствия. В данном случае речь идет именно об инвестиционном проекте.

В Федеральном законе «Об ин­вестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществля­емой в форме капитальных вложений» дано такое определение ин­вестиционного проекта: «Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практиче­ских действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и со­держание. Инвестиционные решения могут относиться, например, к приобретению недвижи­мого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным ис­следованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению но­вого месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Существуют различные классификации инвестиционных про­ектов. В зависимости от признаков, положенных в основу класси­фикации, можно выделить следующие виды инвестиционных про­ектов.

По отношению друг к другу:

независимые, допускающие одновременное и раздельное осуще­ствление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;

альтернативные (взаимоисключающие), т.е. не допускающие одно­временной реализации. На практике такие проекты часто выполня­ют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проек­тов может быть осуществлен только один;

взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно.

По срокам реализации (создания и функционирования):

краткосрочные (до 3 лет);

среднесрочные (3—5 лет);

долгосрочные (свыше 5 лет).

По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется раз­мером инвестиций):

малые проекты, действие которых ограничивается рамками од­ной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они пред­ставляют собой планы расширения производства и увеличения ас­сортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации Малые инвестиционные проекты не велики по масштабу, ограниченны по объему инвестиций и допускают ряд упрощений в процедурах проектирования и реализации;

средние проекты— это чаще всего проекты реконструкции и тех­нического перевооружения существующего производства продук­ции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками по­ступления всех видов ресурсов;

крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

мегапроекты — это целевые инвестиционные программы, содер­жащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие про­граммы могут быть международными, государственными и регио­нальными. Примером отраслевых мегапроектов могут быть проекты, реализуемые в отраслях топливно-энергетического комплекса (освоение новых нефтегазоносных районов, строительство систем магистральных трубопроводов).

По основной направленности:

коммерческие проекты, главной целью которых является получе­ние прибыли;

социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уров­ня и т.д.;

экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания;

другие.

В зависимости от степени влияния результатов реализации инвес­тиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, ма­териальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и соци­альную обстановку:

глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;

народнохозяйственные проекты, реализация которых существен­но влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуа­цию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом толь­ко этого влияния;

региональные, городские (отраслевые) проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологиче­скую ситуацию в определенном регионе, городе (отрасли);

локальные проекты, реализация которых не оказывает суще­ственного влияния на экономическую, социальную или экологиче­скую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уро­вень и структуру цен на товарных рынках.

Особенностью инвестиционного процесса является его сопря­женность с неопределенностью, степень которой может значитель­но варьироваться. Взависимости от величины риска инвести­ционные проекты подразделяются на:

надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выпол­няемые по государственному заказу);

рисковые проекты, для которых характерна высокая степень не­определенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

Рисковые проекты, в свою очередь, можно сгруппировать по степени риска следующим образом (см.табл. 6.1):

Таблица 6.1. Связь между типом инвестиций и уровнем риска

На практике данная классификация не является исчерпываю­щей и допускает дальнейшую детализацию.

Реализация любого инвестиционного проекта преследует опре­деленную цель. Для разных проектов эти цели могут быть различ­ными, однако в целом их можно свести в четыре группы:

1) сохранение продукции на рынке;

2) расширение объемов производства и улучшение качества продукции;

3) выпуск новой продукции;

4) решение социальных и экономических задач.

Определенная цель может быть достигнута разными путями, поэтому большая часть реализуемых проектов носит конфликтую­щий характер, когда прорабатываются разные пути достижения одной и той же цели.

Всем инвестиционным проектам присущи некоторые общие черты, позволяющие их стандартизировать. Это:

♦ наличие временного лага между моментом инвестирования и моментом получения доходов;

♦ стоимостная оценка проекта.