Денежно-кредитное регулирование в России: инструменты и методы

Механизм денежно-кредитного регулирования формирует условия и порядок применения методов и инструментов, определяет деятельность центрального банка по использованию этих методов и инструментов.

Методы денежно-кредитного регулирования - набор инструментов, объединяемых единым признаком.

Инструментами -переменные, находящиеся в сфере прямого воздействия центрального банка, величина которых может быть быстро скорректирована и с которыми тесно связаны целевые ориентиры.

И нструменты подразделяются на экономические(по выбору) и административные(в строго определенных случаях).

В зависимости от выбора инструментов денежно-кредитное регулирование может иметь циклический (динамика делового цикла, воспроизводственного процесса) и нециклический (конъюнктура денежного рынка, политические условия и др.) характер.

Инструменты денежно-кредитного регулирования должны обладать:

1)максимальной действенностью (помогать достичь целей регулирования);

2)нейтральностью (одинаковым влиянием на конкурентоспособность коммерческих банков);

3)равномерностью воздействия на конкурентоспособность отдельных групп или всех кредитных институтов.

Все инструменты денежно-кредитного регулирования можно классифицировать с помощью каких-либо критериев.

Пример инструментов долгосрочного регулирования - традиционные инструменты, например, политика минимальных резервов и политика рефинансирования. Достижению краткосрочных целей способствуют нетрадиционные инструменты, например, операции своп в рамках валютной политики и арбитраж в рамках политики открытого рынка.

Целесообразно различать прямое и косвенное воздействие того или иного инструмента. Например, при проведении учетной политики осуществляется прямое регулирование на денежном рынке и одновременно косвенное воздействие на рынок капиталов.

ЦБразвитых стран располагают разнообразными инструментами воздействия на денежный оборот. Традиционно к ним относится совокупность инструментов центрального банка, применяемых им при проведении политики по определенным направлениям (подробнее об этом см. в следующей главе):

· дисконтная (учетная) и залоговая политика;

· политика минимальных резервов;

· операции на открытом рынке;

· депозитная политика;

· валютная политика.