Оцінка проектів за методами аналізу ризику інв

До методів аналізу ризиків належать загальновідомі методи: *аналіз чутливості; *метод сценаріїв; *імітаційне моделювання, які в сукупності являють собою комплексний процес аналізу ризиків з інвестиційного проекту. Врах. ці методи, оцінка проекту повинна здійсн. в такій послідовності:

- готується модель, здатна прогнозувати майбутню реальність;

- відбираються ключові змінні ризику;

- визначаються обмеження значень можливих змінних;

- імовірнісні частки розміщуються за граничним значенням;

- встановлюються відношення кореляційних перемінних;

- генеруються випадкові сценарії, основані на допущеннях;

- проводиться статистичний аналіз результатів імітацій.

Загальним правилом у цьому процесі повинно бути те, що слід вибирати проект з таким розподілом імовірнісного доходу, яке найкраще відповідає ставленню інвестора до ризику.

Аналіз сценаріїв розвитку проекту дозволяє оцінити вплив на проект можливої одночасної зміни кількох змінних через імовірність кожного сценарію.

Формуються 3–5 сценаріїв розвитку проекту. Кожному сценарію повинні відповідати: - набір значень початкових змінних; - розраховані значення результатних показників; - певна ймовірність настання даного сценарію, яка визначається експертним шляхом.

У результаті розрахунку визначаються середні (з урахуванням імовірності настання кожного сценарію) значення результатних показників.

У випадку невеликої кількості змінних та можливих сценаріїв розвитку проекту для аналізу ризику можна використовувати метод дерева рішень. Його вузли являють собою ключові події, а стрілки, що поєднують вузли, – виконувані роботи з реалізації проекту. Крім того, на дереві рішень наводиться інформація відносно часу, вартості робіт та ймовірності прийняття того чи іншого рішення.

У результаті побудови дерева рішень визначається ймовірність кожного сценарію розвитку проекту, ефективність кожного проекту, а також інтегральна ефективність проекту. Додатна величина ефективності проекту (наприклад, чистого дисконтованого доходу) вказує на прийнятний ступінь ризику, що пов'язаний зі здійсненням проекту.

Аналіз значень результатних показників при сформованих сценаріях дозволяє оцінити можливий інтервал їх зміни за різних умов реалізації проекту. Ймовірнісні характеристики використовують для:

- прийняття інвестиційних рішень;

- ранжування проектів;

- обґрунтування рац. розмірів і форм резервування та страх.