2015-10-13
889
Пограничные значения Z-счета
| Степень угрозы | Для производственных предприятий | Для непроизводственных предприятий |
| Высокая угроза банкротства | Менее 1,23 | Менее 1,1 |
| Зона неведения | 1,23 – 2,9 | 1,1 – 2,6 |
| Низкая угроза банкротства | Более 2,9 | Более 2,6 |
Усовершенствованная модель Э. Альтмана имеет высокую долю вероятности на ближайший год — 85%. Ее недостаток состоит в том, что она не учитывает всех внутренних источников финансирования. С поправкой на учет дополнительных факторов и адаптацию ее к российским стандартам бухгалтерской отчетности, модель показывает наибольшую степень вероятности угрозы банкротства (88%) на ближайший год.
Представленные модели оценки угрозы банкротства имеют место при прогнозировании банкротства с разной долей вероятности для различных по времени периодов.
Степень достоверности моделей банкротства
| Модель | Вероятность до 1 года, % | Вероятность до 2 лет, % | Вероятность после 2 лет, % | Примечание |
| Двухфакторная | Многообразие финансовых процессов не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности | |||
| Четырехфакторная | Не учитываются коэффициенты финансовой устойчивости и рыночной активности | |||
| Оригинальная пятифакторная | Недостаток информации относительно рыночной стоимости капитала предприятия | |||
| Усовершенствованная пятифакторная | Устранен недостаток «оригинальной» модели, адаптирована к российской отчетности |
Существуют и другие факторные модели для диагностики банкротства:
1.Четырехфакторная модель R-счета (предложена учеными Иркутской государственной экономической академии, для предприятий акции которых не котируются на бирже, внешне похожа на модель Э. Альтмана).
2. Метод credit-men, пятифакторная модель, разработанная Ж.Депаляном (Франция), учитывает специфику отрасли.
3. Показатель платежеспособности Конана и Гольдера (пятифакторная модель, дифференцирует вероятность задержки платежей).
4. Функция показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции (оценивается вероятность задержки платежей).
5. Методика прогнозирования банкротства с учетом специфики отрасли и кредитоспособности (разработана учеными Казанского государственного технологического университета, расчет класса кредитоспособности связан с группировкой оборотных активов по степени их ликвидности).
