«новых классиков» и влияние денежной политики на экономику
уществуют несколько вариантов макроэкономической моде-Iji ювых классиков». Но для всех них характерны следующие мо- Ь ы:
шкроэкономические зависимости непосредственно переносят-i макроуровень;
Функции совокупного спроса и предложения прямо зависят от ни iook прогнозов субъектов; ожидания рациональны;
кономическая политика отражается в модели либо уравнением i 'южения денег, либо с помощью экзогенных переменных, непо-:твенно включенных в число переменных функций спроса и ii 'южения.
1 функции предложения денег выделяется регулярная составля-ш.ш, отражающая «денежное правило», и случайная. «Денежное |р;тило» предполагает, что масса денег изменяется таким образом, оОы минимизировать отклонения системы от «естественного» со-гпяния, и потому является функцией прошлых значений денежной 1ксы и объема капитала, определяющего потенциальные производ-
|1 пенные возможности системы.
В качестве примера можно рассмотреть упрощенную модель Сар-жентаи (все переменные заданы как темпы прироста).
|
|
yrk+a[p-tp^) + ut (1)
УГК+Щ+^-РЯ+Ъ+У, (2)
m, = pl + y,+ brl + ql (3)
m,= Af(«M,...,*,„,,...)+у, (4)
,+/t=EPt+l> (5)
где yt — объем производства в реальном выражении, pt — общий уровень цен, mt - масса денег в момент времени (; rt - ставка процента; Z,- экзогенная переменная; a, b, d- коэффициенты; ut,vt, gl,jl -независимые случайные величины, распределенные по нормально-, му закону; kt — характеристика «нормальных» производственных возможностей системы; lp'l_i — субъективные ожидания цен в момент /—1 относительно их значения в момент /; £/>, — математическое ожидание цен в момент I,
Уравнение (1) — совокупного предложения — показывает, что отклонение предложения от «нормального» уровня обусловлено ошибками субъективных ожиданий цен.
Уравнение совокупного спроса (2) отражает, что отклонения спроса от «нормального» уровня зависит от изменения реальной ставки процента, ожидаемых цен и от экзогенной переменной.
Уравнение спроса на деньги (3) устанавливает зависимость спро-] са на деньги от цен, объема производства, процента и случайной ве-] личины.
Уравнение предложения денег (4) распадается на две составляй щие: регулярную, полученную из условия минимизации отклонен у от к, и определяющую зависимость т от экзогенных переменных| прошлых значений денежной массы, и случайную.
Уравнение (5) задает условие рациональности ожиданий.
Задача формулируется так: найти функцию, связывающую отклС нение текущего уровня выпуска от его «нормального» уровня (у1 -1 с экзогенными переменными модели. Схематично процесс поиска ] шения можно представить следующим образом. Сначала цены выр^ жаются как функция математического ожидания цен, денежной ма£| сы, экзогенных переменных и случайных величин. Затем цены выг. жаются как функция прошлых и текущих значений денежной массь экзогенных и случайных переменных. Далее показывается, что ошив ки прогнозов цен, построенные с учетом всей информации один?
|
|
^ См., например: SargentTJ. Rational Expectations, the Real Rate oflnterel and the «Natural» Rate of Unemployment // Brookings Papers on Economf Activity. 1973. №2.
мике денежной массы и экзогенных переменных, есть функция случайной величины, т.е. Е(р, — pet) = 0.
Принимая во внимание уравнение (1), получаем, что отклонение системы от «нормального» уровня производства (yt— kt) зависит лишь от случайной величины, ане от регулярной составляющей денежной массы. Иными словами, регулярная денежная политика не влияет на реальное состояние экономики. Таков основной практический вы-нод «новой классики».
Сначала «новые классики» не затрагивали вопросов экономической политики и ее эффективности. Однако в 70-е годы стали появляться статьи, посвященные этим вопросам, и «новые классики» оказались d центре дискуссии по проблемам экономической политики.
Что касается воздействия неожиданных изменений денежной массы, то здесь они не сказали ничего нового. Идея о том, что такие изменения могут повлиять на реальное состояние в экономике, соответствует позиции Фридмена. Принципиальный вопрос состоит в ■|ом, можно ли и если можно, то как выработать правило, позволяющее, исходя из наблюдаемых значений экономических показателей, задавать такие значения «управляемых переменных», например, предложения денег, которые могли бы вызвать желательное изменение
уровня производства
«Новые классики» отрицательно отвечают на этот вопрос: деньги оказывают воздействие на производство только в той мере, в какой рост общего уровня цен воспринимается как повышение относитель-ныхцен. Именно потому, что речь идет о правиле, т.е. о систематической реакции правительства на изменение экономических показателей, делается вывод о невозможности подобной ситуации. Денежная политика может оказывать воздействие лишь на общий уровень цен. Достижение стабильности цен, по мнению «новых классиков», предполагает следование всеми признанному и строго выполняемому политиками правилу низких и стабильных темпов роста денежной массы, отвечающих долговременным тенденциям роста про-; ишодства. И в этом смысле позиция «новых классиков» аналогична Позиции Фридмена. Их новаторство состоит в том, что они исключают возможность воздействия денежной массы на производство в краткосрочном периоде и, более того, в принципе не доверяют поли i ике воздействия на спрос. Кроме того, они ставят вопрос о влиянии степени доверия людей к правительству на эффективность