Показатели рентабельности служат для объективной оценки деятельности организации. Как уже было отмечено выше, при их расчете прибыль сопоставляется с величиной всего капитала (активов) или его частью: собственного, заемного, инвестированного, основного, оборотного.
Рентабельность капитала оценивается с помощью следующей системы показателей:
1) рентабельность совокупного капитала (совокупных активов) или экономическая рентабельность – характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля капитала (совокупных активов). Показатель может рассчитываться как по чистой прибыли, так и по прибыли до налогообложения:
, (8.1)
где – прибыль до налогообложения;
– среднегодовая стоимость капитала (совокупных активов);
= , (8.2)
где – чистая прибыль организации;
2) рентабельность долгосрочных инвестиций – характеризует эффективность использования средств, инвестированных в деятельность организации на длительный срок и рассчитывается по прибыли до налогообложения:
(8.3)
где – среднегодовая стоимость собственного капитала и долгосрочных обязательств;
3) рентабельность внеоборотных активов (основного капитала) показывает величину прибыли, полученную с каждого рубля внеоборотных активов. Рассчитывается как по чистой прибыли, так и по прибыли до налогообложения:
, (8.4)
или:
. (8.5)
5) рентабельность оборотных активов позволяет оценить, сколько прибыли получено организацией с каждого рубля средств, вложенных в оборотные активы. Также может быть рассчитана как по чистой прибыли так и по прибыли до налогообложения:
, (8.6)
или:
. (8.7)
6) рентабельность собственного капитала, или финансовая рентабельность, показывает величину чистой прибыли, полученной с каждого рубля собственного капитала:
(8.8)
7) рентабельность чистых активов характеризует эффективность использования собственных средств организации. Этот показатель рассчитывается по чистой прибыли:
, (8.9)
где – среднегодовая стоимость чистых активов;
8) рентабельность заемного капитала позволяет оценить величину прибыли, полученной с каждого рубля заемного капитала. Этот показатель целесообразно рассчитывать по прибыли до налогообложения, поскольку расходы по использованию заемного капитала, а именно – проценты по кредитам и займам, пени, штрафы, неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров оказывают непосредственное влияние на величину данного показателя и отражаются по строке 2350 «Прочие расходы» Отчета о финансовых результатах:
, (8.10)
где – среднегодовая стоимость заемного капитала.
Среднегодовую стоимость заемного капитала рекомендуется очищать от оценочных обязательств долгосрочного характера (стр. 1430), оценочных обязательств краткосрочного характера (стр.1540) и доходов будущих периодов (стр.1530), поскольку эти показатели участвуют в расчете собственного капитала организации.
9) обобщающим показателем всесторонней интенсификации для предприятий является уровень общей рентабельности как отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и величине запасов:
. (8.11)