Внешний долг развивающихся стран

Важной особенностью современного мирового кредитного рынка является изменение структуры заемщиков. Резко снизи­лась доля развивающихся и бывших социалистических стран, испытывающих трудности с выплатой уже существующего внеш­него долга.

Возникновение значительной внешней задолженности раз­вивающихся стран связано с комплексом обстоятельств. Кризисы середины 70-х гг. в развитых государствах и рост доходов нефтеэкспортирующих стран в связи с увеличением цен на нефть породили избыток предложения ссудного капитала в веду­щих финансовых центрах и снижение процентных ставок. Это вызвало рост спроса на внешние ресурсы со стороны развиваю­щихся стран в форме кредитов и займов для преодоления эконо­мической отсталости.

Однако неэффективное использование внешних ресурсов, рост процентных ставок и ухудшение хозяйственной конъюнкту­ры в развивающихся странах (снижение экспортных доходов, рост цен на импортные энергоносители и др.) привели к резкому нарастанию внешнего долга. Это вынудило развивающиеся стра­ны в начале 80-х гг. к приостановке выплаты долга и к просьбам о его реструктуризации, т. е. переносе сроков возврата кредитов и займов. Долговой кризис испытали более 70 развивающихся стран, на долю которых пришлось более 60% всего внешнего долга и около трети экспорта товаров и услуг государств «третье­го мира». Угроза банкротства крупных частных банков — креди­торов развивающихся стран заставила Запад пойти на перенос платежей по частным и государственным займам и предоставле­ние новых кредитов для погашения просроченных выплат про­центов по долгу.

В целях разрешения долгового кризиса во многих странах внешние долги стали конвертироваться в акции предприятий и передаваемые кредиторам права на долгосрочную бесплатную аренду земли и недвижимости. Долговые обязательства коммер­ческим банкам также конвертируются в облигации и реализуют­ся на вторичном рынке ценных бумаг. Значительная часть внеш­ней задолженности развивающихся стран, особенно наименее развитых, списывается кредиторами.

В настоящее время острота долгового кризиса уменьшилась. Хотя внешний долг развивающихся стран превышает 2 млрд долл., показатели их платежеспособности (отношение внешней задол­женности к ВВП, к экспорту товаров и услуг, отношение про­центных платежей по обслуживанию долга к ВВП, к экспорту товаров и услуг и ряд других) улучшились.

В результате долгового кризиса развивающимся странам пришлось заимствовать основную часть внешних финансовых ре­сурсов не в виде банковских кредитов, а в виде кредитов из бюд­жетов развитых стран и официальной помощи развитию, т. е. без­возвратных субсидий, даров и особо льготных кредитов (сроком до 30 лет при процентной ставке около 3% годовых). Обычно по­мощь носит связанный характер и выделяется для развития базо­вых отраслей экономики и осуществления социальных программ.