Группа ПИК

Событие. Группа компаний ПИК представила результаты операционной деятельности за прошедшее полугодие. Чистый объём поступлений денежных средств вырос до 33.9 млрд.руб. благодаря росту продаж жилой недвижимости (+45% г/г), в то время как поступления от оказания строительных услуг несколько снизились (-4% г/г до 5.5 млрд. руб.). Объём реализованной за полугодие недвижимости вырос на 7.8% г/г до 291 тыс.кв. м, основным драйвером стал фундаментально высокий спрос на жилую недвижимость.

Структура продаж практически не претерпела изменений по сравнению с соответствующим периодом прошлого года − 29.5% квартир было реализовано в Москве и Новой Москве (27.4% в 2012 г.), 53% − в Московской области (в 2012 г. − 51.8%), 17.5% пришлось на другие регионы страны (против 20.8% в 2012 г.). При этом стоит отметить, что рост объёма сделок, заключенных с использованием ипотечных кредитов, в прошедшем периоде продолжил расти и составил 39.2% от совокупного объёма продаж.

Общий долг компании на конец первого полугодия составил 35.4 млрд. руб., снизившись с декабря 2012 г. на 6.5 млрд. руб., что связано с реализацией стратегии Группы по снижению долговой нагрузки и улучшению структуры баланса. Компания планирует снизить уровень долговой нагрузки ниже 30 млрд. руб. до конца текущего года.

Комментарий: Мы позитивно оцениваем представленные результаты. Группа подтвердила намерения реализовать в текущем году 660-700 тыс.кв. м недвижимости (или 69-73 млрд. руб. в денежном эквиваленте), что, по нашему мнению, является вполне достижимым показателем в силу фундаментально высокого спроса на недвижимость в регионе присутствия Группы ПИК.