Тема 4. Ринок похідних цінних паперів

3.3.3.7. Дилер реалізує опціон "пут" з ціною виконання 2,55 дол. і премією за контракт 1550 дол. Розмір опціону 50000 акцій. Паралельно купується такий самий опціон "пут" з ціною виконання 2,45 дол. і сумою премії 1650 дол. США.

Яким буде прибуток (збиток) дилера, якщо поточний курс на день завершення опціонної угоди становитиме 2,42 дол.?

Як зміниться результат, якщо поточний курс складатиме 2,48?

Рішення:

1. Результат реалізації опціону:

(2,42 – 2,55)×50000 +1550 = – 4950 дол.

2. Результат придбання опціону:

(2,45 – 2,42) ×50000 – 1650 = – 150 дол.

3. Загальний результат:

– 4950 – 150 = – 5100 дол.

4. Результат реалізації опціону при курсі 2,48:

(2,48 – 2,55)×50000 + 1550= – 1950 дол.

5. Результат придбання опціону при курсі 2,48:

– 1650 - дилер не скористується своїм правом

6. Загальний результат при курсі 2,48:

– 1950 – 1650 = – 3600 дол.

Відповідь: Збиток дилера, якщо поточний курс на день завершення опціонної угоди становитиме 2,42 дол. становитиме 5100 дол., а при курсі 2,48 - 3600 дол. відповідно.

3.3.3.8. Дилер реалізує опціон "колл" з ціною виконання 2,55 дол. і премією за контракт 1750 дол. Розмір опціону 50000 акцій. Паралельно купується такий самий опціон "колл" з ціною виконання 2,45 дол. і сумою премії 1800 дол. США.

Яким буде прибуток (збиток) дилера, якщо поточний курс на день завершення опціонної угоди становитиме 2,57 дол.?

Як зміниться результат, якщо поточний курс складатиме 2,47?

Еталон

1. Результат реалізації опціону:

(2,55 – 2,57)×50000 + 1750 = 750 дол.

2. Результат придбання опціону:

(2,57 – 2,45) ×50000 – 1800 = 4200 дол.

3. Загальний результат:

750 + 4200 = 4950 дол.

4. Результат реалізації опціону при курсі 2,47:

+ 1750 – власник опціону не скористується своїм правом.

5. Результат придбання опціону при курсі 2,47:

(2,47 – 2,45) ×50000 – 1800 = – 800 дол.

6. Загальний результат при курсі 2,47:

1750 – 800 = 950 дол.

Відповідь: Прибуток дилера, якщо поточний курс на день завершення опціонної угоди становитиме 2,55 дол. становитиме 4950 дол., а при курсі 2,47 - 950 дол. відповідно.