Тема практического занятия: Управление корпорацией на основе контрольных пакетов акций

Ситуация 1. Выкуп собственных акций

В июле 2002 г. инвестиционный фонд, собственник 23,6 % акций, предложил обществу выкупить принадлежащие ему (фонду) акции из-за того, что представители инвестиционного фонда и члены Правления не пришли к единому мнению по поводу направления развития предприятия.

Председатель Правления согласился на предложение и обратился в Наблюдательный совет с просьбой дать согласие на выкуп 23,6 % собственных акций, принадлежащих инвестиционному фонду, с целью дальнейшей их перепродажи по договорной цене или распространения среди акционеров, работающих на предприятии.

Наблюдательный совет дал на это письменное разрешение.

Собственные акции были выкуплены. Эта финансовая операция была осуществлена за счет оборотных средств без проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия.

Вопросы к ситуации 1:

1. Какими были бы ваши действия как председателя Правления после получения предложения от инвестиционного фонда относительно выкупа акций предприятия?

2. Как, по вашему мнению, предприятие должно приобретать собственные акции?

3. За счет каких средств возможно приобретение акционерным обществом собственных акций?

4. Было ли правомочным решение Наблюдательного совета о согласии на выкуп собственных акций общества?

5. Какими были бы ваши действия на месте члена Наблюдательного совета?

Ситуация 2. Борьба за пакет акций

Через два дня после получения требования о созыве общего собрания акционеров председатель Правления созвал заседание Правления, на котором было принято решение о распределении акции, принадлежащих ОАО, среди работников предприятия в счет годовой премии по результатам 2002 г. Решением Правления было утверждено «Положение о распределении выкупленных собственных акций между сотрудниками ОАО», которое регулировало размер и порядок распределения акций.

Председатель Наблюдательного совета, ознакомившись с этими документами, обратился в прокуратуру города с прощением заблокировать передачу пакета 25,19 % акций трудовому коллективу, поскольку, по его мнению, продажа акций по заниженным ценам (ОАО покупало акции по 13 копеек за штуку, а работникам продает по 3 копейки, и, следовательно, убыток для предприятия составляет 94852 грн) убыток для предприятия.

Прокурор города вынес постановление для регистратора общества заблокировать 25,19 % акций, принадлежащих обществу. Заместитель прокурора области отменил постановление прокурора города. Прокурор области возобновил постановление прокурора города.

Председатель Наблюдательного совета подал иск в районный суд с целью блокирования 25,19 % акций на счету у регистратора. Суд удовлетворил иск.

Правление подало кассационную жалобу в областной суд на постановление районного суда с целью блокировать пакет акций на счету у регистратора.

17 мая 2003 г. Правление утвердило решение о перенесении общего собрания акционеров на 22 июля 2003 г.

Вопросы к ситуации 2:

1. Правомочным ли было решение Правления ОАО о распределении акций среди работников и, соответственно, утверждение «Положения о распределении выкупленных собственных акций между сотрудниками ОАО»?

2. Проанализируйте содержание договора купли-продажи акций. Является ли правомочным включение в договор купли-продажи акций пункта о запрете акционерам распоряжаться акциями ОАО в течение 10 лет без согласия Правления?

3. Как бы вы действовали на месте членов Наблюдательного совета?

4. Было ли правомочным обращение председателя Наблюдательного совета в прокуратуру города?

5. Было ли правомочным обращение председателя Наблюдательного совета с иском к Правлению и председателю Правления в районный суд? Сделайте краткий анализ решения районного суда и кассационной жалобы на него.