Джерела фінансування капітальних вкладень

В умовах ринкових відносин існують різні форми власності – приватна, колективна, державна. При цьому можуть використовуватись такі джерела фінансування капітальних вкладень:

- амортизаційні відрахування на реновацію (просте відтворення);

- позиковий капітал;

- залучені кошти споживачів;

- прибуток, що включається до тарифу у процесі його регулювання;

- централізоване бюджетне фінансування - для обумовленого кола задач соціалних, економічних і т.п..

Перелічені джерела фінансування роблять безпосередній або побічний вплив на прибуток.

У зв’язку з виконання економічної ефективності капітальних вкладень в енергетичні об’єкти виходять з наступних принципових положень:

- основними критеріями ефективності капітальних вкладень є показники, основані на оцінюванні прибутку та рентабельності, відповідно щодо загально прийнятих в країнах з ринковою економікою;

- норматив ефективності дорівнює нормі дисконтування (приведення різночасових економічних показників до початку розрахункового періоду, тобто до року, попередньому початку будівництва), яка приймається в залежності від конкретних умов і, як правило, відповідає відсотковій ставці Національного банку України з довгострокових вкладень;

- розміри капітальних вкладень і річних витрат виробництва визначається, як правило, за діючими цінами, тарифами та нормативами (в розрахунках на задану перспективу – за прогнозними оцінками, що враховують тенденції зміни вартості устаткування, будівельно-монтажних робіт, палива);

- розрахунковий період приймається, як правило, рівним терміну будівництва плюс 5 років, що відповідає терміну служби основного устаткування (з врахуванням його морального зносу);

- амортизаційні відчислення на реновацію визначаються з урахуванням їх дисконтування, тобто за формулою складних відсотків;

- при виконанні розрахунків, як правило, слід враховувати інфляцію, а також невизначеність початкової інформації та зумовлений цим ризик.

 

2.7. Економічна ефективність інвестицій у процесі реалізації бізнес-плану

Экономическая эффективность определяется следующими показателями:

1. Срок окупаемости дополнительных капиталовложений t_{o к} определяется по формуле:

где: DК- дополнительные капиталовложения, грн;

S₁, S₂ - себестоимость единицы продукции соответственно по исходному и новому варианту, грн/ед.прод.;

Q_Г^Н - годовая производительность подразделения после реконструкции, нат.ед.

2. Годовой экономический эффект от предлагаемой реконструкции Э_Г определяется по формуле:

Э_Г=(S₁-S₂)^.Q_Г^Н – Е_н^. DК , грн

где:Е_н – нормативный коэффициент эффективности(в настоящее время Е_н принимается равным 0,15 или равен ставке дисконта).

 

3. Прибыль (рассчитывается для товарной продукции).

 

Товарная – это продукция, предназначенная для реализации за пределами предприятия.

Для отопительных котельных прибыль не рассчитывается, т.к. они передают производственное тепло в гортеплосеть по себестоимости.

Промышленные котельные, как правило, поставляют свою продукцию по двум направлениям:

- свыше 90% производимого тепла (за минусом теплопотерь) направляется по себестоимости на производственные нужды данного предприятия. Следовательно, прибыль здесь не определяется;

- менее 10% производимого тепла может продаваться для бытовых целей населению по отпускному тарифу, который определяется по формуле:

Т_отп= (С_полн+Т_пот+П_р)^.1,2

где: Т_отп – отпускной тариф на тепловую энергию, грн/ГДж;

С_полн – полная себестоимость тепла после реконструкции, грн/ГДж.

Т_пот – потери тепла в теплосети (принимаются в размере 8-10% от С_полн);

П_р- прибыль, получаемая от реализации единицы тепла, грн/ГДж;

П_р принимается в размере 12-15% от суммы(С_полн+Т_пот).

Валовая прибыль, полученная от реализации тепла населению, определяется по формуле:

Пр_вал = Q_тов ^. Пр

Где: Пр_вал – валовая прибыль, всего, грн.

Q_тов – товарная продукция,ГДж;

Пр – прибыль, полученная от реализации единицы продукции, грн/ГДж.

Чистая прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, определяется по формуле:

Пр_чист = Пр_вал ^. 0,75, грн.

Электроэнергия, производимая на тепловых электростанциях, подразделяется на 2 части:

- товарная продукция, предназначенная для продажи за пределы предприятия. Она составляет примерно 90-92% от всей произведенной продукции;

- продукция (электроэнергия), потребляемая на собственные нужды электростанции по себестоимости.

Прибыль, полученная ТЭС от реализации товарной продукции, определяется по следующей методике.

Студент должен взять на предприятии величину отпускного тарифа на электроэнергию Т_отп.

Т_отп = С_полн + Пр_1ед, грн/(ед.прод).

Следовательно,

Пр_1ед = Т_отп - С_полн

 

Обычно Пр_1ед = 10-15% от С_полн.

Для сопоставимости результатов отпускной тариф берется одинаковым в отчетном и проектном периоде. Поэтому при снижении себестоимости прибыль в проектном периоде должна увеличиваться.

Валовая прибыль Пр_вал определяется по формуле:

Пр_вал = Q_тов ^. Пр_1ед, грн.

Чистая прибыль Пр_чист определяется по формуле:

Пр_чист = Пр_вал ^. 0,75, грн.

Валовую и чистую прибыль ТЭС необходимо определить в отчетном и проектном периоде.

 

2.7. Економічна ефективність інвестицій у процесі реалізації бізнес-плану