Коммерческие банки и их функции

Индекс цен и дефлятор ВНП.

Из-за того что ВНП выражен рыночной ценой необходимо знать уровень цен, что выражается через индекс цен.

Индекс цен (ИЦ) – это измеритель соотношения стоимости между совокупной ценой рыночной корзины для данного периода и совокупной ценой рыночной корзины в базовом периоде.

Существует потребительский индекс цен и дефлятор ВНП, который лучше приспособлен для изменений общего уровня цен.

Индекс потребительских цен (I_L или ИПЦ, P_L) показывает изменение среднего уровня цен "корзины" товаров и услуг, обычно потребляемых средней семьей

Дефлятор ВНП – это индекс цен, связанный с корректировкой денежного или номинального объёма ВНП с учётом изменения цен.

Различие номинального и реального ВНП.

Номинальный ВНП – это физический объём произведённых товаров и услуг в текущих ценах.

Реальный ВНП – это скорректированный с учётом изменения цен номинальный ВНП.

Метод инфлиирования (меньше единицы) / дефлирования номинального ВНП – его деление в десятичной форме, то есть:

Реальный ВНП = Номинальный ВНП(текущие цены) / ИЦ (сотые доли) – всё выражено в постоянных ценах.

5. Этапы развития рынка ценных бумаг
1. 1987-1991 – отсутствует специальное законодательство в области ценных бумаг.

· Создаются первые АО (акционерные общества), вследствие этого появляются суррогаты (корпоративные ценные бумаги в виде акций трудовых коллективов).

· Акции индивидуальных компаний и фондов, банков, бирж. Ценные бумаги характеризуются низкой номинальной стоимостью, поэтому имеется ограниченное количество покупателей среди местных инвесторов. Реальных собственников ещё не образовалось. Это говорит об узости ценных бумаг.

· Акции не были обеспечены реальными активами. Банк преследовал свои цели.

2.1991-1992. Основа: ваучерная приватизация государственных предприятий (ваучер - купон, приватизационный чек, дающий право на участие в приватизации, которая происходит путем обмена ваучера на акции приватизируемых компаний). Образовалось огромное количество ценных бумаг за короткий промежуток времени. В результате основная часть населения собственниками не стало, даже если вложились в акции предприятий. Слой действительных собственников в России не сформировался.

3.Январь 1993 - 1-я половина 1998 (этап перед дефолтом)

Кризис неплатежей повлек распространение векселей.

Характеристика рынка ценных бумаг:

1. Векселя обеспечивали неликвидной продукцией или услугами (транспорт, перевозки)
2. Банк принимал векселя в качестве депозитного инструмента
3. Проблема дефицита государственного бюджета. Переход к заёмному финансированию бюджета. Дефолт привёл к качнственному изменению структуры покрытия бюджетного дефицита.
1. Вторая половина 1998г. – настоящее время.

Обвал рынка ценных бумаг. Показатель – финансовый кризис, что привело к реструктуризации.

Появление бескупонных инвестиционных ценных бумаг и бумаг с большой срочностью с купонным доходом.

Существенное удлинение государственного долга, уменьшение дохода государственных бумаг.

Рынок ценных бумаг

Ценные бумаги – это общий термин для обозначения акций, облигаций и другихфинансовых инструментов, продаваемых и покупаемых на других финансовых рынках.

Классификация:

Ценные бумаги, приносящие доход: акции, облигации.

Ценные бумаги, не приносящие доход: чеки, банкноты.

• Акция – это ценная бумага, свидетельствует о собственности в акционерном обществе.
• Облигация – это свидетельство о предоставлении ссуды под процент.

Сравнительный анализ акций и облигаций:

1) Вид ценной бумаги	Облигации	Привилегированные акции	Простые акции
2) Форма капитала	Ссудный капитал (денежный капитал, предоставляемый в кредит на определенное время под проценты)	Фиктивный капитал (титул собственности, воплощенный в ценностях, не обладающих стоимостью; дает право на получение дохода – дивиденды или проценты)
3) Право голоса	Не голосуют	Ограниченное	Есть (по числу акций)
4) Срок обращения	Фиксированный	Срок не оговаривается
5) Доход	Фиксированный процент	Не ниже фиксированного дивиденда	Колеблющийся дивиденд
6) Источники дохода	Валовая прибыль	Чистая прибыль (прибыль после уплаты налогов)
7) Очередность выплаты дохода	I	II	III
8) Цель выпуска в обращение	Покрытие долговых обязательств	Приращение капитала

 

Фиктивный капитал – это титул собственности, воплощённый в ценностях, не обладающий внутренней стоимостью и дающий право на получение дохода от этой собственности в виде дивиденда или процентов.

Существует несколько видов цен на акции:

Номинальная цена – это цена, указанная на акции. Определяется при создании акционерного общества: уставной капитал / количество акций

Ликвидационная цена рассчитывается при ликвидации акционерного общества: стоимость имущества / количество акций.

Балансовая цена применяется после определенного периода работы акционерного общества: уставной капитал + прибыль – убыток / кол-во акций.

Курсовая цена акции определяется на вторичном рынке ценных бумаг, то есть во время выступления их на продажу после первичного размещения.

Исходя их курсовой цены акции определяется рыночная активность акций.

Биржевой индекс – общее соотношение курсов акций всех предприятий, котирующихся на бирже.

· Индекс Доу-Джонса - показатель деловой активности в стране

· Индекс NASDAQ – активность инновационной сферы, специализируется на акциях высокотехнологичных компаний.

Фондовый рынок выполняет 2 функции:

1. перераспределение собственности

2. привлечение инвестиций в более привлекательные объекты

Для его функционирования необходимы следующие условия:

· развитые товарно-денежные отношения

· возможность свободного перелива прав собственности

· устойчивая эконом. и политическая система, общий экономический рост или предпосылки к нему

· развитая рыночная инфраструктура, прежде всего банковская система

· инвестиционная привлекательность экономики, отдельных её сегментов

· Информационная открытость экономики: своевременная макроэкономическая статистика

· Развитые информационный технологии (системные связи и оперативная обработка данных)

· Наличие высококвалифицированных кадров

· Открытость экономики страны в целом

Основные элементы фондового рынка:

1. Специальные товары (акции, облигации, долевые долговые ценные бумаги – векселя)

2. Эмитенты (выпускают ценные бумаги)

3. Инвесторы (сторона спроса: физические или юридические лица).

Юридические лица:

а) институциональные инвесторы, инвесторы, для которых эта деятельность не основная

б) посредники, специальные инвестиционные компании: брокерские, дилерские Дилерские компании занимаются деятельностью по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счёт.

Брокерские компании осуществляют деятельность от своего имени.

4. Организации по торговле ценными бумагами: биржи, внебиржевые площадки организованного рынка. Обеспечивают все необходимые условия для совершения сделок с ценными бумагами. Организации осуществляют учёт и хранение ценных бумаг, регистрируют право собственности на них, сверку и зачёт взаимных требований.

5. Инфраструктура фондового рынка: депозитарии, регистраторы (риестродержатели), клиринговые компании.

6. Компании, не являющиеся профессиональными специализированными учреждениями рынка, но способствующие его функционированию.

7. Регуляторы – государство(регулировка и надзор)

7. Дефицит государственного бюджета и варианты его покрытия

Государственный бюджет – это ежегодно составляемая смета доходов и расходов государства, его основной финансовый план, утверждаемый законодательно.

Бюджетный дефицит – это превышение расходов бюджета над доходами.

Варианты покрытия бюджетного дефицита:

1. Увеличение доходной части за счёт налогов (последует – падение производства и накопительных средств на модернизацию)
2. Выпуск облигаций государственного займа (особенно на Западе)
3. Привлечение ресурсов Центрального банка.
4. Сокращение расходной части бюджета (увеличение внутреннего государственного долга)

Структура государственного бюджета:

Доходная часть:

1. налоговые поступления (косвенные и прямые налоги)

2. неналоговые доходы от реализации государственной собственности, влияние через государственные закупки.

3. доходы целевых бюджетных фондов (экологический, дорожный)

Расходная часть:

1. Оборона; обеспечение международных отношений (в США – максимально, в Японии – 1%, в России - 1/3 ОПК)

2. Обслуживание государственного долга

3. Выплаты по социальному обеспечению: трансферты; здравоохранение, транспорт, образование (50%)

4. Содержание государственной собственности

5. Содержание административно-государственного аппарата

 

Коммерческие банки и их функции

Коммерческие банки – это кредитные учреждения, ориентированные на извлечение прибыли.

Функции коммерческих банков:

1. выступают в роли финансового посредника (денежные потоки через банки)

2. держатели большей части ликвидных активов

Современные банковские операции:

1. Лизинг – опосредованная банком аренда движимого имущества

2. Траст – доверительное управление капиталом клиента

3. Факторинг – покупка прав банком по поручению своего клиента на получение денег с должников в ближайшее время.

Операции:

Активные

Операции по размещению ресурсов:

• Предоставление банковских ссуд
• Резервы
• Акции и облигации
• Государственные ценные бумаги

Пассивные

Операции по средствам кредитных обращений

• получение межбанковского или центробанковского кредита
• депозиты (различные вклады)

Баланс коммерческого банка показывает, что в течении года банк сформировал определенный капитал (1700), который состоит из собственного капитала (200) и привлечённых средств (1500). На основе этого образован кредитный профиль банка (1600) и другая часть активов в виде наличных средств (100), которые предназначены для обслуживания клиентов, желающих снять деньги с вкладов до востребования или срочных вкладов, по которым наступил срок.

Баланс коммерческого банка - это бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние собственных и привлеченных средств банка и их размещение в кредитные и другие активные операции. По данным баланса осуществляется контроль за формированием и размещением денежных ресурсов, состоянием кредитных, расчетных, кассовых и других банковских операций, включая операции с ценными бумагами. Балансы коммерческих банков являются главной частью их отчетности.

Собственный капитал включает стоимость простых и привилегированных акций, нераспределённую прибыль, резервные фонды.

Привлечённый капитал – вложенные в банк денежные средства, депозиты, недепозитные средства в виде займов и долговых обязательств банков.

Счёт прибылей и убытков показывает, что банк за год получил определенный доход (64) по предоставленным кредитам (1600). Были выплачены проценты (30) по привлечённым депозитам (1500).

Счет прибылей и убытков – это финансовая отчетность предприятия в виде баланса (счета), в котором отражены по дебету убытки фирмы, а по кредиту - прибыли фирмы. Используется для предоставления в коммерческие банки при решении вопроса о предоставлении кредита.

Рынок труда

Рынок трудовых ресурсов и безработица:

Трудовые ресурсы – это потенциальная способность части населения страны создавать богатства во всех типах хозяйства: лица трудового возраста и работающие нетрудоспособного возраста.

Экономически активное население - часть трудовых ресурсов, включая лиц, способных работать и не обеспечиваемых пенсией. Мужчины (16-60), женщины (16-55): занятые, а также безработные, ищущие работу.

Занятые – это те, кого приняли на работу.

Безработные – это граждане, которые трудоспособны, но не имеют работы и дохода, зарегистрированы в поисках работы на бирже труда, ищут работу, готовы приступить к ней и не трудоустроены в теч.10 дней со дня регистрации.

Большая часть экономически активного населения – наёмные рабочие, получающие заработную плату.

Факторы, определяющие заработную плату:

1. Стоимость средств существования работника (увеличилась после II мировой войны)
2. Содержание семьи
3. Квалификация работника (значимость уровня образования)
4. Высокое качество жизни.

В современном мире работники становятся инвесторами в страховые доходы, что входит в заработную плату.

Заработная плата (Маркс) – это превращённая форма стоимости и цены специфического товара, рабочей силы.

Отстаиваются интересы работника. Можно увеличить заработную плату, нажав на предпринимателя.

Заработная плата (экономикс) – это денежное выражение цены труда.

Отстаиваются интересы предпринимателя. Всё, что положено – отдано, нельзя всё потребить, необходимо делать накопления и развивать производство.

Заработная плата (правовая концепция) – денежное выражение части необходимого продукта, поступающего в индивидуальное потребление согласно трудовому договору между предпринимателем и наёмным работником.

Виды заработной платы:

1. Номинальная (оплачивается в деньгах),

2. Реальная (то количество товаров, которое вы можете приобрести на номинальную заработную плату).

Особенность рынка трудовых ресурсов – армия безработных.

Безработица – это разница между числом лиц, находящихся в данный момент в состоянии рабочей силы и числом занятых.

Занятость – это характеристика уровня использования трудового потенциала, степень совпадения спроса и предложения рабочей силы.

Полная занятость означает, что всё трудоспособное население обеспечено работой.

Рациональная занятость – это характеристика структурного соответствия рабочей силы и средств труда.

Эффективная занятость – это показатель того, может ли каждый желающий получить работу с достойной оплатой труда в соответствии с потребностями экономики страны при разумных затратах на поиск информации или даже переквалификацию.

Причины безработицы:

1. Накопление капитала, вытеснение рабочих техникой (Маркс)

2. Высокая заработная плата, рабочий готов работать больше при повышении заработной платы, а предприниматель меньше нанимать на работу при росте заработной платы (экономикс)

Теория причины безработицы Пигу:

Рынок труда равновесен.

Спрос на рабочую силу = предложению. Причины безработицы внешние.

При найме на работу работник ориентируется на заработную плату. В её основе предельная неполезность труда. Труд, в отличие от всех других видов товаров не полезен, так как труд – страдание. Поэтому работник ориентируется на заработную плату как на возможность купить необходимое благо, а если она того не позволяет происходит отказ от труда.

3. Работник и капиталист рациональны и ориентируются на реальную заработную плату. Если реальная заработная плата снижается, то работник становится безработным.

Факторы безработицы:

· несовершенство рабочего труда

· научно-технический прогресс. Меняется отраслевая структура экономики, появляется структурная безработица.

· Добровольный отказ от рабочего места (низкая заработная плата, нежелание работать вообще)

Причины безработицы по Кейнсу:

Работник ориентируется на денежную заработную плату и не бросает своего места при падении заработной платы в инфляционный период.

Капиталист ориентируется на реальные прибыли, которые прямо пропорциональны объёму продаж, капиталист работает на спрос. Если спрос мал, то капиталист сокращает производство. Таким образом, в безработице виноват потребитель.

Открытая и скрытая безработица:

Открытая:

· Зарегистрированная

· Незарегистрированная (в 3 раза выше).

Причины:

а) низкая вероятность получения работы по специальности с получением приемлемой заработной паты,

б) низкий уровень пособий по сравнению с заработной платой,

в) сложная процедура получения пособий.

Уровень заработной платы у свободных работников на 15 % выше, чем у наёмных.

Скрытая:

· Лица, занятые неполную рабочую неделю (добровольная частичеая занятость положительна).

· Сезонные рабочие (аграрные безработные, работники в строительстве).

· Лица во временных вынужденных административных отпусках.

Безработица:

1. Добровольная: позитивна, рабочие стремятся изменить отрасль, регион, специальность.

2. Вынужденная: негативна для работника. Необходимо вмешательство государства; нормативно-правовая база (защита прав рабочих, потерявших работу против своей воли), законодательное регулирование.

Безработица по продолжительности:

1. Временная (4 месяца)

2. Среднесрочная (4-12 месяцев)

3. Хроническая (больше одного года)

Типы безработицы:

· Фрикционная

· Структурная

· Циклическая

Фрикционная. Причины: движение населения из одного региона в другой, от профессии к профессии. Она существует всегда, так как рынок труда не обладает полной информацией об открытых вакансиях. Количество фрикционных безработных постоянно, с изменением лишь состава. Фрикционная безработица краткосрочна.

Структурная. Появляется тогда, когда спрос и предложение на рабочую силу не совпадают. Рабочие не обладают необходимыми навыками для новой работы, нужна переподготовка. Безработица связана с закрытием неэффективных производств. Необходимо дополнительное образование. Структурная безработица долгосрочна.

Циклическая. Причина: Колебания экономической активности. Вызывается кризисами, спад производства.

Фрикционная и структурная безработица неизбежны, так как полная занятость всегда меньше 100% рабочей силы. Уровень безработицы при полной занятости равен сумме уровней фрикционной и структурной безработицы – естественный уровень безработицы.

Реальный объём национального продукта, который связан с естественным уровнем безработицы называется производственным потенциалом экономики. Главная «цена» безработицы – невыпущенная продукция, что есть отставание объёма ВНП. Такое отставание представляет собой объём, на который фактический ВНП меньше потенциального ВНП.

Артур Оукен - математическое выражение отношения минимального уроаня безработицы и отставанием объёма ВНП.

Закон Оукена (об отставании):

Если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень безработицы на 1 %, то отставание объёма ВНП составляет 2,5%.