Цель формирования уставного капитала акционерного общества

Акционерное общество путем формирования уставного капитала объединяет средства отдельных инвесторов для осуществления крупной коммерческой деятельности. Данный процесс осуществляется путем размещения его акций, совокупность процедур которого принято называть эмиссией.

Процесс эмиссии акций регулируется законом. Эмиссия акций имеет место как при учреждении акционерного общества, так и в процессе его деятельности, когда возникает потребность в увеличении уставного капитала.

Подробно процесс эмиссии рассматривается в учебниках по рынку ценных бумаг. В данном случае приводятся основы процесса эмиссии акций в целях обеспечения цельности представления о процессе формирования и изменения уставного капитала акционерного общества.

Организация эмиссии

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами. Андеррайтер, будучи профессиональным участником фондового рынка, по договору с эмитентом берет на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

Андеррайтер обслуживает все этапы эмиссии: обоснование ее, выбор параметров, подготовка необходимой документации, регистрация в государственных органах, размещение среди инвесторов (в том числе путем привлечения себе в помощь субандеррайтеров) и т. д.

Виды эмиссии акций

Акционерное общество впервые выпускает свои акции при его учреждении. В дальнейшем на протяжении своей истории оно неоднократно прибегает к эмиссии акций по мере расширения своей деятельности.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную.

Первичная эмиссия акций имеет место либо при учреждении акционерного общества, либо когда выпуск какого-то вида его акций происходит впервые. Например, образующееся акционерное общество выпускает свои первые акции. Сюда же относится и ситуация, когда акционерное общество, ранее выпускавшее только обыкновенные акции, приняло решение впервые выпустить в обращение, например, свои конвертируемые в акции облигации или привилегированные акции.

Вторичная эмиссия - это повторный и все последующие выпуски тех или иных акций.

По способу размещения эмиссия акций может осуществляться путем распределения, подписки и конвертации.

Распределение акций — их размещение среди заранее известного круга лиц без заключения договора купли-продажи. Эмиссия путем распределения возможна только для акций, но не для облигаций. Распределение акций имеет место либо при учреждении акционерного общества, либо при их размещении среди его акционеров, например, при выплате дивидендов акциями.

Подписка -это размещение акций путем заключения договора купли-продажи (т. е. на возмездной основе). Подписка может осуществляться в двух формах: путем закрытой или открытой подписки.

Закрытая подписка— размещение акций среди заранее известного, ограниченного круга инвесторов.

Открытая подписка -размещение акций среди потенциально неограниченного круга инвесторов на основе широкой публичной огласки.

Конвертация — размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой вид ценной бумаги на заранее установленных условиях.

В целом размещение акций может осуществляться путем рас­пределения их среди учредителей акционерного общества, распре­деления дополнительных акций среди акционеров, подписки и конвертации (обмена) других видов ценных бумаг акционерного общества на его акции.

Акции могут выпускаться как именные, так и предъявительские (с разрешения ФСФР); как в документарной, так и в бездокументарной формах.