1. На первичном рынке продаются вновь выпущенные ценные бумаги их эмитентом. (IPO - первичное размещение ценных бумаг). Первичная продажа ценных бумаг производится или по подписке, или в форме непосредственной продажи первичным покупателям. Она может быть также косвенной - через посредников (банки, брокерские конторы).
2. Вторичный рынок - это рынок, на котором совершаются сделки по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами и заёмщиками. Вторичный рынок подразделяется на: а) биржевой рынок; б) внебиржевой рынок (или уличный).
Виды ценных бумаг.
Ценные бумаги - это денежные или товарные документы, дающие их обладателю имущественные права, способные самостоятельно обращаться на рынке, быть объектом купли - продажи и быть источником постоянного или разового дохода.
Ценные бумаги делятся на 2 группы:
Ι) свидетельства о собственности;
ΙΙ) свидетельства о займе.
Ι. Свидетельства о собственности.
1. Акция - ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, удостоверяющая о внесении её владельцем доли в капитал АО и дающая право на получение части прибыли в виде дивидендов.
|
|
Акции подразделяются на:
а) именные акции - выписываются на имя владельца;
б) акции на предъявителя - свободно продаются на рынке;
в) простые акции - дают право голоса на собрании акционеров, а размер дивидендов зависит от размера годовой прибыли АО;
г) привилегированные акции - гарантируют размер получаемого дохода, но не дают право голоса.
Курс акций - это цена, по которой акции продаются на рынке.
Курс акций = дивиденд/ссудный процент ×100%.
Разница между курсом акций и их номинальной стоимостью составляют учредительскую прибыль.
2. Опционное свидетельство - это ценная бумага, дающая право покупать или продавать конкретный товар по установленной цене в течение определённого времени.
2. Финансовый фьючерс - это ценная бумага, свидетельствующая об обязательстве её владельца купить или продать определённые ценные бумаги по фиксированной цене в определённый срок.
3. Коносамент - документ, выдаваемый перевозчиком груза его отправителю, то есть договор о перевозке груза.
4. Варрант - товарная квитанция о приёме товара на хранение на склад.
ΙΙ. Свидетельства о займе.
1. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение её владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость облигации в предусмотренный срок и выплатить доход в виде фиксированного процента, или выигрыша, или оплаты купонов к облигации.
Могут выпускаться государством, местными органами власти, финансовыми структурами на разные сроки.
|
|
2. Вексель -ценная бумага в виде письменного долгового обязательства, установленной формы, выдаваемое заёмщиком кредитору, и предоставляющее кредитору право на возврат предоставленного им на фиксированный срок и на определённых условиях денежного долга. Вексель - это разновидность кредитных денег.
3. Депозитный сертификат - документ, свидетельствующий о вложении денежных средств на депозит в банк.
4. Чек - письменное указание чекодателя банку выплатить предъявителю чека указанную сумму денег.
Фондовая биржа и внебиржевой рынок.
Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг.
Признаки биржи.
1. Постоянный и организованный по определённым правилам характер функционирования.
2. Торг ценных бумаг ведётся партиями на определённую сумму без предъявления на рынке самих ценных бумаг.
3. Сделки заключаются путём открытого торга с предоставлением о них полной информации.
Функции биржи.
1. Служит местом купли-продажи ценных бумаг.
2. Регистрирует курсы ценных бумаг.
3. Служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (предприятия) в другую отрасль (предприятие).
4. Служит экономическим барометром деловой активности в экономике страны.
Для допуска к торгам на бирже ценные бумаги должны пройти процедуру листинга, то есть внесения их в список акций, котирующихся на бирже. Фирма, предлагающая свои акции для продажи на бирже, должна пройти аудиторскую проверку и удовлетворять ряду требований в отношении:
1) объёмов продаж;
2) размеров получаемой прибыли;
3) числа акционеров;
4) рыночной стоимости акций;
5) периодичности и характера отчётности;
6) надёжности акций.
Фондовые индексы.
Это показатели, фиксирующие изменение курсов акций, обращающихся на крупнейших фондовых биржах мира. Наиболее известны следущие фондовые индексы: "Доу-Джонса - Нью-йоркская фондовая биржа; "Nasdak" - для акций высокотехнологичных компаний; "Nikkei" - Токийская бтржа; "Файненшиэл Таймс" - Лондонская фондовая биржа и др.
В РФ фондовый рынок начал формироваться в 1991 году. Фондовые индексы российского рынка: РТС - российская торговая система; ММВБ - московская межбанковская валютная биржа. В настоящее время они находятся в стадии объединения.
Внебиржевой рынок.
Это неорганизованный рынок ценных бумаг, на котором их котировка (определение цены) осуществляется не в результате рыночных факторов, а самой компанией (самокотировка). На внебиржевом рынке представлены фирмы, параметры которых не отвечают требованиям биржевых стандартов.