Денежная масса, ее структура и измерение. Денежные агрегаты

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обра­щение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, предприятия, объединения, организации и госу­дарство.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживаю­щие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные средства, которые потенциально могут служить расчет­ными средствами. Таким образом, структура денежной массы не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании обыч­ного потребителя, считающего деньгами, прежде всего, наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету.

На деле, в развитой рыночной экономике основная часть сде­лок между фирмами, даже в розничной торговле, совершается путем использования банковских счетов. В результате наступи­ла эра банковских денег - депозитов, которые обслуживаются чеками, кредитными и депозитными карточками и т. д. Ука­занные инструменты расчетов позволяют распоряжаться безна­личными деньгами. В этом случае покупатель приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

В пассивную часть включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. К ним относятся:

• денежные средства на срочных счетах;

• сберегательные вклады в различных кредитно-финансовых уч­реждениях;

• краткосрочные государственные облигации;

• акции инвестиционных фондов и т. п.

Перечисленные компоненты денежной массы получили общее название "квазиденьги" (от лат. - как-будто, почти). "Квази­деньги" представляют собой наиболее весомую и быстро рас­тущую часть в структуре денежной массы.

Экономисты называют "квазиденьги" ликвидными активами. Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность "квазиденег" относительна. Никто не сможет, на­пример, расплатиться акцией за покупки в магазине или про­езд на транспорте. В то же время, "квазиденьги" действительно относятся к ликвидным видам богатства, поскольку срочные вклады, а также некоторые виды акций и облигаций можно превратить в наличные деньги.

Расположив компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколько денежных агре­гатов - показателей денежной массы. Различают:

• агрегат МО. включающий в себя наличные деньги в обращении. Является наиболее ликвидным денежным агрегатом;

• агрегат М1 - объединяет наличные деньги и деньги ни текущих счетах, которые могут обслуживаться с помощью чеков. По ликвидности аналогичен агрегату МО;

• агрегат М2 - включает в себя все компоненты агрегата М1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерче­ских банков, депозиты в специализированных финансовых ин­ститутах. Владельцы срочных счетов не могут изъять эти вкла­ды ранее определенного условием вклада срока. Поэтому де­нежные средства на этих счетах 'нельзя непосредственно ис­пользовать как покупательное или платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов. Со­ответственно агрегат М2 менее ликвиден, чем агрегат М1;

• агрегат МЗ - образуется путем добавления к агрегату М2 депо­зитных сертификатов банков, облигаций государственного зай­ма, других ценных бумаг государства и коммерческих банков. Различие между агрегатом М1 и остальными агрегатами за­ключается, прежде всего, в том, что в агрегаты М2 и МЗ вклю­чены "квазиденьги", которые затруднительно использовать для сделок, нелегко перевести в наличные.