Практическое занятие № 10

«Равновесие на денежном рынке. Банковская система. Кредитно-денежная политика.»

 

Денежный рынок соединяет спрос и предложение денег. Предложение денег контролируется Центральным банком. Количество денег в экономике зафиксировано. Уровень цен в краткосрочном периоде стабилен.

Реальное предложение денег на графике (рис.16) представлено вертикальной прямой.

Спрос на деньги - это убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода.

 

 

Рисунок 16 – Равновесие на денежном рынке

 

Если процентная ставка окажется выше равновесной R*, то предложение денег превысит спрос на них. «Лишнюю» денежную массу будут превращать в другие финансовые активы – акции, облигации, срочные вклады и т.д.

Для восстановления равновесия банки и прочие финансовые институты будут снижать высокую ставку, а низкую ставку – повышать.

Банковская система насчитывает два уровня (рис.17).

 

 

Рисунок 17 – Двухуровневая банковская система

 

Функции Центрального Банка:

- вводит в обращение национальную валюту;

- хранит золотовалютные запасы страны и обязательные резервы коммерческих банков;

- является межбанковским расчетным центром;

- выступает кредитором для коммерческих банков;

- является финансовым агентом правительства;

- выступает продавцом и покупателем на международных денежных рынках.

Функции коммерческих банков:

- привлечение депозитов;

- предоставление кредитов;

- купля-продажа ценных бумаг.

Цели кредитно-денежной политики:

1) конечные цели:

- экономический рост;

- полная занятость;

- стабильность цен;

- устойчивый платежный баланс страны;

2) промежуточные цели (рис. 18):

- поддержание на определенном уровне денежной массы (жесткая монетарная политика);

- поддержание на определенном уровне процентной ставки (гибкая монетарная политика).

 

 

Рисунок 18 – Разновидности кредитно-денежной политики

 

Изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться либо на ставке процента (жесткая монетарная политика), либо на денежной массе (гибкая монетарная политика).

При жесткой монетарной политике кривая предложения денег L_S почти вертикальная, поэтому изменение процентной ставки мало отражается на денежной массе. Малый наклон кривой предложения денег объясняется тем, что Центральный Банк не может полностью контролировать предложение денег из-за того, что:

- коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов, что влияет на значение мультипликатора;

- не может предусмотреть объем кредитов, выдаваемых коммерческими банками;

- величина cr определяется поведением населения и прочими факторами, что также влияет на величину мультипликатора.

Если кривая предложения будет почти горизонтальна, то изменение спроса отразится в большей степени на денежной массе, чем на процентной ставке.

Главные инструменты денежной политики:

1. Прямого воздействия:

1.1 Лимиты кредитования;

1.2 Регулирование ставки процента;

2. Косвенного воздействия:

2.1. Изменение ставки рефинансирования (учетной ставки). Учетная ставка – та, по которой Центральный Банк выдает кредиты коммерческим банкам. Если ставка рефинансирования растет, то уменьшаются операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. Коммерческие банки назначат кредитную ставку более высокой, чем ставка рефинансирования. Кредитное удорожание охватывает всю систему, что приведет к уменьшению предложения денег;

2.2. Изменение нормы обязательных резервов. Обязательные резервы – это часть депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке. Норма обязательных вкладов зависит от типа вклада. Например, по срочным вкладам норма будет ниже, чем по вкладам до востребования. Избыточные резервы – суммы сверх обязательных резервов, формируется для непредвиденного случая увеличения потребности в ликвидных средствах. Если процентная ставка растет, то норма избыточных резервов снижается, поскольку их наличие лишит банки дополнительного дохода. Изменяя норму резервирования Центральный Банк воздействует на предложение денег. Чем выше норма резервирования, тем меньше средств коммерческие банки используют для активных операций, тем ниже денежный мультипликатор и денежная масса. На практике норма резервирования пересматривается редко, а в некоторых странах ее отменили.

2.3 Операции на открытом рынке. Данный инструмент используется в странах с развитым фондовым рынком. Он предполагает куплю-продажу ценных бумаг. Через операции на рынке ценных бумаг центральный банк регулирует размер денежной массы в экономике. Чаще всего используются краткосрочные государственные облигации.

 

 

Рисунок 19 – Звенья передаточного механизма кредитно-денежной политики

 

Эффективность кредитно-денежной политики зависит от качества работы передаточного механизма (рис.19). Кроме того, следует учитывать значительный временной лаг (время от принятия решения до его результата).

 

Задачи для самостоятельного решения по теме 10.

 

Задача 10.1. Каким образом повышение процентной ставки может повлиять на норму резервирования депозитов и соотношение «наличность-депозиты»? Как будет при этом выглядеть кривая предложения денег?

 

Задача 10.2 Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млрд. руб. Депозиты равны 950 млн. руб. Обязательная норма резервирования 20%. Как может измениться предложение денег, если банк решит использовать все свои избыточные резервы для выдачи ссуд?

 

Задача 10.3. Норма обязательных резервов 20%. Коммерческий банк хранит еще 5% суммы депозитов в качестве избыточных резервов. Величина депозитов составляет 10000. Какую максимальную сумму банк может использовать для выдачи ссуд?

 

Задача 10.4 Центральный Банк покупает государственные облигации у коммерческого банка на сумму 100 млн. руб. Как может измениться предложение денег, если коммерческий банк полностью использует свои кредитные возможности, при условии. Что норма резервирования депозитов составляет 10%?

 

Задача 10.5 Резервы коммерческих банков 40 млрд. долл. Норма резервирования 10%. Коэффициент депонирования 0,35. Определить предложение денег.

 

Задача 10.6. Норма резервирования 0,25. С помощью операций на открытом рынке Центральный Банк желает увеличить предложение денег на 440 млрд. руб. Ему для этого нужно продать или купить ценные бумаги? На какую сумму?

 

Задача 10.7. Норма обязательных резервов 5%. Расходы государства превысили его доходы на 20 млрд. руб. Дефицит бюджета был профинансирован долговым способом, для чего Центральный Банк на открытом рынке разместил облигации.

Как могло измениться предложение денег, если избыточные резервы составляют 3% от депозитов?

 

Задача 10.8. Норма обязательных резервов 12%, и избыточных – 3%. Сумма резервов равна 45 млрд. руб. Сумма наличных денег в экономике 150 млрд. руб. Определить сумму депозитов.

 

Задача 10.9. Если предположить, что деньги меняют своих владельцев в среднем через месяц, а экономические агенты используют весь имеющийся доход, то какой будет денежная масса в экономике, если совокупный номинальный доход составляет 2700 млрд. руб в год?

 

Задача 10.10. Банковский мультипликатор равен 4. Максимальное дополнительное количество денег, которое может создать система банка составляет 40 млрд. руб. Определить норму резервирования и сумму депозитов.