Глава 12. Дивидендная политика

Изучив данную главу, вы познакомитесь с процессом формирования дивидендной политики корпораций, современными подходами к ее реализации.

Вы разгадаете «загадку дивидендов», поймете, как политика распределения чистой прибыли корпорации на реинвестируемую часть и на дивидендные выплаты влияет на благосостояние акционеров, почему и каким образом рыночная стоимость компании зависит от ее дивидендной политики.

Вы узнаете, как развивались теоретические подходы к формированию дивидендной политики корпораций, какие подходы превалируют в современной экономике и по каким причинам.

Вы поймете, какие обстоятельства необходимо рассматривать при разработке дивидендной политики, какие экзогенные и эндогенные факторы определяют дивидендные решения, и каким образом эти решения могут создавать добавленную стоимость корпорации, а в каких случаях ее разрушать.

Вы разберетесь в достоинствах и недостатках основных методик начисления и выплаты дивидендов, принципиальных отличиях основных типов дивидендной политики, узнаете процедуру выплаты дивидендов и ее особенности в России.

Изучив данную главу, вы выясните, каким образом, реализуя дивидендную политику, можно не только управлять структурой и стоимостью капитала корпорации, генерируемым ею уровнем финансового риска, но и влиять на стоимость бизнеса и совокупное богатство акционеров.