Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.
Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства,активыпредприятия разделяются на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы А1= стр.250 + стр.260.– к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
1. Быстро реализуемые активы А2 =стр.240.– дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
2. Медленно реализуемые активы А3 =стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.– статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
3. Трудно реализуемые активы А4 =стр.190.– нематериальные активы и отложенные налоговые активы
П ассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1 =стр.620+ стр.630+ стр.660.– к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.
2. Краткосрочные пассивы П2 =стр.610.–это краткосрочные займы и кредитов.
3. Долгосрочные пассивы П3 =стр.590 – включает долгосрочные обязательства.
4. Постоянные пассивы или устойчивые П4 =стр.490+стр.640+стр.650.– это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Исходя из данных таблицы 2.3, можно сделать вывод, что первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышение активов над обязательствами.
Неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные активы в 2007, 2008 гг. были меньше суммы наиболее срочных обязательств.
Второе и третье неравенство, за исследуемый период, соблюдается, т.е. быстрореализуемыми и медленно-реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства.
Таблица 2.3Анализ ликвидности баланса
Актив | 2007 год Тыс. руб. | 2008 год Тыс.руб. | Пассив | 2007 год Тыс.руб. | 2008 год Тыс.руб. | Платежный | |
излишек или | |||||||
недостаток (+; -) (тыс.руб.) | |||||||
2007 год | 2008 год | ||||||
7=2-5 | 8=3-6 | ||||||
А 1 | 317 123 | 335 476 | П 1 | 1 239 333 | 1 603 902 | -922 210 | -1 268 426 |
А 2 | 2 081 303 | 3 031 413 | П 2 | 1 657 683 | 2 081 303 | 1 373 730 | |
А 3 | 1 934 071 | 2 707 798 | П 3 | 361 412 | 1 596 259 | 1 572 659 | 1 111 539 |
А 4 | 2 580 404 | 5 014 910 | П 4 | 5 312 153 | 6 231 750 | -2 731 749 | -1 216 840 |
Итого | 6 912 903 | 11 089 600 | Итого | 6 912 903 | 11 089 600 |
Четвертое неравенство оценки ликвидности баланса, оно требует превышение или равенство П4 над А4 т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна или больше стоимости труднореализуемых активов в 2007г. неравенство не соблюдается – это означает, что для пополнения оборотных средств в эти годы проходило за счет задержки погашения кредиторской задолженности, в 2008 г. –равенство соблюдается.
Таким образом, можно сделать вывод, что баланс предприятия неликвиден, так как много трудно реализуемых активов.
Таблица 2.4Показатели ликвидности
Показатели | Способ расчета | Значения коэффициентов и показателей | ||||
Нормаль-ные | Проб-лемные | Кризисные | ||||
Общий показатель платежеспособности (Общий показатель ликвидности) | (А1+0,5А2 +0,3А3): П1 +0,5П2 +0,3П3 | 1,44 | 0,91 | >1 | ||
Коэффициент абсолютной ликвидности | А1/ (П1+П2) | 0,25 | 0,10 | ≥0,2 норм.) | 0,05-0,2 | <0,05 |
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | (П4+П3-А1): А1+А2+А3 | 1,24 | 1,23 | >0,1 |
Проведя анализ данных в таблицы 2.4, можно сделать вывод, что значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2008 г. составило 0,25, что выше рекомендуемого значения, это говорит о том, что ежедневно будет погашаться 25,0 % краткосрочных обязательств, Коэффициент текущий ликвидности меньше рекомендуемого значения в 2008 году, и он постоянно уменьшается, с 3,5 в 2007 г. до 1,9 в 2008 г. Это значит, что с каждым годом предприятие может погасить все меньшую долю задолженности. Коэффициент покрытия, показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материально – оборотных средств. Этот коэффициент выше рекомендуемого значения, в 2008 г. он составил 1,0, что на 0,9 ниже, по сравнению с 2007 г., это означает, что текущие активы в незначительной степени могут покрывать краткосрочные обязательства.
Коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами остался таким же, по сравнению с 2007 г., это говорит, о том, что доля собственных средств в формировании оборотных активов осталась прежней.