Дисперсійний метод оцінювання ризиків.
Задачі доцільно розв’язувати, користуючись такими показниками варіації:
а) розмах
Lmax = Х max –Xmin; (1)
б) дисперсія – середній квадрат відхилення
(2)
або (3)
в) середнєквадратневідхилення
(4)
або (5)
г) коефіцієнт варіації
(6)
де х – досліджувана варіативна ознака (прибуток, прибутковість, ціна, витрати тощо);
, Х max,Xmin - відповідно середнє, максимальне і мінімальне значення змінної ознаки;
L – лінійне відхилення ознаки від середнього значення,
- ймовірність.
Допоміжні розрахунки для визначення показників варіації зручніше здійснювати в таблиці виду:
а) якщо наведені дані показники ймовірності або їх можна розрахувати, виходячи з інших вихідних даних (обсягів реалізації)
б) якщо показники ймовірності не наведені:
В результаті розрахунків необхідно зробити висновки, враховуючи, що чим більша варіація (коливання) результативної ознаки, тим вищий рівень нестабільності, а значить і ризику.
|
|
Задача 1. На основі дисперсійного аналізу визначити один з двох видів продукції (А чи Б), зростання виробництва якої є ризикованішим. Статистичні дані за минулі періоди:
Місяці | |||||||||||
Обсяг реалізації продукції, тис.грн. | А | ||||||||||
Б | |||||||||||
Собівартість продукції, тис.грн. | А | ||||||||||
Б |
Задача 2. На основі дисперсійного аналізу визначити один з двох пакетів простих акцій (А чи Б), зберігання яких є ризикованішим. Статистичні дані за минулі періоди (t)
t | |||||||||
Курс акції, грн. | А | ||||||||
Б | |||||||||
Дивіденди, грн. | А | -- | |||||||
Б | -- |
Задача 3. Визначити один з двох напрямків діяльності (бізнесі А чи Б), розширення якого є ризикованішим з точки зору збутових (реалізаційних) ризиків за таких умов:
Місяці | |||||||||||
Обсяг реалізації продукції, шт | А | ||||||||||
Б |
Задача 4. О беріть вид бізнесу (А чи Б) з меншим ризиком, якщо відомі такі дані про динаміку обсягів та прибутків від реалізації продукції А та Б:
Місяці | |||||||||||
Обсяг реалізації продукції, шт | А | ||||||||||
Б | |||||||||||
Прибутки від реалізації продукції, грн. | А | ||||||||||
Б |
Задача 5. Зробіть висновок про доцільність розширення бізнесу підприємця, який вважає максимально прийнятною для себе діяльність в умовах коефіцієнта варіації цін V ≤ 0,3, якщо експертним шляхом встановлено такі можливі значення цін на продукцію підприємства та ймовірності можливих ситуацій (зміни платоспроможності споживачів).
|
|
Можливі ситуації – зміни платоспроможності | Ймовірність ситуації | Можлива ціна, грн./од. |
Суттєве зменшення | 0,15 | |
Зменшення | 0,25 | |
Без суттєвих змін | 0,30 | |
Збільшення | 0,20 | |
Суттєве збільшення | 0,10 |
Імовірнісний метод оцінювання ризиків.
Розв’язок задач за сумою наростаючих частот випадкових значень краще виконувати графічно в такій послідовності:
а) визначається частота одного значення
;
б) в статистичному ряду визначається максимальне значення х і його відповідна частота позначається на графіку;
в) визначається наступне максимальне значення та його частота, яка в сумі з частотою попередніх значень позначається відповідною точкою на графіку. Додавання і відображення частот з наростанням продовжується поки досягне максимального значення, рівного одиниці.
г) за побудованими графіками орієнтовно визначається ймовірність потрапляння випадкової досліджуваної величини у вказаний інтервал, або навпаки – за заданою ймовірністю визначаються очікувані межі випадкової величини.
Задача 6. Для покриття додаткових маркетингових витрат окремо на товари А і Б необхідно збільшити щомісячні прибутки відповідно на 2 і 3 тис.грн. Визначити, для якого товару ризик покриття додаткових витрат є більшим при таких статистичних даних за минулі місяці (t):
t | |||||||||
Прибутки, тис.грн. | А | ||||||||
Б |
Задача 7. З метою максимізації приросту прибутків вибрати з двох бізнесів А і Б об’єкт бюджетування ремаркетингу з однаковим ризиком – ймовірністю сподіваних прибутків при таких статистичних даних за минулі місяці:
t | |||||||||
Прибутки, тис.грн. | А | ||||||||
Б |
Задача 8. Визначити з двох пакетів акцій такий (А чи В), для якого ймовірність підвищення доходності на 2% є більшою і, відтак, ризик зберігання – меншим.
t | |||||||||||
Курс акції, грн. | А | ||||||||||
Б | |||||||||||
Дивіденди, грн. | А | -- | |||||||||
Б | -- |
Метод β-коефіцієнта оцінки систематичних ризиків.
При наявності статистичних даних про доходність конкретного виду активів і доходність ринку в цілому, коефіцієнт b можна визначити за формулою:
, (7)
де - коваріація доходності і -го виду активу та середньоринкової доходності;
- дисперсія середньоринкової доходності активів;
- відповідно доходність і -го виду активу і середньоринкова доходність за j -й інтервал часу;
- відповідно середня доходність і -го виду активу і середня середньоринкова доходність активів за весь досліджуваний період.
Допоміжні розрахунки для визначення b-коефіцієнта зручно виконувати в таблиці виду:
* | |||||
Використовуючи коефіцієнт b можна встановити залежність між ризикованістю та доходністю окремих активів та ринку в цілому:
, (8)
де - доходність певного виду активу;
- коефіцієнт ризику цього виду активу;
- доходність ринку.
Якщо в результаті такої перевірки досягнутий рівень рентабельності перевищує необхідний за даних умов (розрахований за формулою 8), робиться висновок про те, що даний бізнес є інвестиційно привабливий, а тому його потрібно розширяти, якщо навпаки – застосовувати заходи щодо збільшення прибутковості, якщо ж це неможливо, тоді ліквідувати бізнес, віддача від якого не відповідає прийнятому рівню систематичного ризику.
|
|
Задача 9. Визначити пакет акцій (А чи В) з меншим систематичним ризиком:
Місяці | |||||||||||
Курс акції, грн. | А | ||||||||||
Б | |||||||||||
Дивіденди, грн. | А | -- | |||||||||
Б | -- | ||||||||||
Доходність акцій ринкова r(m), % |
Задача 10. Визначити для якого з товарів (А чи Б) є більшим систематичний ризик при заданій прибутковості ринку – r(M) і результатах виробництва зазначених товарів.
Місяці | |||||||||||
Обсяг реалізації продукції, тис.грн. | А | ||||||||||
Б | |||||||||||
Собівартість продукції, тис.грн. | А | ||||||||||
Б | |||||||||||
r(M), % |
Задача 11. Оцінити систематичний ризик бізнесу (напрямку діяльності) підприємства, якщо:
Місяці | ||||||||||
Обсяг реалізації продукції, тис.грн. | ||||||||||
Собівартість продукції, тис.грн. | ||||||||||
r(M), % |