Страхование как экономическая категория

Классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам.

Вид ценной бумаги – это такая совокупность ценных бумаг, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми. А с другой стороны, вид ценной бумаги - это ее сущность, качественная определенность, отличающая ее от других ценных бумаг.

Существует довольно много различных критериев классификации ценных бумаг. Классификационные признаки в том числе делят на временные, пространственные, рыночные.

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Временные характеристики:
1. Срок существования ценной бумаги	Срочные – ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно они делятся на три подвида: * краткосрочные (до 1 года); * среднесрочные (свыше 1 года и до 5 лет); * долгосрочные (свыше 5 лет и до 30 лет). Бессрочные (сроком по предъявлении) – ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. срок погашения не указывается и обязательства по ним выполняются в момент предъявления ценной бумаги.
2. Происхождение	Первичные – ценные бумаги, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.); Вторичные– ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты, депозитарные расписки и др.)
Пространственные характеристики:
3. Форма существования	Документарные– форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо (ст.2 ФЗ «О РЦБ»). Бездокументарные – форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо (ст.2 ФЗ «О РЦБ»).
4. Форма выпуска	Эмиссионные – согласно ст.2 ФЗ “О РЦБ” это ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками: * закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка; * размещаются выпусками; * имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг. К эмиссионным ценным бумагам относятся: акции, облигации, опцион эмитента, российская депозитарная расписка (ст.2 ФЗ «О РЦБ»). Эмиссионные – это ценные бумаги, при выпуске которых должна строго соблюдаться процедура эмиссии. Каждый выпуск эмиссионных ценных бумаг обязательно регистрируется в ФСФР, который присваивает им государственный регистрационный номер. Неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями. Организация выпуска и обращения неэмиссионных ценных бумаг регулируется не в порядке, установленном ФЗ «О РЦБ», а другими законодательными актами.
5. Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
Рыночные характеристики:
6. Тип эмитента (форма собственности)	Государственные ценные бумаги – выпускаются от имени РФ или субъектов РФ; Муниципальные ценные бумаги – эмитентом являются местные органы власти; Корпоративные ценные бумаги – бумаги, выпускаемые акционерными обществами и другими коммерческими организациями; Частные ценные бумаги– выпускаются от имени физических лиц.
7. Порядок владения (порядок изменения собственника в процессе обращения ценной бумаги)	Ценные бумаги на предъявителя (предъявительские) – ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому (ст.2 ФЗ «О РЦБ»). Именные – ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца (ст.2 ФЗ «О РЦБ»). Ордерные – именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента)
8. Характер обращаемости	Рыночные (свободно обращающиеся)– ценные бумаги, которые могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Нерыночные (необращающиеся)– ценные бумаги, которые нельзя продать никому кроме ее эмитента и через оговоренный срок (оговорено в условиях выпуска). С ограниченным кругом обращения – например, по условиям выпуска они могут обращаться только на внутреннем рынке.
9. Уровень риска	Рисковые Малорисковые.Считается, что государственные ценные бумаги самые надежные в виду невозможности дефолта, т.е. ситуации, когда сторона, выпустившая долговое обязательство, не может осуществить процентные платежи или выплатить нужную сумму в момент погашения долга. Федеральное Правительство всегда в состоянии отвечать по своим обязательствам, поскольку может либо увеличить налоги, либо выпустить наличные деньги для оплаты своих обязательств.
10. Наличие дохода	Доходные (при выпуске ценной бумаги фиксируется получаемый по ней доход). Бездоходные – ценные бумаги, при выпуске которых не оговаривается размер дохода ее владельцу.
11. Тип актива (тип использования, цели вложения средств)	Инвестиционные – ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.) Неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты)
12. Форма вложения средств	Долговые– ценные бумаги, выпускаемые на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм (облигации, векселя и т.п.). Долевые– ценные бумаги, дающие право собственности на соответствующие активы (акции и т.п.).
13. Экономическая сущность (вид права, форма вложения средств)	Долевые – отражают права собственности: Ø акции; Ø паи паевых инвестиционных фондов. Долговые - отражают отношения займа: Ø облигации; Ø векселя; Ø банковские сберегательные и депозитные сертификаты; Ø закладные; Ø ипотечные сертификаты участия; Ø чеки. Товарораспорядительные: Ø коносаменты; Ø складские свидетельства (простые и двойные). Производные финансовые инструменты: Ø форвардные контракты; Ø фьючерсные контракты; Ø опционные контракты; Ø опционы эмитента; Ø свопы; Ø подписные права; Ø варранты; Ø депозитарные расписки.

3. Основные положения об эмиссионных ценных бумагах

Эмиссионные ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

На каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее владельцу выдается сертификат. По требованию владельца может выдаваться один сертификат на две и более приобретаемые им эмиссионные ценные бумаги на предъявителя одного выпуска. Настоящее положение не применяется к эмиссионным ценным бумагам на предъявителя с обязательным централизованным хранением. Сертификат эмиссионных ценных бумаг на предъявителя должен содержать законодательно установленные реквизиты.

Общее количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, указанное во всех выданных эмитентом сертификатах, не должно превышать количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя в данном выпуске.

Решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, а в случаях, предусмотренных федеральными законами, решением о выпуске именных эмиссионных ценных бумаг может быть определено, что такие бумаги подлежат обязательному хранению в определенном эмитентом депозитарии (эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением). Сертификат эмиссионных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением не может быть выдан на руки владельцу (владельцам) таких ценных бумаг.

Форма удостоверения прав, составляющих эмиссионную ценную бумагу:

При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой.

При бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг решение о выпуске ценных бумаг является документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

В случае расхождений между текстом решения о выпуске ценных бумаг и данными, приведенными в сертификате эмиссионной ценной бумаги, владелец имеет право требовать осуществления прав, закрепленных этой ценной бумагой, в объеме, установленном сертификатом. Эмитент несет ответственность за несовпадение данных, содержащихся в сертификате эмиссионной ценной бумаги, с данными, содержащимися в решении о выпуске ценных бумаг, в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Согласно ст.2 ФЗ “О РЦБ” сертификат эмиссионной ценной бумаги – это документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Согласно ст.16 ФЗ “О РЦБ” при выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме их владельцам может выдаваться один сертификат на все приобретаемые ими ценные бумаги, содержащий указания на их общее количество, категорию и номинальную стоимость. Владелец именных эмиссионных ценных бумаг может отказаться от получения сертификата. Факт выдачи или отказа от получения сертификата должен быть отражен в системе ведения реестра.

Одна эмиссионная ценная бумага может быть удостоверена только одним сертификатом. Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером. Общее количество эмиссионных ценных бумаг, зафиксированных во всех выпущенных эмитентом сертификатах, не должно превышать количества ценных бумаг, зафиксированного в решении о выпуске эмиссионных ценных бумаг (ст.16).

Эмитент при принятии решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме может определить, что сертификаты выпускаемых им ценных бумаг могут выдаваться на руки владельцам (без обязательного централизованного хранения) либо подлежат обязательному хранению в депозитариях и не могут выдаваться на руки всем владельцам (с обязательным централизованным хранением) (ст.16).

Сертификаты эмиссионных ценных бумаг без обязательного централизованного хранения могут передаваться на хранение в депозитарии на основании депозитарного договора (ст.16).

[1] Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995.

[2] Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 448 с. (С. 14).