double arrow

II. Риски, не зависящие от деятельности предприятия (системные или рыночные)

I. Риски, зависящие от деятельности предприятия (специфические).

Финансовые риски

Финансовые риски – вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, снижение доходов, потери капитала) в ситуации неопределенных условий финансовой деятельности предприятия.

Виды финансовых рисков

1. Риск снижения финансовой устойчивости – вызван несовершенной структурой капитала (чрезмерной долей использования заемных средств, т.е. слишком высоким коэффициентом финансового левериджа). В составе финансовых рисков он занимает главное место.

2. Риск неплатежеспособности – причиной его возникновения является низкая ликвидность активов предприятия.

3. Инвестиционный риск - выражает возможность возникновения потерь в процессе инвестирования:

а) риск реального инвестирования;

б) риск финансового инвестирования или портфельный риск;

в) риск инновационного инвестирования.

Все они связаны с возможной потерей капитала предприятия. Эти риски включены в группу наиболее опасных видов риска.

4. Депозитный риск - отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашение депозитных сертификатов). Он связан с неправильной оценкой и неудачным выбором банка для осуществления депозитных операций.

5. Кредитный риск – является банковским, но для предприятия он выражается как:

а) риск неплатежей за поставку продукцию;

б) риск невозварата предприятию авансовых платежей в случае отсутствия поставки товара;




Источниками этого риска является предоставление предприятию коммерческого или потребительского кредита.

6. Инфляционный риск – характеризуется возможностью обесценивания реальной стоимости капитала в форме денежных активов, а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия в связи с ростом инфляции.

7. Процентный риск – он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке, причем как депозитной, так и кредитной. Причиной его является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования и роста предпринимательской свободы денежных ресурсов.

8. Валютный риск – он присущ финансовым операциям, сопровождающим внешнеэкономическую деятельность предприятия и имеет 2 основных аспекта:

а) риск выбора вида валюты;

б) риск колебания курса валюты.

Эти риски сопровождаются финансовыми потерями при экспортно-импортных операциях.



При снижении курса валюты потери несут экспортеры, а при увеличении курса валюты потери несут импортеры.

9. Налоговый риск – оказывает существенное отрицательное воздействие на результаты финансовой деятельности и имеет следующие аспекты:

а) риск введения новых видов налоговых платежей;

б) риск увеличения ставок действующих налоговых платежей;

в) риск изменения условий и ставок уплаты налоговых платежей.

10. Риск отмены налоговых льгот.

11. Прочие виды рисков:

- риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций;

- риск хищения отдельных видов активов;

- эмиссионный риск и др.

Политика управления финансовыми рисками

Политика управления финансовыми рисками представляет собой часть общей финансовой стратегии и заключается в разработке системы мероприятий по выявлению и предупреждению отрицательных последствий рисков с целью минимизации связанных с ними финансовых потерь.

Политика предусматривает