double arrow

Срок окупаемости. Сроком окупаемости называется минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в

Сроком окупаемости называется минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным, т.е. ЧДД>0. Срок окупаемости определяет момент, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами осуществления проекта.

Для определения срока окупаемости следует рассчитать интегральный эффект по шагам и установить шаг, после которого интегральный эффект становится неотрицательным.

Упрощенно «срок окупаемости», определяет период, за который дополнительные капиталовложения в один из двух сравниваемых вариантов компенсируются сокращением текущих затрат. В этом случае:

где K1, K2 —капиталовложения в 1 и 2 вариантах;

31, 32—затраты (без учета капиталовложений) в 1 и 2 вариантах за

год.

Величина, обратная tок, носит название коэффициента эффективности:

В этих формулах tок характеризует относительную эффективность одного из вариантов по сравнению с другим. Рассматриваемые формулы упрощены, они предусматривают разовые (одномоментные) капиталовложения и, кроме того, не учитывают дисконтирования текущих затрат, что не соответствует реальным условиям.

Величина Еэф указывает на долю дополнительно инвестируемых средств, которые компенсируются в течение года получаемым при реализации данного варианта сокращением текущих затрат. Из последней формулы следует приведенные затраты: Зпргод+,

которые представляет собой сумму текущих затрат по определенному варианту и ту часть единовременных капитальных затрат, которая подлежит ежегодной компенсации за счет экономии в текущих затратах с тем, чтобы полная компенсация дополнительных капитальных затрат произошла за tок лет.

Следует иметь в виду, что сравнение вариантов только по величине tок либо по приведенным затратам не учитывает многих факторов: распределения затрат и эффекта во времени, индивидуальных предпочтений инвесторов, цены капитала и других особенностей рыночной экономики и в современных условиях не может быть рекомендовано.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: