2014-01-28
698
Сумму погашенной КЗ
Моделируем факторный анализ
⌂СК = Уд.чп * Rоб * Коб. * МК * Уд.кап.п.
⌂СКо = 0,65о * 22,7о * 2,0о * 1,466о * 0,4347о = 18,8 %
⌂СК усл. 1 = 0,66 * 22,7 * 2,0 * 1,466 * 0,4347 = 19,1 %
⌂СК усл.2= 0,66 * 22,91 * 2,0 * 1,466 * 0,4347 = 19,3 %
⌂СК усл.3 = 0,66 * 22,91 * 1,8 * 1,466 * 0,4347 = 17,4 %
⌂СК усл.4 = 0,66 * 22,91 * 1,8 * 1,478 * 0,4347 = 17,5 %
⌂СК усл.5 = 0,66 * 22,91 * 1,8 * 1,478 * 0,4535 = 18,25%
⌂СК1 = 18,25 – 18,8 = - 0,55 %
Общ темп роста СК t1 снизился на - 55 % по сравнению с прошлым годом (tо)
З/с изменения каких факторов:
- Уд. чп = 19.1 -18,8 = 0,3 %
- R об. = 19,3 – 19,1 = 0,2 %
- К об. = 17,4 -19,3 = - 1,9 % (оборачиваемости капитала)
- МК = 17,5 – 17,4 = + 0,1 %
- Уд кап. п. = 18,25 – 17,5 = + 0,75 %
Снижение темпов роста СК по сравнению с прошлым годом произошло в основном з/с замедления оборачиваемости капитала (- 1,9 %)
- Анализ оборачиваемости капитала (Выручка / Средн. Сумма кап-ла:
- Сумма высвобождения из оборота в связи с ускорением оборачив-ти
- Э = это при ускорен. Оборач. Кап-ла, или
+ Э = это привлечение дополнит.ср-в в оборот призамедлен. оборачиваемости кап-ла.
- АНАЛИЗ структуры ЗК (Таблица 15,6)
- динамика структуры ЗК;
- оценка КЗ – это средний период погашения КЗ, определяется:
Д пог. = ∑КЗ ср. остат. * 360 (180,90,30.)
- оценка (стоимость) СК:
Цск = ЧП изъятая в отчётн. периоде
Сумма ср. СК отчётного периода
Ц а.к. = ∑выплачен. дивидендов по акциям * 100
- оценка (стоимость) ЗК:
Ц кр. = Начисленные % за кредит * (1 – Кн)
Сумма ср. кредитов банка
Где
Кн – налог на прибыль
Если % за кредит включ. В СС, то цена кредита будет меньше на уровень налога па прибыль(Кн)
ФУ характеризуется системой абсолют. и относит. Показателей.
ФУ – это соотношение материальных оборотных ср-в (запасы + затраты) к величине собственным и заёмным источникам.
Абсолют. показ. – это излишек или недостаток источников ср-в формирования запасов и затрат.
Собств-е источ-ки:
- СОбС; (СК – 1А внеобор)
- Д кр.д; (СК + КД) - 1А внеобор
- Кр.крд; (СК + КД + Кр. Крд.) - 1А внеоборот.
- КЗ только поставщикам, зачтённая банком при кредитовании.
Выделяют 4 типа ФУ:
1.Абсолют. ФУ =(Зап + Затр) < ∑ СОбС.и КБ под ТМЦ
2. Нормальная ФУ = (Зап + Затр) = ∑ СОбС.и КБ под ТМЦ
3. Неустойчивю (предкризисное) фин состоян. = (Зап + Затр) =∑ СОбС и КБ под ТМЦ + РФ +ФСС
4. Кризисное фин. Состояние = ДСр(зп) + ЦБкр.срочн. + ДЗ < КЗ и просроченных ссуд
Анализ структуры источников кап-ла:
- это отношение ЗК /СК;
- это отнош. ОК / ОБС
Для анализа и оценки ФУ используется система финансовых показателей:
1. Кфин. Автон.= Уд.вес СК / ВБ общ
2. К фин. Зависим. = ЗК / ВБ общ
3. К тек. Задолжен. = Vп / ВБ общ
4. К фин. Устойчив. = СК + ДЗК / ВБ общ
5. К платёжеспособ. = СК /ЗК
6. К фин. Левериджа, или К фин. Риска = ЗК /СК
Чем выше уровень 1,4 и 5 и чем ниже уровень 2,3 и 6 тем устойчивее ФСП
7. Определяем ТБПр(Точку безубыточности продаж):
- КЗФУ = Выручка – ТБПр / Выручку. =
- Доля маржи покрытия = ПЗ + Прибыль: Выручку =
3. ТБПр = ПЗ / Долю маржи покрытия)
4. ∑ЗФУ = В * К зфу
ЗАДАЧА:
Определить ТБПр в 2012 году, если в 2011г. составило:
Выручка = 80, млн. руб. 2011 г.
Прибыль = 12,8 млн.руб.
ПЗ (AFC) = 21,5 млн.руб.
Пер. З (АVC) = 46,6 млн. руб.
1. Доля маржи покрытия = Прибыль + ПЗ (АFC) * Выручку = 34,3: 80,0 = 0,4287
2. Определяем ТБПр = ПЗ (АFC): 0,4287 = 50,151 тыс.. руб.
3. Определяем КЗФУ:
КЗФУ = Выручка – ТБПр / Выручку = 80,0 млн.руб. – 50,151 тыс. руб.: 80,0 млн. руб. = 0,3725
4. Определяем ЗФУ(прочности) = Выручка * Кзфу = 29.8 млн. руб.
Проверяем: 80,0 млн. руб. – 50,151 тыс.руб. = 29,8 млн.руб.
8. Анализ фин-го равновесии м/у активами и пассивами
ОБС формир-ся з/с СК и ЗКкраткосрочных, отсюда:
Равновесие должно быть сформировано:
ОБС = 50% СК + 50% ЗК краткосрочн.
Доля СК = 1 разд «А» - IV разд. «П» / 1 разд «А»
Какая сумма СК используется в обороте
∑СК в обор = Шразд «П» - (1разд «А» - Д к.б.)
9. Анализ платёжеспособности и диагностики финансового риска
- анализ платёжеспособности
- анализ ликвидности предприятия (изыскание внутренних источников);
- анализ ликвидности баланса:
