Студопедия


Авиадвигателестроения Административное право Административное право Беларусии Алгебра Архитектура Безопасность жизнедеятельности Введение в профессию «психолог» Введение в экономику культуры Высшая математика Геология Геоморфология Гидрология и гидрометрии Гидросистемы и гидромашины История Украины Культурология Культурология Логика Маркетинг Машиностроение Медицинская психология Менеджмент Металлы и сварка Методы и средства измерений электрических величин Мировая экономика Начертательная геометрия Основы экономической теории Охрана труда Пожарная тактика Процессы и структуры мышления Профессиональная психология Психология Психология менеджмента Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении Социальная психология Социально-философская проблематика Социология Статистика Теоретические основы информатики Теория автоматического регулирования Теория вероятности Транспортное право Туроператор Уголовное право Уголовный процесс Управление современным производством Физика Физические явления Философия Холодильные установки Экология Экономика История экономики Основы экономики Экономика предприятия Экономическая история Экономическая теория Экономический анализ Развитие экономики ЕС Чрезвычайные ситуации ВКонтакте Одноклассники Мой Мир Фейсбук LiveJournal Instagram

ТЕМА 4 : Международное движение капитала




1. Понятие и формы международного движения капитала.

2. Традиционные теории движения капитала.

- 1 -

Международное движения капитала –это помещение и функционирование капитала за рубежом (зарубежные инвестиции или инвестиции за рубежом).

Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах:

1) В форме частного или государственного капитала. Вывоз капитала из России в 1898 г. составлял около 30 млрд. $, в том числе в форме государственного капитала 0,2 млрд. $, а остальное в форме частного капитала.

2) В денежной и товарной формах. Вывозом капитала может быть машины и оборудование, патенты и лицензии, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставной капитал создаваемой или покупаемой там формы.

3) В краткосрочной (до 1 года) и долгосрочной формах. В мире и в России преобладает движение краткосрочного капитала.

К краткосрочному капиталу относятся:

а) отток и приток наличной валюты;

б) банковский депозит и средства на счетах других финансовых институтов;

в) краткосрочные займы и кредиты.

К долгосрочному капиталу относятся:

а) долгосрочные займы и кредиты;

б) прямые инвестиции;

в) портфельные инвестиции.

4) В ссудной и предпринимательской формах. Россия вывозит капитал в основном в ссудной форме начиная с 1998 г. Капитал в ссудной форме (ссудный капитал) приносит его владельцу доход главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) – преимущественно в виде прибыли.

Предпринимательский капитал включает прямые и портфельные инвестиции.

Портфельные инвестиции представляют собой такие капиталовложения, которые не связаны с прямым контролем над зарубежными предприятиями и реализуются путем покупки ценных бумаг иностранными компаниями. Количественно они составляют менее 10% акционерного капитала.

К прямым инвестициям МВФ относит образование собственных компаний, а также капиталовложения в иностранные предприятия, составляющие не менее 25% акционерного капитала.

Статистика же США, Японии, Германии прямыми инвестициями считает те, которые достигают 10% и более акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие.

Таким образом, прямые капиталовложения означают организацию за границей собственного производства или владение контрольным пакетом акций местной компании.

Однако, в связи с изменением экономической ситуации возникли новые явления в вывозе капитала, то есть возникли новые формы инвестирования. К их числу можно отнести следующие:

1. Создание совместных предприятий;

2. Сооружение предприятий «под ключ»;




3. Договор типа «продукт в руки», который в отличии от сооружение предприятий «под ключ» предусматривает подготовку иностранной фирмой местных специалистов для сооружаемого объекта;

4. Соглашение о разделе продукции;

5. Договор о «рискованных проектах» преимущественно в области разработки добычи нефти;

6. Лицензированные соглашения, в том числе так называемые франчайзинги.

Франчайзинги – смешанная форма крупного и мелкого предпринимательства, при которой крупные корпорации, «родительские и компании (франчайчеры) заключают договор с мелкими фирмами, «дочерними» компаниями (франчайзи) на право, привилегию действовать от имени франчайзера.

При этом фирма обязана осуществлять свой бизнес только в форме, предписанной большой фирмой, в течение определенного времени и в определенном месте.

В свою очередь франчайзер обязуется снабжать франчайзи товарами, технологией, оказывать всякое содействие в бизнесе.

Специфической формой инвестирования предпринимательского капитала стал экспорт технологий. При реализации этой формы компания – поставщик элементов технологии (патенты, лицензии, торговые марки, управленческий опыт и т.д.) в качестве вознаграждения получает часть прибыли принимающего предприятия. Здесь экспорт технологий имеет черты продажи и ссуды: научно-технические достижения продаются на определенный срок, но их собственником остается продавец. При этом экспорт технологий иногда обусловливается получением части акций приобретающей её фирмы.

Важную роль в развитии новых инвестиций играют крупные фирмы и корпорации, особенно ТНК (транснациональные компании), которые научились быстро менять свою стратегию проникновения на рынки других стран.



* Справка: в мире существует 55 тыс. ТНК, которые насчитывают 450 тыс. зарубежных филиалов. Их число постоянно растет, особенно за счет ТНК из стран развивающихся, новых индустриальных стран и стран с переходной экономикой (Мексика, Бразилия, Малайзия, а также Китай и Россия).

Возникло новое понятие в вывозе капитала – миграция капитала, то есть взаимопроникновение капиталов промышленно развитых стран. Эта миграция происходит на нескольких уровнях. Существует макроуровень миграции, то есть межгосударственный перелив капиталов, который отражается статистически в платежных балансах страны. Различают микроуровень миграции, когда ТНК и многонациональные корпорации перемещают капиталы через национальные границы, используя трансфертные цены. ( Трансфертная цена – внутрифирменная цена, применяемая при обмене товарами в различных ТНК, совместных предприятиях, между их подразделениями в разных странах. Обычно не придается широкой огласки). Вот это движение капиталов по внутри корпоративным каналам не совпадает с официальными данными о вывозе капитала.

Мировой рынок судных капталов имеет свою специфическую структуру управления. В роли посредников между заемщиками и кредиторами разных стран выступают финансовые компании, ФБ (фондовые биржи), крупнейшие ТНБ и др. кредитно-финансовые учреждения.

Все эти финансовые организации собирают огромные денежные средства, поступающие на мировой рынок капиталов от частных корпораций, пенсионных фондов, банков, страховых компаний и т.д.

Основными заемщиками на мировом рынке капиталов являются государственные органы, ТНК, международные и региональные организации.

*Справка: важнейшим финансовым центром мира является Нью-Йорк. Это комплексный рынок ценных бумаг. Нью-йоркская ФБ - крупнейшая ФБ в мире. Около 60% оборота ценных бумаг осуществляется на Нью-йоркской ФБ. В Европе ведущим финансовым центром считается Лондон, так как он занимает 1 место по валюте, депозитным и кредитным операциям. Здесь же располагается большой рынок драгоценных металлов. В Западной Европе крупными финансовыми центрами являются Цюрих и Франкфурт – на –Майне, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных займов, а также Люксембург, занимающийся осуществлением краткосрочных и долгосрочных кредитных операций.

Формой движения ссудного капитала в сфере международных отношений является международный кредит. Эта финансовая операция связана с предоставлением заемщику валютных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

Международный кредит выступает в разных видах. Их можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны:

1. По срокам международный кредит подразделяется на

ü Срочные (до 1 года) применяются при кредитовании внешней торговли сырьевыми товарами и при обмене услугами;

Ø Среднесрочные (до 5 лет) финансируется экспорт машин и оборудования;

Ø Долгосрочные (свыше 5-7 лет) используются для финансирования крупномасштабных проектов.

2. В зависимости от субъектов кредиты делятся на

Ø Частные, предоставляемые фирмами, банками;

Ø Правительственные;

Ø Международных валютно-финансовых организаций и региональных банков развития.

3. По целевому назначению международные кредиты подразделяются на связанные и финансовые. Связанные кредиты имеют строго целевой характер, закрепленный в кредитном соглашении. К ним относятся коммерческие кредиты, предоставляемые на закупку определенных товаров услуг, и инвестиционные кредиты, предназначенные для строительства конкретных объектов. Финансовые кредиты не имеют строгого целевого назначения. Они могут быть использованы по усмотрению заемщика на любые цели, включая погашение задолженности, инвестирование в ЦБ, прямые капиталовложения.

4. С точки зрения формы предоставленияразличают товарные и валютные кредиты. В товарной форме выступают коммерческие кредиты, а в денежной – финансовые.

5. Кредитование внешней торговли может быть экспортным и импортным. Экспортный кредит представляется экспортеру в виде дополнительных средств для продолжения процесса продвижения товара и иных требуемых документов, подтверждающих проведение экспортной операции. Импортный кредит служит дополнительным источником оплаты ввозимых товаров или перевода за них иностранной валюты.

6. Международные кредиты в зависимости от формы их представления могут быть фирменными и банковскими. Фирменный кредит – это ссуда, предоставляемая экспертам одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа на поставляемые товары. Сроки фирменного кредита различны и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видами товаров и составляют иногда 8-10 лет. Банковские кредиты имеют существенное преимущество перед фирменными, так как дают возможность получателю шире использовать средства на покупку товаров, освобождают его от необходимости обращаться за кредитом к фирмам-поставщикам, производить с последними расчеты наличными за счет полученного банковского кредита. Благодаря использованию государственных средств и гарантий частные банки нередко предоставляют экспортные кредиты на 10-15% ниже рыночных.

-2-





Дата добавления: 2014-01-31; просмотров: 1480; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных | ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ


Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете??? 8397 - | 7316 - или читать все...

Читайте также:

 

18.208.159.25 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.


Генерация страницы за: 0.003 сек.