Инструменты рынка ценных бумаг

Цели, задачи и функции рынка ценных бумаг (РЦБ).

РЦБ начал работать в октябре 1992.

Первой ценной бумагой был приватизационный чек (ваучер).

Главной целью РЦБ является межотраслевое перераспределение финансовых ресурсов и максимально возможный приток инвестиций в экономику страны.

РЦБ позволяет государству и предприятиям расширить круг получения источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и кредитованием.

Инвесторы с помощью РЦБ получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов.

Существуют 2 формы РЦБ:

1) первичный рынок (когда вкладчик непосредственно обращается к предприятию, а предприятие выдает ценные бумаги вкладчику взамен денежных средств);

2) вторичный рынок (вкладчик должен иметь возможность быстро реализовать свои инвестиции и РЦБ должен создавать такие условия для реализации через посредников).

Единой модели, обеспечивающей успешное функционирование РЦБ, нет. Он постоянно находится в развитии с периодическими подъемами и спадами.

Главная задача РЦБ – это создание механизма для привлечения инвестиций в экономику страны путем установления контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать свой избыточный доход.

Эта задача будет выполняться, если существует полная свобода передвижения инвестиций. Она основывается на информационных потоках, из которых можно узнать о наличии инвестиционных продуктов и о заинтересованных инвесторах.

Основная функция РЦБ – обеспечить правильность, содержательность и точность предоставляемой информации.

На РЦБ должна быть раскрыта следующая функция:

1) заемщик должен раскрывать всю возможную информацию о себе включая бухгалтерскую отчетность за несколько лет;

2) инвестор должен предоставлять информацию о своих сделках с ценными бумагами и о своей возможности выполнять финансовые обязательства;

3) посредники РЦБ должны предоставлять информацию о своей квалификации;

4) организаторы торговли ценными бумагами и регулирующие органы должны обеспечивать соблюдение стандартов ведения бизнеса на РЦБ, которые основываются на законодательстве РФ.

РЦБ предоставляет условия для двух видов заимствования:

1) в форме займов, при которой ожидается, что через определенное время заемщик вернет инвестору денежные средства (погасит займ) и кроме этого, выплатит ему заранее оговоренную комиссию (вознаграждение) за пользование его деньгами;

2) форма, когда заемщик может предложить инвестору право собственности на часть предприятия. В этом случае денежные средства не возвращаются инвестору, поскольку он получает право на управление предприятием, часть прибыли и т.д.

1) Облигации

2) Акции

3) Производные инструменты

Облигация – эмиссионная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации и зафиксированного процента от этой номинальной стоимости.

Облигации бывают:

- государственные

- корпоративные

Облигации могут приносить доход двумя способами:

1) в форме процентной ставки по займу (купона), который представляет собой фиксированную годовую сумму, выплачиваемую либо раз в квартал, либо раз в полгода, либо раз в год

2) в форме разницы между ценой покупки и ценой погашения (или номинальной стоимостью). Эта разница называется дисконтом.

Доходность облигации бывает:

- текущей

- доходность к погашению

Текущая доходность:

К – купон, руб.

Ц_Т – текущая цена облигации, руб.

Доходность к погашению:

К – купон

Н – номинальная стоимость облигации

Ц_пок – цена покупки

Т – количество лет до погашения или срок обращения облигации

Ц_Т – текущая цена

– дисконт

Акция - эмиссионная бумага, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в форме дивидендов, на участие в управлении обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации общества.

Акции бывают двух видов:

1) привилегированные

2) обыкновенные

Привилегированные акции дают возможность получения фиксированного дивиденда, но не дают возможности участия в управлении обществом.

Обыкновенные акции дают возможность на управление обществом.

По акциям дивидендная доходность составляет6