Пример опциона Put

Опционные контракты

Фьючерсный контракт

Варранты

Производимые инструменты

1. Варранты

2. Фьючерсные контракты

3. Опционные контракты

4. Коллективные инвестиции

5. Депозитарные расписки

Это бесплатные ценные бумаги, закрепляющие право инвестора купить через определенное время в будущем основные инструменты, указанные в варранте, по заранее установленной цене.

Это обязательное для выполнения соглашение либо на покупку, либо на продажу основного инструмента по цене, оговоренной в настоящее время, для поставки в какое-то время в будущем.

Это право совершить ту или иную операцию с ценной бумагой или отказаться от её исполнения. Такое право предоставляется одним инвестором другому за вознаграждение, которое называется премией.

С точки зрения сроков опционы делятся на:

1. Американский опцион, который может быть исполнен в любой день до окончания срока действия контракта;

2. Европейский опцион, который может быть исполнен только в день окончания срока действия контракта.

Существуют 2 вида опционов:

1. Опцион Call (даёт право купить ценные бумаги по установленной в контракте цене или отказаться от такой покупки);

2. Опцион Out (даёт право продать ценные бумаги по установленной в контракте цене или отказаться от такой продажи).

Инвестор приобретает опцион Call, когда ожидает повышения цены на ценную бумагу, и опцион Put, когда ждет понижения цены на ценную бумагу.

Например, предположим, что инвестор приобрел опцион Call на 100 акций компании А по контрактной цене 120 рублей (опцион европейский, на 3 месяца).

При заключении контракта инвестор заплатил контрагенту премию 5 рублей за акцию.

Общая цена контракта – 500 рублей.

Через 3 месяца может возникнуть несколько ситуаций:

1. Цт ≤ 120 рублей

Инвестор не исполняет контракт и несет убытки 500 рублей

2. Цт = 125 рублей

Инвестор исполняет контракт; не получает ни прибыли, ни убытка (покупает по 120 рублей, продает по 125 рублей)

3. Цт > 125 рублей

Инвестор исполняет контракт; получает прибыль и компенсирует премию.

4. Цт = 120/125 рублей

Инвестор исполняет контракт; частично гасит свой убыток в виде премии.

Прибыль от опциона Call:

Прос = Цт-Цк-П,

Цт – текущая цена,

Цк – цена, указанная в контракте,

П – премия.

Инвестор приобрёл опцион Put 100 акций компаний А по контрактной цене 70 рублей за акцию. Премия 5 рублей за 1 акцию. Европейский опцион на 3 месяца.

1. Цт ≥ 70 рублей

Опцион не выполняет, несет убытки 500 рублей в виде премии.

2. Цт = 65 рублей

Опцион выполняется, гасит убыток, не несет прибыли.

3. Цт < 65 рублей

Опцион исполняется, получает прибыль.

4. Цт = 65/70 рублей

Опцион выполняется, частично гасит убыток от уплаченной премии.

Прибыль от опциона Put:

Проput = Цк-Цт-П.