Крупнейшие ТНК в 1999 году

 

Компания	Страна базирования	Отрасль хозяйства	Активы, млрд дол.
			суммар­ные	зару­бежные
Дженерал Электрик	Соединенные Штаты Америки	Электроника	405,2	141,1
Дженерал Моторс	Соединенные Штаты Америки	Автомобиле­строение	274,7	68,5
Форд Мотор	Соединенные Штаты Америки	Автомобиле­строение	273,4	*
Даймлер Крайслер	Германия	Автомобиле­строение	175,9	55,7
Тойота Моторс	Япония	Автомобиле­строение	154,9	56,3
Эксон Мобил	Соединенные Штаты Америки	Переработка нефти	144,5	99,4
Ройял Датч-Щелл	Нидерланды, Соединенное Королевство	Переработка нефти	113,9	68,7
Хитачи	Япония	Электроника	91,5	14,6
Ай-Би-Эм	Соединенные Штаты Америки	Компьютеры	87,5	44,7

* Сведения отсутствуют.

Источник: World Investment Report, 2001. P. 90-91.

 

Экономическая мощь крупнейших ТНК сравнима с возможно­стями многих государств, в том числе и таких развитых стран мира, как Австрия, Дания, Норвегия, Финляндия.

«МАЛЫЕ» ТНК. Одной из особенностей нынешнего этапа развития процессов транснационализации является рост числа так называемых ма­лых ТНК, т.е. относительно небольших по размеру компаний, ак­тивно осуществляющих международную деятельность через мно­гочисленные зарубежные филиалы. В конце XX в. доля малых ТНК составляла в Великобритании 78% всех английских ТНК, во Франции - 89%, в США - 43,3%, в Японии - 25%. Как справедливо отметил П. Фишер, «высокие технологии и ноу-хау, которыми обладают эти компании, становятся решающими факторами их глобального присутствия» (Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрожде­ния промышленности. М,: Финансы и статистика, 1999. С. 28.). Не случайно, в современных условиях наряду с укрупнением и диверсификацией деятельности ТНК наблюдается отказ от гигантомании при создании производственных единиц, оптимальный размер которых уменьша­ется, а уровень специализации растет.

По мере развития мирового хозяйства место отдельных трансна­циональных корпораций в списке 100 крупнейших ТНК изменяется, в частности, благодаря продвижению вперед европейских и японскихкомпаний в ущерб американским. Усиливается экономическая мощь ТНК из развивающихся стран, прежде всего из новых индустриальных стран. На Республику Корея, Мексику и Китай (включая Гонконг — особый административный регион Китая с 1 июля 1997 г.) приходится 56%общего числа ТНК развивающихся стран и ²/₃активов, размещенных ими за рубежом. Страны Центральной и Восточной Европы выступают боль­ше странами принимающими, чем странами базирования ТНК.

 

ИЗ РОССИЙСКОЙ ПРАКТИКИ: есть ли у нас свои ТНК?

ВРоссии создаются отечественные транснациональные структуры как способ восстановления ранее разрушенных кооперационных связей между предприятиями государств СНГ. С развитием процессов прива­тизации в экономике страны активизируется также деятельность зару­бежных ТНК.

Среди российских транснациональных структур, созданных в высо­котехнологичных отраслях, можно выделить транснациональную финан­сово-промышленную группу (ТФПГ) «Нижегородские автомобили» (осно­ванную на кооперационных связях с предприятиями Белоруссии, Киргизии, Молдовы, Латвии, Таджикистана, Украины), атакже ТФПГ «Точность», которая объединяет промышленные предприятия, конструкторские орга­низации и кредитно-финансовые учреждения России, Украины и Белорус­сии. Однако транснациональной деятельностью занимаются в основном сырьевые отечественные ФПГ. Особую активность проявляют нефтяные и газовые компании. В частности, «Газпром» создал несколько совмест­ных предприятий с европейскими газовыми компаниями. Крупнейшим среди них является немецко-российский «Вингаз» (немецкий партнер «Wintershall» — дочерняя компания химического концерна «BASF», доля «Газпрома» — 35%). Среди других газпромовских совместных предприя­тий (СП) следует назвать «Газум» (соскандинавской «Nestle»), «Прометей-газ» (с греческой «Copeluzos Crop»), «Панрусгаз» (с венгерской «MOL»). «Газпром» не только располагает зарубежными активами газовых компа­ний, газотранспортных и газораспределительных систем, но и осуществляет экспансию в газонефтехимию, производство минеральных удобрений и металлургию.

Рейтинг крупнейших компаний России «Эксперт-200» позволяет срав­нить важнейшие параметры отечественных корпораций с мировыми стан­дартами. Компания, конкурентная на международном уровне, должна иметь годовой оборот начиная с 0,5 млрд дол. В рейтинге «Эксперт-200» за 2000 г. объем реализации в 1999 г. 20 крупнейших компаний составлял от 0,54 млрд до 12,4 млрд дол. На первом месте — «Газпром» — 12,413 млрд дол., на втором — нефтяная компания «ЛУКойл» — 10,880 млрд дол., на третьем — РАО «ЕЭС России» — 10,039 млрд дол. Другой важнейший параметр конкурентной на международном уровне кор­порации — капитализация от 1 млрд дол. (рейтинг «Financial Times»). В рей­тинге «Эксперт-200» на 1 сентября 2000 г. рыночная стоимость (капита­лизация) 12 компаний составляла более 1 млрд дол. По этому показателю две компании могли быть включены в список крупнейших компаний мира «Financial Time» («Global-500») — «Сургутнефтегаз» (13,8 млрд дол.) и «ЛУКойл» (11,86 млрд дол.). В отдельном рейтинге 100 крупнейших ком­паний Восточной Европы присутствуют 20 российских компаний. Разуме­ется, два названных показателя не могут определить конкурентоспособ­ность компании на мировом рынке. Для этого требуется еще целый ряд условий, к которым должны стремиться российские компании: оборот акций на международных финансовых рынках, регулярная выплата диви­дендов, стабильный объем продаж, прибыльности.

 

ТНК извлекают прибыль из своих преимуществ на международ­ном уровне. Возможность маневрирования в рамках сети международ­ного производства позволяет оптимизировать производственные и сбы­товые программы применительно к специфическим условиям разных национальных рынков, обеспечивает использование наиболее выгод­ных факторов производства (природных, трудовых, технологических), сокращает транспортные издержки, позволяет обойти таможенные, другие торговые барьеры и т.п. В то же время немалые преимущества заключаются во внутрифирменных отношениях между филиалами, от­делениями ТНК.

 

ВНУТРИФИРМЕННЫЕ ОТНОШЕНИЯ. Особенность транснационализации производства в рамках внут­рифирменных отношений составляет процесс «интернализации», т.е. замена контрактных отношений внешнего рынка ад­министративным координированием решений внутри ТНК. Именно стремление к «интернализации», к преимуществам уп­равляемых внутрифирменных отношений перед коммерческими сделками на открытом рынке составляет важнейший мотив со­здания транснациональных корпораций.

ТНК получают значительные преимущества и от того, что внут­рикорпоративные коммерческие отношения они осуществляют на базе так называемых трансфертных цен (или расчетных). Как правило, кон­кретные данные об этих ценах составляют коммерческую тайну, так как их уровень может значительно отличаться от цен при поставках такой же продукции между независимыми предприятиями, не входя­щими в структуры транснациональной корпорации.

В условиях рас­ширения транснациональной производственной деятельности роль внутрифирменных трансфертных цен как инструмента международного обмена неизменно увеличивается. Использование этих цен для каль­кулирования издержек производства и других экономических показа­телей позволяет минимизировать доходы, с которых выплачиваются налоги, а также финансировать деятельность одних подразделений ТНК за счет других.

ФОРМЫ ТРАНСНАЦИОНАЛИЗАЦИИ. Транснационализация развивается в различных формах, среди них:

• прямые и портфельные инвестиции за рубежом;

• слияния и поглощения иностранных компаний;

• субподрядные отношения;

• обмен лицензиями;

• стратегические альянсы и др.

В наибольшей степени поддается учету движение прямых иностранных инвестиций (ПИИ), где ТНК играют ключевую роль. В 2000 г. приток ПИИ по всем странам мира составил 1270,8 млрд дол, при вы­возе — 1149,9 млрд дол. В этом же году ПИИ увеличились на 18% по
сравнению с 1999 г., опередив по темпам все другие экономические показатели, например мировое производство, капиталообразование, объем мирового товарооборота.         

Главными получателями ПИИ остаются экономически разви­тые страны, на которые приходилось в 2000 г. 1005,2 млрд дол., или 79,1% всего мирового потока ввезенных инвестиций. Основными сти­мулами движения ПИИ выступали трансграничные слияния и при­обретения, а эти операции все еще сконцентрированы в основном в эко­номически развитых странах. Наряду с этим, отток иностранных инвестиционных ресурсов из экономически развитых стран в 2000 г. составлял 1046,3 млрд дол., создавая отрицательное сальдо 41,1 млрд дол. В 2000 г. приток ПИИ в развивающиеся страны по сравнению с 1990 г. вырос почти в четыре раза, достигнув суммы 240,2 млрд дол. В рассматриваемом году основными получателями инвестиций в чис­ле развивающихся стран, как и в течение 90-х годов прошлого столе­тия, являлись страны Латинской Америки и Карибского бассейна (86,2 млрд дол. в 2000 г.), а также страны Южной, Восточной и Юго-Восточной Азии (137,3 млрд дол. в 2000 г.) (UNCTAD, World Investment Reoort. UN.. N.Y. Geneva. 2001).

ТНК являются главными каналами прямых иностранных инве­стиций, которые осуществляются по двум основным направлениям:

1)строительство новых объектов экономики;

2)слияния и поглощения уже существующих национальных хо­зяйственных единиц.

 

В последнее время в связи с усилением транснационализации в мировой экономике наблюдается гигантская «волна» международ­ных, трансграничных слияний и поглощений. Если в 1990 г. совокуп­ная стоимость компаний, образовавшихся в результате таких объеди­нений, составляла 150 млрд дол., то в 1999 г. она достигла 720 млрд дол. (табл. 29.3).

Увеличился и средний объем сделок: если в 1990 г. он составлял 29 млн дол., то в 1999г. — 157 млн дол. Крупнейшие слияния за послед­ние три года представлены в табл. 14.4.

Для приобретения или создания новых компаний, организации совместных предприятий не обязательно прибегать к экспорту капита­ла и реинвестированию прибыли, заработанной за рубежом, — можно поглотить иностранную фирму, получив кредит на месте совершения сделки по ее приобретению. Применяются и другие методы укрупне­ния активов и приобретения контроля (например, присвоение местно­го основного капитала в счет погашения долга). Поэтому данные о меж­дународном движении капитала не дают полной картины о развитии транснациональной деятельности.

Таблица 29.3