Оценка и анализ финансового состояния СПК «Ленинский»

 

Оценка и анализ платежеспособности СПК «Ленинский»

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости начинается с определения объекта, цели задач и предмета анализа. Объектом анализа платежеспособности и финансовой устойчивости является финансовое равновесие предприятия, под которым подразумевается идентичность потоков поступлений и выплат как по величине, так и по срокам, гарантирующих выполнение предприятием своих финансовых обязательств в краткосрочном и долгосрочном периодах при достижении планируемой рентабельности (прибыльности).

1) Коэффициент текущей ликвидности.

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

2) Коэффициент абсолютной ликвидности

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

3) Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Табл. 2.1. Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Коэффициент текущей ликвидности	3,06	7,19	6,92
Коэффициент быстрой ликвидности	0,13	0,84	0,84
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,14	0,01	0

 

Как видно из таблицы 2.1, коэффициент текущий ликвидности полностью укладывается в норму. За 2013-2015 гг. (6,9 при нормативном значении 2). Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,84) оказалось ниже допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которым можно погасить наиболее срочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился.

Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал.

Оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. В дальнейшем сумма таких кредитов резко возросла. Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

4. Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами.

 

Нормативное значение для этого показателя более или равно 0.5.

Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов. Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

Рассчитывается как отношение собственного капитала к полному балансу.

5. Коэффициент реальной стоимости является одним из важнейших финансово-экономических коэффициентов, который показывает стоимость имущества предприятия (организации) производственного назначения.

Формула расчета коэффициента реальной стоимости имущества:

Коэффициент реальной стоимости = Основные средства + Сырье + Незавершенное производство / Сумма активов

Рекомендуемое значение и норматив по показателю > 0,3-0,5. Значения нормативов предприятий для различных отраслей, видов деятельности могут варьироваться. Данный коэффициент имеет актуальность только для предприятий производственного назначения.

Указанные 5 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса СПК «Ленинский» за 2014-2015 гг. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов.

 

Результаты расчетов приведены в таблице 2.2

Табл. 2.2. Показатели финансовой устойчивости

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Коэффициент автономии	0,25	0,24	0,23
Коэффициент финансового левериджа	3,03	3,25	3,42
Коэффициент финансирования	0,33	0,31	0,29

 

По данным таблицы 2.2. видно что, коэффициент автономии в динамике за 2013-2015 гг. явно снизился (0,02). Данный коэффициент в 2015 году составил 0,23. Это характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученные здесь значение свидетельствует о ее значительной зависимости от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. Коэффициент финансового левериджа возрос. 2015 году он равен 3,25. Коэффициент финансирование уменьшается на 0,04.

 

Увеличивается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами с -2,23 до -1,15.

Анализ эффективности деятельности предприятия

Анализ оборачиваемости активности

Для характеристики использования оборотных средств рассчитываются коэффициенты оборачиваемости. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Показатель оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:

К оборачиваемости текущих активов = чистый объем реализации / среднегодовая стоимость текущих активов.

Продолжительность одного оборота в днях будет рассчитана следующим образом: = 360 / оборачиваемость активов.

Для исследуемого предприятия расчет и характеристика изменения оборачиваемости оборотных средств дана в таблице 2.3

 

Табл. 2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Оборачиваемость активов	0,24	0,19	0,15
Оборачиваемость внеоборотных активов	0,32	0,27	0,23
Оборачиваемость оборотных активов	0,98	0,65	0,42
Оборачиваемость собственного капитала	0,96	0,79	0,65
Оборачиваемость запасов	0,95	0,63	0,43
Оборачиваемость дебиторской задолженности	27,68	7,43	3,54
Оборачиваемость кредиторской задолженности	3,66	3,37	2,97

 

В 2013-2015 годах происходит существенное снижение по всем коэффициентам деловой активности организации.

Рентабельность активов

Это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, деленная на среднюю величину активов; получившееся умножаем на 100%.

Рентабельность активов = (чистая прибыль / среднегодовая величина активов)

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде. Проиллюстрируем порядок изучения показателя рентабельности активов по данным анализируемой организации. Показатели рентабельности представлены в таблице 2.4

 

Табл. 2.4. Показатели рентабельности организации

Показатели	2014 год, %	2015 год, %	Изменение
Рентабельность совокупных активов	0,15	0,12	-0,03
Рентабельность внеоборотных активов	0,22	0,18	-0,04
Рентабельность оборотных активов	0,53	0,33	-0,2
Рентабельность собственного капитала	0,64	0,51	-0,13
Рентабельность продаж	0,8	0,78	-0,02

 

Все показатели рентабельности исследуемой организации находятся на очень низком уровне - от 0,12% до 0,78%, что характерно для многих сельскохозяйственных организаций.

В целом производственно-хозяйственная деятельность предприятия является низкорентабельной с неблагоприятной тенденцией.

Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов.

 

3. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ЕЁ ПОВЫШЕНИЮ