Сущность и классификация финансовых рисков

Риск как экономическая категория представляет собой событие, которое может произойти или не произойти, и как следствие этого события возможная опасность потерь. В случае наступления подобного события возможны три принципиально разных результата: 1) убыток; 2) прибыль; 3) нулевой результат.

Безусловно, риском можно управлять, т. е. принимать меры к прогнозированию наступления рискового события и далее разрабатывать комплекс мероприятий, позволяю­щих снизить степень риска либо уменьшить его отрица­тельные последствия.

Финансовые риски — это риски, связанные с вероят­ностью потерь финансовых ресурсов. Основными видами финансовых рисков являются:

— риски, связанные с изменением покупательной спо­собности денег;

— риски, связанные с инвестициями;

— риски, связанные с изменением спроса на продук­цию, выпускаемую предприятием;

—      риски, связанные с привлечением заемных средств.

1. К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся: инфляционный и дефляционный риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляционный риск — риск возможного обесценивания денег при опережающем росте инфляции по сравнению с суммами получаемых доходов.

Дефляционный риск — риск, обратный инфляционному, связан с ростом покупательной способности денег и ухуд­шению финансового положения предприятия вследствие меньшего снижения цен на сырье, чем на конечную про­дукцию предприятия.

Валютные риски — риски, связанные с опасностью ва­лютных потерь вследствие резкого изменения курса одной валюты по отношению к другой.

Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг предприятия из-за уменьшения их стоимости.

2.        Риски, связанные с инвестициями, — риск упущенной выгоды, при снижении доходности, риск прямых финан­совых потерь.

Риск упущенной выгоды связан с инвестированием капи­тала в проект с более низкой доходностью, чем, например, банковский кредит.

Риск снижения доходности возникает при уменьшении доходности по портфельным инвестициям, вкладам, кре­дитам и т. д.

Риск прямых финансовых потерь включает в себя кредит­ный риск, биржевой риск, риск банкротства.

Кредитный риск есть риск неуплаты заемщиком суммы основного долга и процентов по нему.

Биржевой риск есть риск потерь от осуществления бир­жевых сделок.

Риск банкротства - самый опасный риск прямых финансовых потерь, представляющий опасность в результате неправильного вложения капитала его полной потери и неспособности рассчитаться по обязательствам.

3.       Риски, связанные с изменением спроса на продукцию, выпускаемую предприятием, связаны с тем, что в случае сни­жения выручки от реализации предприятия его прибыль уменьшается в гораздо большей степени. Источником риска в данном случае является операционный леверидж. Измеряется он одним из двух показателей, в зависимости от конкретных форм проявления снижения спроса на про­дукцию: либо в снижении цены при сохранении объемов продаж, либо в снижении объемов продаж при сохранении прежней цены.

Необходимо отметить, что риск, связанный с изменени­ем спроса на продукцию предприятия, есть достаточно се­рьезная опасность недостаточности прибыли для осущест­вления из нее всех обязательных платежей, установленных вне зависимости от размера полученной прибыли.

4. Риски, связанные с привлечением заемных средств в качестве источников финансирования, есть риски ошибки в расчетах эффективности такого привлечения. Безуслов­но, заемные средства вообще целесообразно привлекать лишь в тех случаях, когда эффективность их использо­вания существенно выше, чем уровень уплачиваемых за них процентов. Этот процесс называется финансовым ры­чагом.

Сущность, цель и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент как наука, посвященная методологии и технике управления финансами предприятия, сформировалась в рамках современной теории финансов путем ее дополнения аналитическими разделами бухгалтерского учета.

К настоящему времени финансовый менеджмент превратился в прикладную экономическую науку.

Предметом этой науки является управление денежным потоком на микроэкономическом уровне, т.е. управление движением финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент – это наука о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, как получить наибольшую прибыль при наименьшем риске.

Финансовый менеджмент – это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Материальную основу финансового менеджмента составляет денежный оборот предприятия, который вызывает движение стоимости и сопровождается потоком денежных платежей и расчетов.

Необходимыми условиями функционирования финансового менеджмента являются частная собственность на средства производства и землю, самофинансирование предпринимательской деятельности, рыночное ценообразование, рынок труда, товаров и капитала, ограниченное вмешательство государства в деятельность предприятия.

Основные цели – это достижение максимальных темпов роста цены предприятия или максимизация величины его цены, достижение которых обеспечивается путем наращивания капитализированной стоимости предприятия. Для достижения этих целей при управлении финансами решаются задачи по трем направлениям взаимодействия предприятия с финансовыми рынками: 1) инвестиционная политика; 2) управление источниками средств; 3) дивидендная политика.