В.: Экономическая основа содержания основного капитала. Источники его финансирования, эффективность его использования

Основной капитал – это денежные средства, вложенные в долгосрочные (внеоборотные) активы с целью получения прибыли.

Экономическое содержание капитала раскрывается через его принцыпы:

1. денежные средства вкладываются в постоянную (немобильную) часть активов и тем самым изымаются из хозяйственного оборота;

2. вложение средств должно осуществляться с целью получения прибыли;

3. вложенные средства имеют долгосрочный характер.

К основному капиталу относятся все виды внеоборотных активов предприятия:

1 – основные средства - средства труда сроком службы более 1 года, многократно участвующие в процессе производства и переносящие свою стоимость на стоимость готовой продукции частями в течение всего срока полезного использования при помощи амортизации;

2 – нематериальные активы - это объекты имущества предприятия, не имеющие значительного материально – вещественного содержания, выраженное в виде:

- исключительных прав предприятия на интеллектуальную деятельность - это объекты имущества предприятия, не имеющие значительного материально – вещественного содержания, выраженное в виде исключительных прав предприятия на интеллектуальную деятельность, а также в виде отложенных затрат

- в виде отложенных затрат - это объекты имущества предприятия, не имеющие значительного материально – вещественного содержания, выраженное в виде исключительных прав предприятия на интеллектуальную деятельность, а также в виде отложенных затрат.

3 – незавершенные капитальные вложения - затраты предприятия на приобретение, создание, ввод в эксплуатацию основных средств и нематериальных активов до их принятия к учету;

4 – долгосрочные финансовые вложения - это инвестиции предприятия в ценные бумаги, в уставный капитал других предприятий и предоставленные другим предприятиям займы с целью получения дохода на срок более 12 месяцев;

5 – прочие внеоборотные активы.

Инвестирование финансовых ресурсов в ОК осуществляется в форме кап/вложений и главными этапами инвестирования являются:

1. Преобразования ресурсов в кап.вложения, т.е. осуществление затрат на приобретение, создание, ввод в эксплуатацию ОС, НА;

2. Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости ОС, НА;

3. Прирост кап.стоимости в форме дохода, полученного в процессе эксплуатации нового объекта.

Финансирование основного капитала – это процесс его денежного воспроизводства, который является составной частью инвестиционной деятельности. К источникам финансирования ОК относятся:

1. собственные источники - амортизация, чистая прибыль, средства от дополнительного размещения акций и облигаций;
2. заемные (привлеченные) - в виде кредитов, займов, целевого финансирования, долевого участия в строительстве.

Кроме того, источником формирования ОК может рассматриваться долгосрочная аренда в форме лизинга.

При расчете эффективности использования ОК рассчитываются как показатели эффективности использования ОК в целом. Так и показатели эффективности использования его составляющих (ОС, НМА, долгосрочные финансовые вложения, затраты в незавершенные капитальные вложения).

При анализе эффективности использования всего основного капитала рассматриваются в динамике следующие основные показатели:

a.   Период оборота капитала, характеризующий число дней в году, в течение которых осуществлялся один оборот капитала. Чем меньше период оборота капитала. Тем выше при прочих равных условиях эффективность его использования на предприятии.

Период оборота капитала = стоимость основного капитала (средняя или на определенную дату) / (объем выпуска товарной продукции / количество дней в анализируемом периоде)(однодневная выручка), где

  однодневная вы ручка = объем выпуска товарной продукции / кол-во дней в амортизируемом периоде;

b.   Рентабельность ОК - это отношение показателя прибыли к среднегодовой стоимости ОК, который показывает сколько прибыли предприятие получило с каждого рубля, вложенного в основной капитал:

рентабельность ОК = (Приб. / Ср. стоимость ОК) * 100;

c. Капиталоотдача - этот показатель характеризует объем реализации продукции, приходящийся на единицу капитала, т.е. в определенной мере служит измерителем операционной деятельности предприятия:

Капиталоотдача = (Объем готовой продукции / Ср. стоимость ОК) * 100;

d.    Капиталоемкость – это показатель обратный капиталоотдаче, который показывает, какой объем капитала задействован для обеспечения выпуска единицы продукции:

Капиталоемкость = (Ср. стоимость ОК / Объем готовой продукции) * 100

При оценке эффективности использования внеоборотных активов важное значение имеет их принадлежность и характер участия в производственном процессе. Различают:

1. внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность (операционные внеоборотные активы), т.е. непосредственно используемые в процессе осуществления производственно – коммерческой деятельности;
2.  внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность (инвестиционные внеоборотные активы), т.е. сформированные в процессе осуществления предприятием реального и финансового инвестирования) (кап. вложения, оборудование к установке, долгосрочные финансовые вложения);
3.  внеоборотные активы, удовлетворяющие социальную потребность персонала (непроизводственные внеоборотные активы), объекты социально – бытового назначения.

Наиболее существенную часть в составе ОК занимают операционные внеоборотные активы, поэтому расчет показателей эффективности из использования в значительной мере характеризует эффективность использования всего основного капитала.

Подавляющую часть в структуре ОК большинства предприятий занимают ОС, поэтому расчет показателей эффективености их использования в значительной степени характеризует эффективность использования всего ОК.

В частности рассчитываются следующие показатели эффективности их использования ВА:

v Период оборота = среднегодовая стоимости используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости / среднегодовую стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов;

v Рентабельность операционных внеоборотных активов = сумма прибыли, полученной предприятием от его операционной деятельности в отчетном периоде / среднюю стоимость, используемых предприятием операционных внеоборотных активов.

v Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

 Он характеризует объем реализации (или производства) продукции в расчете на единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов (их среднегодовую стоимость):

Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов  = объем реализованной готовой продукции / среднегодовую стоимость внеоборотных операционных активов;

v Коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов характеризует среднюю стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов, приходящихся на единицу объема реализации продукции.

Коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов  = среднегодовую стоимость внеоборотных операционных активов / объем реализованной готовой продукции.