2020-01-15
1698
Процентные ставки устанавливаются Правлением Банка. В настоящее время в Сбербанке установлены следующие процентные ставки:1
Таблица 4
Процентные ставки по сберегательным сертификатам
|
Срок обращения дней | Ставка, % годовых | |
| Номинал 1000 руб | Номинал 10 000 руб | |
| 91 | 10 | 11 |
| 181 | 13 | 14 |
| 271 | 15 | 16 |
| 365 | 17 | 18 |
По процентным ставкам и лимитам установлены при взаиморасчетах между учреждениями банка Сбербанка России:
· Плата за предоставленные ресурсы при оплате Сберегательного сертификата Сбербанка России, выданного другим учреждением банка, в размере 0,1 % от фактически выплаченной вкладчику суммы;
· Плата за задержку возмещения средств по оплате Сберегательного сертификата в размере ставки, рассчитываемой исходя из действующей на дату расчета ставки за однодневный расчетный кредит ЦБ РФ с учетом корректирующего коэффициента (К), определяемого в зависимости от срока задержки:
Таблица 5
Корректирующий коэффициент.
| Срок задержки | За 1-й и 2-й день | За 3-й | Свыше 3-х дней |
| К | 1,1 | 1,3 | 1,6 |
Расчет процентов осуществляются по формулам простых процентов.
При расчете суммы процентов, причитающихся по сертификату, предъявленному к оплате в срок, указанный на сертификате, или после него используется следующая формула:
S = P *I *t / K, где (1)
S- сумма причитающихся процентов;
P- сумма вклада, оформленного сертификатом;
t- кол-во календарных дней со дня, следующего за датой внесения вклада, по
день, предшествующей дате востребования суммы вклада, указанной в
сертификате при выдаче, включительно;
I- ставка процента за пользования вкладом, указанная на сертификате
(% годовых);
K- количество дней в календарном году (365 или 366).
Допустим, размер вклада, оформленного сертификатом (номинал) 10 000 руб. Сберегательный сертификат выдан на 91 день.
Дата внесения вклада – 7 августа 2000 г
Дата востребования суммы по сертификату – 6 ноября 2000г.
Сумма причитающихся процентов –270 руб 49 коп.
Расчет: 10 000* 90 11% / 366 = 270,49
Размер вклада, оформленного сертификатом (номинал) 1 000 руб. Сберегательный сертификат выдан на 365 дней.
Дата внесения вклада – 7 августа 2000 г
Дата востребования суммы по сертификату – 7 августа 2001г.
Сумма причитающихся процентов –169 руб. 34 коп.
Расчет: 1 000* 146 17% / 366 + 1000 * 218 *17% / 365 = 169,34
Схема действий операций РЕПО и ДЕПО.
Операция РЕПО приведена на рис 6.(Приложении 8).
Биржевик заключил договор срочной сделки на покупку ценной бумаги: акции по курсу сделки (сделочной цене) 80 единиц и со сроком исполнения 1.10.2000г. Однако к моменту исполнения договора сделки (1.10.2000 г.) курс ценной бумаги не повысился или повысился незначительно. В течение определенного периода времени, например месяца (по расчету биржевика 1.11.2000 г),курс должен будет повыситься. Поэтому он заключает договор с банком на срок до 1.11.2000 г. (или иным кредитором), который соглашается купить ценную бумагу по 80 единиц у контрагента биржевика- «медведя» и продать биржевику по цене 85 единиц, обеспечив себе процент и, может быть, некоторую прибыль.
В чем же выгода биржевика? Если курс ценной бумаги на 1.11 2000г. повысится выше 85 единиц, например до 90, то результат сделки для биржевика составит + 5 единиц; если ниже 85 единиц, то его убытки составят разницу между ценой покупки акции у банка 85 и существующим курсом (например, 80) – 5 единиц.
Операция ДЕПО показана на рис. 7 (Приложение 9).
Биржевики заключили договор на продажу ценной бумаги, например акции по цене 80 единиц со сроком исполнения сделки 1.10.2000 г. Однако к моменту исполнения сделки курс не понизился или понизился незначительно, и ликвидация сделки не дает ожидаемого финансового результата. Вместе с тем у биржевика есть уверенность, что курс понизится и ему удастся получить курсовую разницу. С этой целью он решает продолжить сделку, заключив договор с другим лицом («быком», кредитором), которое готово предоставить ему ценные бумаги взаймы, продав их первоначально по более высокому курсу, чем сделочная цена обратного выкупа этих акций биржевиком.
Итак, он заключает договор с кредитором, банком на 1.11.2000 г. о покупке у него ценных бумаг по курсу 80 единиц и обратной продаже банку по курсу 75 единиц. Прибыль банка, как и в первом случае хеджирования, + 5. если расчеты биржевика оправдались, то, купив ценные бумаги 30.10.2000 г. по текущему биржевому курсу, например 70 единиц, он осуществляет поставку этих ценных бумаг по курсу 75 единиц, зафиксированному в договоре депортной сделки.
Таким образом, хотя специальный риск по сделке, риск «быка» и «медведя», несет биржевик, он в то же время делает деньги «из воздуха», не авансируя свои реальные активы, а используя лишь нематериальные активы – значение биржевой конъюнктуры. Использование заемных средств (репо) или заемных ценных бумаг (депо) вынуждает биржевика делиться прибылью от успешно проведенной срочной сделки
Таким образом, банк не имеет специальных рисков по операциям репо, так как фиксирует в договоре покупку и продажу акций по фиксированным курсам, которые относительно постоянны, несмотря на изменение биржевой конъюнктуры, причем цена продажи выше цены покупки на величину, как правило, не ниже среднего уровня процента.
Риск (конкретно риски на рынках «быков» и «медведей») имеет биржевик.
Оценка акций.
В развитых странах цена акций компаний, зарегистрированных на фондовой бирже, устанавливается лицами, ведущими торговлю акциями на бирже. Цену котируемых на бирже акций легко узнать из курсовых бюллетеней, которые публикуются ежедневно.
Сложнее, если акции компаний не имеют котировок. Необходимо определить цену, по которой продавец и покупатель готовы заключить сделку.
Оценка акций необходима в случаях:
· когда акции дарятся или переедаются по наследству и необходимо определить их цену для целей налогообложения;
· при поглощении или слиянии компаний;
· при новом выпуске (эмиссии) акций;
· при выдаче обеспечения ссуды в виде акций.
Каждая акция имеет номинальную стоимость. При первом выпуске акции она может быть принята как рыночная. как правило это связано с первичным размещением акций среди подписчиков.
Если 1 000 акций номиналом 100 руб. продаются по цене 120 руб., то суммарная стоимость акций равна 120 000 руб. Разница (20 000 руб) учитывается в бухгалтерских документах как премия.
Во всех остальных случаях номинальная стоимость акций, как правило, отличается от их «реальной» стоимости
Если посмотреть цены котируемых на Фондовой бирже акций, то видна разница между номинальной и рыночной стоимостью этих акций.
Таким образом, когда владелец акций устанавливает цену своих акций, то их номинальная стоимость не является определяющей.
Наиболее реальным является установление стоимости акций путем оценки активов. Этот способ существенно влияет на цену акций. Наиболее точной является оценка акций на базе ликвидационной, или так называемой«раздельной» стоимости.
Ликвидационная стоимость акций складывается из денежных средств, которые получат их владельцы в том случае, если предприятие будет ликвидировано, его активы раздроблены и проданы по частям разным покупателям на рынке.1
Если ликвидационная стоимость акций выше, чем цена, которую возможный покупатель желает заплатить за них, то, вероятнее всего, владелец акций предпочтет распределить активы, ликвидировав предприятие, и маловероятно, что станет продавать акции по цене покупателя.
Однако данный вариант продажи акций возможен, если акционеры обладают достаточной далей акций, позволяющей им ликвидировать это предприятие.
Ликвидационная стоимость может быть уменьшена на сумму излишних расходов, величину ущерба от нарушения контракта и отсутствия неосязаемых активов.
Установление ликвидационной стоимости позволяет акционерам оценить величину минимального дохода, на который они могут рассчитывать при продаже своих акций.
Ликвидационная стоимость акций складывается из чистой реализационной, или ликвидационной стоимости всех активов за вычетом долгосрочных (например, облигационных) и краткосрочных обязательств предприятия и за минусом издержек ликвидации
При наличии привилегированных акций ликвидационная стоимость простых акций определяется путем вычитания номинальной стоимости
привилегированных акций и задолженности по дивидендам, подлежащим выплате по этим акциям. При ликвидации предприятия земля, здания, сооружения, находящиеся в полной собственности, могут и должны продаваться по их текущей рыночной стоимости. Следовательно, целесообразно установить рыночную стоимость этого имущества с участием независимых оценщиков, что, безусловно, увеличивает издержки ликвидации.
Покажем на примере расчет ликвидационной стоимости акции.
Таблица 6
