Прогноз. К середине XXI века мир скорее всего будет пользоваться новой твердой валютой - юанем. Почему у китайской денежной единицы есть потенциал заменить доллар и выиграть конкуренцию у евро?
Британская история. Поучительным примером взаимосвязи экономического могущества и «резервного» (или «твердого») статуса валюты является история Великобритании. Империя начала приобретать статус важной европейской державы в XVI-XVII веках. Индустриализация и колонизация в сочетании со стабильной и стабильно растущей экономикой и военной мощью превратили изолированное островное королевство в государство мирового размаха, «владычицу морей». Растущий мировой товарооборот, все большая часть которого приходилась на Англию и ее колонии (Англия стала самым главным производителем товаров массового потребления - текстиля, изделий из железа и камня и т. д.), постепенно сместил центр мировой торговли и финансов из Амстердама в Лондон. Голландский гульден, являвшийся в Средние века доминирующей разменной денежной единицей в Европе, стал уступать позиции английскому фунту стерлингов. К концу XIX - началу XX столетия фунт прочно укрепился в позиции основной мировой расчетной единицы и средства накопления. Британская империя не знала себе равных в военной и экономической сфере.
|
|
Положение в корне изменилось после Первой мировой войны и начала массового освободительного движения в колониях. Индустриализация других стран, потеря дешевых источников сырья и жесткая конкуренция за рынки сбыта лишили империю позиции экономического лидера. Теперь многие страны могли быстро и качественно производить товары массового потребления и начали успешно теснить английские товары. Жесткая конкуренция подорвала стабильный рост английского товарооборота и доходы английской экономики. Фунт стерлингов «помягчел», но в силу отсутствия очевидных конкурентов (экономики континентальной Европы были разрушены, а начавший было набирать силу американский доллар был жестоко подкошен американской депрессией 1929-1933 годов) оставался основной расчетной и резервной валютой, хотя доля товарооборота и резервов в фунтах продолжала уменьшаться.
Последний гвоздь в гроб фунта вбила Вторая мировая война. Англия потеряла свои последние колониальные владения, окончательно лишившись доступа к дешевому сырью. Хотя Англия не была оккупирована и понесла относительно небольшие людские потери в войне, изоляция, вызванная войной, и переориентация экономики на военное время, необратимо подорвали мировой товарооборот. Корни, питавшие анлийскую экономическую и военную мощь, были перерублены немецкой блокадой портов и оккупацией английских колоний. Империя уже не смогла оправиться от этого удара. Даже после окончания войны английский фунт уже не смог восстановить былого статуса.
|
|
Следующие цифры иллюстрируют историю фунта как единицы международных расчетов и золотовалютных резервов (ЗВР). Резервы центробанков, деноминированные в фунтах стерлингов, достигли пика в 1946 году - 3,7 млрд. Это составляло 80% мировых ЗВР, и 41,5% английского ВНП. Сегодня ЗВР, деноминированные в фунтах, составляют около 30 млрд - 4% мирового объема ЗВР или 2,5% ВВП Великобритании. В процессе смены мирового экономического порядка страна была вынуждена дважды девальвировать фунт - с $4:Җ1 до $2,8:Җ1 в 1949 году и с $2,8:Җ1 до $2,4:Җ1 в 1967 году. А в 1971 году фунт стерлингов был переведен в режим свободного обмена (флотирован). В 1985 году обменный курс достиг $1:Җ1. Процесс замещения фунта долларом как основного средства ЗВР сопровождался болезненной инфляцией в Англии и частичным (де-факто через девальвацию) дефолтом по английским государственным облигациям.
Окончательно подкосив фунт стерлингов, Вторая мировая война положила начало господству новой резервной валюты - доллару США. Это было вызвано в первую очередь отсутствием альтернатив: экономики стран Европы были разрушены, а большинство остальных стран мира только недавно освободились от колониальной зависимости и никоим образом не могли считаться экономическими лидерами с устойчивой национальной валютой.
Азиатская модель. В Азии проживает 57% (около 3,6 млрд человек) населения Земли. Азиаты, как правило, хорошо образованны и отличаются прагматизмом. Государственная политика стран региона также ориентируется в основном на экономические достижения (особенно после финансового кризиса 1997-1998 годов), прилагая максимум усилий к построению устойчивой финансовой системы. В то же время на Азию приходится только 24% мирового ВВП. Учитывая наличие производственных ресурсов и факторов производства в регионе, относительно малая доля азиатских стран в мировом производстве имеет хорошие шансы на увеличение. Решающую роль в выходе региона на следующую ступень экономического и финансового развития и значимости играет Китай. За последние 20 лет Китай прочно укрепился в позиции ведущего мирового производителя низкотехнологичных продуктов массового потребления и начинает постепенно занимать сегменты производств с более высокими технологиями. По данным МВФ, на долю Китая приходится 5% мирового объема торговли. И доля эта увеличивается.
Динамика является следствием комбинации очень большого количества исключительно дешевой рабочей силы, современного капитального оборудования и технологий и государственной политики поддержания слабого курса национальной валюты.
Азиатские страны уже давно ориентируются на экспортную модель развития экономики. Следуя этой модели, Япония достигла высоких темпов экономического роста и смогла превратиться из разрушенной войной, голодающей страны в процветающего члена «Большой семерки». Многие другие азиатские страны последовали примеру: Южная Корея, Сингапур, Малайзия, Таиланд, Тайвань и т. д.
Отличие Китая от других стран, развивавшихся по этому пути, состоит в масштабе. Население КНР (1,3 млрд) составляет 21% населения Земли, относительно однородно и идеологически «причесано» коммунистическими правительствами последних 60 лет. Компартия Китая в совершенстве владеет искусством организации масс и в последние 10 лет твердо ориентирует общество на перестройку экономической системы с планового социализма на рыночный капитализм. Есть все основания полагать, что переориентация успешно завершится. Особенно после того, как Китай «разморозил» юань - 21 июля 2005 года страна провела ревальвацию своей валюты, изменив ее курс с 8,28 до 8,11 за $1.
|
|
Евроамериканские проблемы. С другой стороны, нынешние экономические лидеры - страны «Большой семерки» - находятся на перепутье. Стареющее население и растущие государственные расходы по обеспечению социальных программ, принятых в начале и середине ХХ столетия, не оставляют «пространства для маневра»: нужно либо кардинально менять структуру социального обеспечения (что для любого демократического правительства равносильно политическому самоубийству), либо значительно повышать производительность труда и/или количество рабочей силы.
«Мясорубка» уходящих на пенсию рабочих и растущих пенсионных выплат начнет работать на полную мощность в США и Западной Европе через 10-15 лет. Не пытаясь прогнозировать в деталях, можно указать на наиболее очевидные возможные последствия: падение жизненного уровня, инфляция, стагнация экономического роста. Хотя правительства этих стран и начали пытаться как-то подготовиться к этому: увеличение пенсионного возраста и уменьшение некоторых пенсионных выплат в США, реформы некоторых положений пенсионного и трудового законодательства в Европе, у них нет реальной возможности избежать кризиса в силу грядущего недостатка основного производственного ресурса - рабочей силы и неприспособленности демократической системы к такого рода переменам (парадоксально, но главная слабость демократической системы заключается именно в неспособности проведения непопулярных мер, приносящих временные неудобства, но обеспечивающих выживание в будущем).
На что указывают эти тенденции? Прогнозируя утроение китайского ВВП в последующие 20 лет (в свете истории развития «азиатских тигров» вполне реальная цифра; это предполагает среднегодовой рост ВНП в 4,7%; для сравнения: темпы роста китайской экономики за последнее десятилетие составляют около 10% в год) и отсутствие экономических чудес в развитых странах Запада (среднегодовой рост ВВП в 3%; это может оказаться даже слишком оптимистическим прогнозом в силу демографических факторов), ВВП Китая и США по паритету покупательной способности (см. «Что такое ППС») сравняются. Это произойдет даже если обменный курс, ограничения на конвертируемость юаня и свободу движения капитала останутся неизменными.
|
|
Изменение и/или отказ от этих ограничений с большой вероятностью приведет к ускорению темпов роста и убыстрению ревальвации юаня. Таким образом, Китай с большой вероятностью будет являться лидером по объему экономики и объему мировой торговли, и все предпосылки для установления юаня как новой международной расчетной единицы будут на месте.
Очевидно, что для выхода на позиции нового мирового лидера необходима как экономическая мощь, так и политическая воля. Китайское руководство всячески избегает обсуждения планов на будущее и упорно отрицает устремления к мировому лидерству (оно и понятно - кто хотел бы содействовать развитию страны, открыто заявляющей претензии на мировое господство). Время покажет, какие в действительности намерения у КНР, но уже сейчас можно с уверенностью предсказать, что при сохранении существующих тенденций КНР через 10-15 лет станет лидером Азиатско-Тихоокеанского региона, потеснив Японию и США. Пойдет ли китайское руководство дальше? Вопрос остается открытым. В любом случае перспективы юаня как резервной валюты будут продолжать улучшаться в среднесрочной перспективе.