Инвестиционная деятельность

1 2 3 4 5

Классификация факторов, влияющих

На эффективность инвестиций

Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по различным признакам.

1. В зависимости от масштабности влияния:

1) на макроуровне:

ü эффективность проводимой государством экономической и социальной политики;

ü инвестиционный риск;

ü совершенство налоговой системы;

ü уровень инфляции;

ü политическая и социальная обстановка в стране;

ü ставка рефинансирования ЦБ РФ и процентная ставка коммерческого кредита;

ü инвестиционная привлекательность;

ü совершенство нормативной базы в области инвестиционной деятельности;

ü степень совершенства инвестиционной инфраструктуры;

ü созданные условия для привлечения иностранных инвестиций;

ü эффективность проводимой государством инвестиционной политики и др.

2) на региональном уровне:

ü эффективность проводимой экономической и социальной политики;

ü инвестиционную привлекательность региона;

ü созданные условия для привлечения иностранных инвестиций;

ü совершенство налоговой системы на региональном уровне;

ü эффективность проводимой региональной инвестиционной политики;

ü степень совершенства региональной инвестиционной инфраструктуры;

ü уровень инвестиционного риска и др.

3) на уровне предприятия (организации):

ü эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики;

ü наличие эффективной инвестиционной политики;

ü качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции;

ü уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей;

ü степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии;

ü компетентность руководителей предприятия и степень совершенства управления предприятием;

ü качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.

2. В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:

ü позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций (снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РФ и др.);

ü негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций (обострение экономического кризиса в стране, нестабильность социальной и политической обстановки в стране, повышение уровня инфляции и др.).

3. В зависимости от характера возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы:

ü объективные, т.е. факторы, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями;

ü субъективные, т.е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности, с управленческой и созидательной деятельностью.

4. В зависимости от времени их возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно разграничить:

ü на временно действующие;

ü постоянно действующие.

5. В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций все факторы можно разделить на три группы:

ü оказывающие существенное влияние;

ü оказывающие менее существенное влияние;

ü оказывающие слабое влияние.

Инвестиционная привлекательность.

Инвестиционная деятельность

Необходимо отметить, что между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь (рис.1.3).

Эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность – инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.

Рисунок 1.3 - Взаимосвязь между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью

Инвестиционная привлекательность на макроуровне – это условия (экономические, правовые, политические, социальные и др.), созданные государством всем субъектам хозяйствования, а также иностранным инвесторам для выгодного вложения инвестиций с целью развития национальной экономики.

Инвестиционная привлекательность на макроуровне зависит от следующих факторов:

ü политической стабильности и ее предсказуемости на будущее;

ü основных макроэкономических показателей, характеризующих состояние национальной экономики (уровня инфляции, темпов роста ВВП, объемов выпуска важнейших видов промышленной продукции, процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ, дефицита бюджета и др.) и их прогноза на будущее;

ü наличия и степени совершенства нормативных актов в области инвестиционной деятельности;

ü степени совершенства налоговой системы в стране;

ü социальной, в том числе и криминогенной обстановки в стране;

ü степени инвестиционного риска и др.

Необходимо отметить, что инвестиционная привлекательность на макроуровне создает как бы общий фон и для инвестиционной привлекательности на региональном уровне и уровне отдельного предприятия. И в то же время инвестиционная привлекательность на этих уровнях может существенно отличаться от общего фона.

Инвестиционная привлекательность регионов – интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможности привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков.

Инвестиционная привлекательность того или иного региона России зависит от многих факторов и прежде всего от:

ü степени индустриального развития региона;

ü географического расположения и природно-климатических условий;

ü уровня развития инфраструктуры, в том числе для инвестиционной деятельности;

ü существенности имеющихся льгот для инвесторов в регионе;

ü наличия полезных ископаемых и степени выгодности их разработки и др.

Инвестиционная привлекательность предприятия (организации) – это обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Инвестиционную привлекательность предприятия (организации) характеризуют следующие факторы:

ü показатели эффективности работы предприятия в динамике;

ü показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;

ü перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;

ü репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;

ü рыночный курс акций предприятия; величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.

Инвестиционная деятельность – это деятельность юридических, физических лиц и государства, направленная на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и социального эффекта.

Из этого определения следует, что чем больше средств направляется на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности.

Масштабы инвестиционной деятельности характеризуют следующие показатели:

на макроуровне:

ü совокупный объем привлеченных инвестиций;

ü объем реальных инвестиций;

ü доля инвестиций в ВВП и национальном доходе;

ü общий объем привлеченных иностранных инвестиций;

ü темпы роста и прироста инвестиций в динамике;

ü коэффициент ввода и выбытия основных производственных фондов;

на микроуровне:

ü капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;

ü доля инвестиционной привлекательности, направленной на развитие производства;