Оценка финансовых рисков экспертным методом

 

Деятельность ОАО «Автотрейд» во многом определяется не только влиянием внутренней среды и экономических показателей, но и влиянием внешней среды. Поэтому при оценке финансовых рисков необходимо также оценивать и влиянием внешних факторов.

Для оценки финансовых рисков предприятия в целом при учете ситуации на рынке грузовых автомобилей используем экспертный метод оценки. В результате использования экспертного метода оценки финансового риска мы можем указать следующие риски.

Основные финансовые риски вызваны рядом внутренних факторов и общей макроэкономической и политической ситуацией в стране, активным влиянием этих факторов на торгово-финансовую деятельность ОАО «Автотрейд».

К финансовым рискам нужно отнести:

-Риск изменения курса рубля по отношению к другим валютам. Основные обязательства по кредитам и займам ОАО «Автотрейд» выражены в долларах США и японских йенах, либо привязаны к этим валютам. Девальвация российского рубля по отношению к доллару США и/или японской йене может оказать неблагоприятное воздействие на финансовое состояние эмитента. В то же время значительный рост курса российского рубля по отношению к евро и/или доллару может привести к снижению конкурентоспособности ОАО «Автотрейд» на рынке РФ.

-Изменение темпов роста инфляции. С точки зрения финансовых результатов деятельности ОАО «Автотрейд», влияние фактора инфляции неоднозначно. Увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат (за счет роста цен поставщиков), стоимости заемных средств, замедлению оборачиваемости запасов и активов. Между тем, увеличение затрат приведет к соответствующей индексации цен на продукцию эмитента. Однако при значительных размерах инфляции (увеличении темпов инфляции до 15-20% в год) индексация цен может не соответствовать уровню роста издержек.

-Риск роста процентных ставок. В настоящее время конъюнктура долгового рынка позволяет ОАО «Автотрейд»  производить заимствования по достаточно низким ставкам (7,5-9% годовых). Рост рыночных процентных ставок может негативно отразиться на финансовых результатах компании. Текущие прогнозы по уровню процентных ставок и изменению ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации позволяют оценить риск существенного роста процентных ставок на перспективу в 3-5 лет как незначительный.

-Колебания рыночных котировок ценных бумаг. На протяжении срока обращения ценных бумаг рыночная цена определяется участниками фондового рынка и может колебаться в зависимости от их субъективных оценок кредитоспособности эмитента, перспектив изменения процентных ставок и прочих факторов.

-Допускается также наличие дополнительных рисков, включая неизвестные в настоящий момент руководству ОАО «Автотрейд».

Заключение

 

В заключении необходимо отметить, что проблема оценки финансовых рисков является одной из наиболее актуальных проблем инвестирования.

Финансовые риски являются неотъемлемой частью предпринимательской деятельности в условиях рыночной экономики. Организация мониторинга финансовых рисков, использование надежной системы методов оценки рисков позволяет более рационально использовать ресурсы предприятия, обеспечивая тем самым прибыльность.

Оценка финансовых рисков позволяет составить более адекватную картину по финансовой устойчивости предприятия.

Предприятие не может существовать без продуманной, четко спланированной стратегии развития, так или иначе руководитель любого уровня и любого образования сталкивается с необходимостью формирования структуры капитала исходя из научно обоснованных подходов к решению проблемы оптимизации финансового управления на предприятии.

В данной ситуации особое значение приобретает процесс адекватной оценки финансовых рисков, вероятности банкротства и финансовой устойчивости предприятия. Так как своевременный анализ позволит не только правильно оценить перспективы предприятия, но и более рационально распределить ресурсы и избежать банкротства и финансовой несостоятельности.

Финансовыми рисками или так называемыми коммерческими рисками называют вероятность (потенциальный риск) снижения стоимости активов предприятия как следствие изменения различных  рыночных факторов

Финансовые риски подразделяются на чистые и спекулятивные. Чистыми  рисками называют риск  возможности получения убытка или нулевого результата. Спекулятивными рисками называют возможность получения как положительного, так и отрицательного результата.

Методы оценки финансовых рисков основаны на моделировании экономических ситуаций при помощи различных методов, целью которых является создание модели, которая давала бы определенную информацию о вероятностном развитии событий и предположительных потерях.

Все методы оценки финансовых рисков носят многовариантный характер. Особое значение имеет не страх потерять деньги, т.к. от этого  никто не застрахован, а главное - не повторять ошибок, постоянно корректировать систему действий с позиций максимизации прибыли.

При подготовке данной работы был проведен анализ деятельности ОАО «Автотрейд» с точки зрения оценки финансового риска инвестирования в данное предприятие, а также анализом финансового риска с которыми сталкивается само предприятие на рынке грузовых автомобилей. Оценка риска инвестирования было проведена при помощи анализа показателей финансовой устойчивости предприятия.

Анализ показателей финансовой устойчивости применялся как показатель оценки финансового риска вложения в данное предприятие.

При оценке финансовых рисков от инвестирования в данное предприятие использовались показатели:

-Коэффициент прогноза банкротства.

--Коэффициент текущей ликвидности

-Коэффициент критической ликвидности 

-Коэффициент абсолютной ликвидности  

- Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала

При помощи экспертной оценки была проведена оценка внешней среды, которая также может оказать влияние на степень финансового риска.

Проведенный анализ еще раз подтвердил актуальность использования методов оценки финансового риска в системе управления предприятием, определив особую значимость для максимизации прибыли.

Одним из важнейших этапов развития в данной сфере является необходимость привлечения к организации деятельности по управлению финансовыми рисками профессиональных специалистов. Реализация программы по управлению финансовыми рисками позволит не только проводить их оценку с высокой степенью вероятности, но и организовать эффективную систему управления, но при этом следует учитывать, что реализация данной практической рекомендации требует высокого уровня профессионализма специалистов по риск-менеджменту. Поверхностное и не внимательное отношение к процессу подготовки и реализации мер по оценке и управлению финансовыми рисками  может не только снизить его эффективность экономической деятельности предприятия, но и привести к обратному эффекту.

 

Список литературы

 

1. Адамов В. Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П., Смирнов С. А. «Экономика и статистика фирм»: учебник. М.: Финансы и статистика, 2007. С. 280

2. Абдулаев Н., Зайнетдинов Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия: Финансовая газета № 28, 30, 32, 2008.

3. Ансофф И. Стратегическое управление. Сокр. пер. с англ. - М.: Экономика, 2001г.. – 519 с.

4. Бабо А. Прибыль. Пер. с фр./ Общ. ред. и коммент. В.И. Кузнецова. – М.: А/О Издательская группа «Прогресс», «Универс». 2007г.. С.304

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М., "Финансы и статистика" 2004 с. 442

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2006. -528 с.

7. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия: Бухгалтерское приложение к еженедельнику «Экономика и жизнь» №5, 2004.

8. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2007. – 528

9. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2006 г. Т.1. - 497 с

10. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2003 г 620с.

11. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия. - М., "Банки и биржи", 2005, стр. 742

12. Журавкова И.В. Финансово-инвестиционный анализ: Учебное пособие. – Тюмень: Изд-во Тюменского государственного университета, 2005. С.390

13. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.- 496 с

14. Ковалев А. М. Финансы: Учеб. Пособие - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005

15. Крылова Т.А, Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. – СПб.: СПбГИЭУ, 2002 г

16. Литвин М.И. Управление финансами предприятия. Финансовый менеджмент. 2004 №6.

17. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В.Г. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия»: Учебное пособие для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

18. Пелих А. С. Основы предпринимательства - Ростов н/Д: Экспертное бюро, М.: Гардарика, 2006.

19. Пястолов С.М. «Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия». Учебник. - М: Мастерство, 2001 – 331С

20. Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 304

21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. 320с.

22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: - ИНФРА-М,:2006 – 336С.

23. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: изд. "Перспектива", 2004 460с..

24. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. –М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2006. – 264

25. Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие / Под ред. действ. члена Акад. инвестиций РФ, д-ра эк. наук, проф. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2006.

26. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы. «ЮНИТИ», 2004. 420с.

27. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 2007. -574с.

28. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004.

29. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2008.

30. Шипунов В.Г., Кишкель Е.Н. Основы управленческой деятельности. М.: Высш. школа, 2004

31. Экономический анализ. Учебник для вузов/Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г

32. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. –527 с