Деятельности предприятия

Система оценки текущей деятельности включает следующие основные показатели эффективности:

1. Производительность труда на предприятии.

2. Фондоотдача основных средств (долгосрочных активов, основного капитала).

3. Рентабельность продукции по себестоимости.

4. Затраты на доллар выпуска продукции в оптовых ценах.

5. Рентабельность активов (капитала) предприятия по чистой прибыли.

6. Оборачиваемость оборотных активов.

7. Оборачиваемость активов (капитала) предприятия.

Производительность труда на предприятии характеризует выработку на одного работающего в единицу времени. Обычно за единицу времени принимается один год. Производительность труда рассчитывается по формуле:

 

                                                     ,                                             (2.21)

где ВР_опт–выручка от реализации продукции в оптовых ценах в t -м году, тыс. долл.;

Ч – численность промышленно-производственного персонала в t -м году, чел.

Фондоотдача основных средств (долгосрочных активов) характеризует производство продукции в стоимостном выражении на единицу остаточной стоимости основных средств в единицу времени. Обычно за единицу времени принимается один год. Она рассчитывается по формуле:

 

                                           ,                                                      (2.22)

где Ф_осн – остаточная стоимость основных средств в t -м году,
тыс. долл.

Рентабельность продукции по себестоимости характеризует балансовую прибыль, получаемую на единицу затрат (себестоимость единицы продукции). Она рассчитывается по формуле:

                                           Р_с = 100 · П_бал / С_год,                                         (2.23)

где П_бал – балансовая прибыль в t -м году, тыс. долл;

С_год – полная себестоимость продукции в t -м году, тыс. долл.

Затраты на доллар выпуска продукции показывают долю затрат производителя в объеме продукции в оптовых ценах. Они рассчитываются по формуле:

                                           З_с = С_год / ВР_опт.                                                (2.24)

Рентабельность активов (капитала) предприятия по чистой прибыли характеризует долю годового прироста активов на остаточную величину активов (капитала) предприятия.Она рассчитывается по формуле:

                                            Р_к =100 · П_ч / К_ост,                                          (2.25)

где П_ч– чистая прибыль в t -м году, тыс. долл.;

К_ост– остаточная величина активов (капитала) предприятия в t -м году, тыс. долл.

Показатели текущей деятельности предприятия сведены в таблицу 2.9.

 

 

Таблица 2.9 - Показатели финансовой эффективности текущей деятельности предприятия

Показатель финансовой эффективности текущей деятельности	Единица измерения	Значение показателя по годам эксплуатации
		2009	2010	2011	2012	2013
1. Производительность труда на предприятии	тыс.долл./чел.	20,619	20,339	19,430	19,430	19,316
1.1. Выручка от реализации продукции в оптовых ценах	тыс.долл.	8927,963	10149,157	15854,855	15854,855	15761,780
1.2. Персонал предприятия, всего	чел.	433	499	816	816	816
2. Фондоотдача основных средств (основного капитала)	долл./долл.	1,163	1,399	2,321	2,475	2,636
2.1. Остаточная стоимость основных средств (основного капитала)	тыс.долл.	7679,716	7254,770	6829,823	6404,876	5979,930
3. Рентабельность продукции по себестоимости	%	25,00%	25,00%	25,00%	25,00%	25,00%
3.1. Балансовая прибыль	тыс.долл.	1785,593	2029,831	3170,971	3170,971	3152,356
3.2. полная себестоимость продукции	тыс.долл.	7142,370	8119,326	12683,884	12683,884	12609,424
4. Затраты на доллар выпуска продукции	долл./долл.	0,80	0,80	0,80	0,80	0,80
5. Рентабельность активов (капитала) предприятия	%	10,47%	12,19%	17,49%	18,44%	19,38%
6. Оборачиваемость оборотных активов	раз/год	4,035	3,841	3,620	3,620	3,599
6.1. Величина оборотных активов	тыс.долл.	2212,541	2642,274	4379,457	4379,457	4379,457
7. Оборачиваемость активов (капитала) предприятия	раз/год	0,835	0,963	1,356	1,427	1,497
7.1. Остаточная величина активов (капитала) предприятия	тыс.долл.	10690,943	10538,024	11692,556	11109,905	10527,254

Оборачиваемость оборотных активов характеризует количество оборотов оборотных активов за год. Она рассчитывается по формуле:

                                                   К_о = ВР_опт / О_ос ,                                          (2.26)

где О_ос – величина оборотных активов в t -м году, тыс. долл.

Оборачиваемость активов (капитала) предприятия характеризует количество оборотов остаточной величины активов (капитала) предприятия. Она рассчитывается по формуле

                                                    К_к = ВР_опт / К_ост.                                        (2.27)

        

План привлечения и погАШЕНИЯ кредита

 

План баланса инвестиций и их источников

Баланс потребности инвестиций и их источников обеспечивает устойчивую реализацию бизнес-плана. Все необходимые платежи по проекту будут обеспечены финансовыми ресурсами по годам реализации проекта.

Расходной частью баланса является календарная потребность в инвестициях, приведенная в таблице 1.21. Приходной частью баланса является поступление финансовых ресурсов для осуществления платежей по проекту. В каждый плановый период поступления должны соответствовать расходам по проекту.

Календарное планирование финансирования проекта учитывает, что кредитные ресурсы банка поступают после того, как будут исчерпаны собственные финансовые ресурсы инвесторов. Таким образом, в балансе необходимо предусмотреть правильную очередность использования источников финансирования. Баланс потребности инвестиций и их источников выполняется по форме таблицы 2.10.

В таблице 2.10 необходимые ресурсы по периодам показаны на конец и начало года. Конец первого года является началом второго. Это позволяет в дальнейшем учитывать, что кредит выдается на начало года, а чистый доход от проекта для погашения и обслуживания кредита предприятие получает на конец года.

Таблица 2.10 - Баланс потребности инвестиций с НДС и источников их формирования

Категория инвестиций	Необходимые инвестиции по периодам					Всего
	на конец года
	0	1	2	3	4	тыс. долл.	процентов
1	2	3	4	5	6	7	8
Инвестиции по проекту	1801,722	6241,596	4173,738	429,733	1737,183	14383,971	100
	на начало года
	1	2	3	4	5
1. Инвестиции по проекту	1801,722	6241,596	4173,738	429,733	1737,183	14383,971	100
2. Финансирование проекта (стр.2.1+стр.2.2)	1801,722	6241,596	4173,738	429,733	1737,183	14383,971	100
2.1. Ресурсы учредителей	1801,722	3951,867	-	-	-	5753,589	40
2.2. Кредит банка	-	2289,729	4173,738	429,733	1737,183	8630,383	60

 

Финансирование проекта предусмотрено из двух источников:

– собственные финансовые ресурсы учредителей предприятия 5753,589 тыс. долл., 40% от величины инвестиций;

– заемные финансовые ресурсы – кредит банка 8630,383 тыс. долл., 60% от величины инвестиций, ставка платы за кредит 11% годовых.

 

План погашения и обслуживания кредита

 

Погашение и обслуживание кредита осуществляется за счет чистого денежного потока на этапе производства, начиная с года, когда поток чистого дохода становится положительным. Полный срок использования кредита исчисляется от момента выдачи до момента полного погашения. Для его расчета используется формула:

 

                                               Т _к = Т _с + Т _л + Т _п,                                            (2.28)

где Т _к– полный срок кредитования;

Т _с   – период использования кредитных ресурсов на этапе строительства;

Т _л – льготный период;

Т _п   – период погашения и обслуживания кредита.

Период использования кредитных ресурсов на этапе строительства Т _с принимается по «Балансу потребности инвестиций с НДС и источников их формирования» (см. табл. 2.10).

Льготный период кредитования – период, когда выделенный кредит используется, но погашение его еще не началось, следует сократить до минимума. Этот период следует предусматривать только в том случае, когда в первый год функционирования инвестиционного проекта поток чистого дохода отрицательный или незначительный.

Длительность периода погашения кредита будет зависеть от величины чистого дохода по годам производства.

График погашения и обслуживания кредита можно строить с использованием капитализации сложных процентов или дисконтирования кредита и доходов. В обоих случаях период кредитования будет одинаковым.

Если в год возврата кредита доход превышает остаток задолженности, то период возврата кредита принимается дробным. Дробная часть периода возврата кредита определяется отношением остатка задолженности (дисконтированного остатка задолженности) на доход (дисконтированный доход) последнего года.

 

График погашения и обслуживания кредита
с использованием капитализации по сложным процентам

График погашения и обслуживания кредита методом капитализации используют в своей практике банки.

К моменту первой выплаты по кредиту долг заемщика возрастает за счет наращения первоначальной величины кредита на сумму сложных процентов за период времени, равный сумме периодов использования кредитных ресурсов на этапе строительства и льготного периода.

Расчет ежегодных выплат на этапе погашения кредита может быть выполнен методами: а) равномерного погашения основной суммы кредита; б) равновеликих платежей платежей (в виде аннуитета) в) распределения выплат по годам расчетного периода в соответствии с поступлениями чистого дохода.

В курсовом проекте рекомендуется погашение кредита по мере получения чистого дохода.

График погашения кредита, включая погашение основной суммы и выплаты процентов, по выбранному проектировщиком методу приводится в таблице 2.11.