Агрегированный баланс предприятия-заёмщика

Агре-гат	Статьи баланса	Код строк баланса	Сумма на 30.06.09 г.	Сумма на 30.09.09 г.
Актив
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260	12771	14984
А2	Быстрореализуемые активы	240	798	1593
А3	Медленно реализуемые активы	210+220+230+270	57627	56410
А4	Трудно реализуемые активы	190	2700	2655
А5	Убытки	470 (отриц. значение)	-50526	-54192
Баланс		300	73896	75642
Пассив
П1	Наиболее срочные обязат-ва	620	23360	21440
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+660	-	-
П3	Долгосрочные пассивы, в т.ч.:	590+640+650	-	-
П3*	резервы	650	-	-
П4	Постоянные пассивы	490	50536	54202
Баланс	(П1+П2+П3+П4)	700	73896	75642

 

Таблица 2

Агрегированный отчёт о прибылях и убытках

Предприятия-заёмщика

Агрегат	Статьи баланса	Код строк баланса	Сумма на 30.06.09 г	Сумма на 30.09.09 г
П5	Выручка от реализации	010	48561	77441
П6	Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	-29322	-46616
П7	Прибыль (убыток) отчётного года	140	5928	9712

 

 

Для проведения анализа кредитоспособности используется система финансовых коэффициентов, которые могут быть объединены в несколько групп.

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

K тл ₁ = (А1+А2+А3)/(П1+П2) = 71196/23360 = 3,048

K тл ₂ = (А1+А2+А3)/(П1+П2) = 72987/21440 = 3,404

Δ = + 0,356 или 11,7%. Т.к. динамика коэффициента положительна, то можно сказать, что способность данного предприятия рассчитаться с задолженностью возрастает.

Коэффициент срочной ликвидности

К сл ₁ = (А1+А2)/(П1+П2) = 13569/23360 = 0,581

К сл ₂ = (А1+А2)/(П1+П2) = 16577/21440 = 0,773

Δ = + 0,192. Рост составил 33 %. Это значит, что способность рассчитаться с задолженностью в ближайшее время повысилась.

Коэффициент абсолютной ликвидности

К ал ₁ = А1/(П1+П2) = 12771/23360 = 0,547

    К ал ₂ = А1/(П1+П2) = 14984/21440 = 0,699

Δ = + 0,152 или 27,8%. Наблюдается положительная динамика, способность рассчитаться с задолженностью в кратчайшие сроки возросла.

Все 3 коэффициента на конец отчетного периода возросли, поэтому предприятие может рассчитаться по своим обязательствам.

 

2. Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент автономии

Ка ₁= (П3+П4)/(Баланс по активу) = 50536/73896 = 0,684

Ка₂ = (П3+П4)/(Баланс по активу) = 54202/75642 = 0,717

Δ = + 0,033 или 4,8 %. Динамика Ка положительна. Однако изменение составило всего лишь 4,8%. Следовательно, независимость предприятия от внешних источников финансирования практически не изменилась.

Коэффициент мобильности средств

К мс₁ = (А1+А2+А3)/А4 = 71196/2700 = 26,369

К мс₂ = (А1+А2+А3)/А4 = 72987/2655 = 27,490

Δ = + 1,121 или 4,3 %. Рост К мс незначителен, т. е. потенциальная возможность превратить активы в ликвидные средства практически не изменилась.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом

К оск₁ = (П4+П3*)/(П1+П2+П3-П3*) = 50536/23360 = 2,163

К оск₂ = (П4+П3*)/(П1+П2+П3-П3*) = 54202/21440 = 2,528

Δ = + 0,365 или 16,9 %. К оск повысился. Обеспечение кредиторской задолженности собственным капиталом возросло.

   Все 3 коэффициента, характеризующие состояние собственного и заёмного капитала имеют положительную динамику. Независимость предприятия от внешних источников финансирования имеет незначительный рост – 4,8%, однако на начало и конец отчетного периода значения Ка достаточно высоки. Это свидетельствует о том, что кредитоспособность предприятия была и остается высокой.

 

3. Коэффициенты оборачиваемости

Коэффициент деловой активности

К да₁ = П5/(Баланс по активам) = 48561/73896 = 0,657

К да₂ = П5/(Баланс по активам) = 77441/75642 = 1,024

Δ = + 0,367 или 55,9 %. Значительный рост К да свидетельствует о повышении эффективности использования совокупных активов.

Фондоотдача

Ф ₁= П5/П4 = 48561/50536 = 0,961

Ф₂ = П5/П4 = 77441/54202 = 1,429

Δ = + 0,468 или 48,7 %. Значительный рост Ф свидетельствует о повышении объема реализации на 1 руб. немобильных активов.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов

К ота₁ = П5/(А1+А2+А3) = 48561/71196 = 0,682

К ота₂ = П5/(А1+А2+А3) = 77441/72987 = 1,061

Δ = + 0,379 или 55,6 %. Значительный рост К ота свидетельствует о повышении объема на 1 руб. мобильных активов.

  Все 3 коэффициента, характеризующие оборачиваемость средств предприятия, имеют положительную динамику. Следовательно, предприятие повышает эффективность использования имеющихся у него активов.

 

Коэффициенты рентабельности

Рентабельность продаж:

Р п₁ = П7/П5 = 5928/48561 = 0,122  

Р п₂ = П7/П5 = 9712/77441 = 0,125  

Δ = + 0,003. Динамика положительна. Рентабельность продаж повысилась на 2,5 %.

Рентабельность активов

Р а₁ = П7/(Баланс по активам) = 5928/73896 = 0,08

Р а₂ = П7/(Баланс по активам) = 9712/75642 = 0,128

Δ = + 0,048 или 60 %. Рентабельность общего капитала выросла более, чем в 2 раза.

Рентабельность собственного капитала:

Р ск₁ = П7/П4 = 5928/50536 = 0,117

Р ск₂ = П7/П4 = 9712/54202 = 0,179

Δ = + 0,062. Рентабельность собственного капитала возросла на 53 %.

Все 3 коэффициента, характеризующие рентабельность предприятия, имеют положительную динамику. Это свидетельствует о том, что эффективность работы собственного и привлечённого капитала предприятия повышается.

В соответствии с полученными данными о кредитоспособности банки причисляют предприятия к определённому классу.

Для определения класса заёмщика банки используют чаще всего следующие финансовые коэффициенты:

Таблица 3

Классификация заёмщиков по уровню кредитоспособности

Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс	Доля в %
К ал	0,2 и более	0,15 – 0,2	Менее 0,15	30
К сл	1,0 и более	0,5 – 1,0	Менее 0,5	20
К тл	2,0 и более	1,0 - 2,0	Менее 1,0	30
К а	0,7 и более	0,5 – 0,7	Менее 0,5	20

 

Рейтинговая оценка предприятия-заёмщика является завершающим этапом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путём умножения классности каждого коэффициента (табл. 3) на его долю.

К первому классу относятся заёмщики с суммой балов от100 до 150, ко второму – от 150 до 250, к третьему от 251 до 300.

В зависимости от классности определяются дальнейший характер отношений с потенциальным заёмщиком.

 

S₁ = 1×30 + 2×20 + 1×30 + 2×20 = 140 баллов

S₂ = 1×30 + 2×20 + 1×30 + 1×20 = 120 баллов

Данное предприятие относится к первому классу. Им коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заёмщиков.

Т.к. класс заемщика не изменился, то значит предприятие работает стабильно.

 

 

 

Информационный центр

[1] Всемирная федерация бирж (The World Federation of Exchanges) – это мировая отраслевая ассоциация организаторов торговли ценными бумагами и производными инструментами. В настоящее время полными членами Федерации являются 56 бирж с совокупной капитализацией рынка в 61 трлн. долл. и объемом торгов акциями 100 трлн. долл. (конец 2007 г.). Общее количество участников ВФБ всех уровней – более 100 бирж (21 – аффилированные члены, 30 – корреспонденты).