Организационные мероприятия, направленные на совершенствование инструментов финансовой стабилизации предприятия

 

Организационные мероприятия основываются на структуре и процессе функционирования системы управления финансами предприятия (рис. 2).

 

		Рис. 2. Структура и процесс функционирования системы управления финансами предприятия

 

Процесс управления финансами предприятия в рамках указанной структуры осуществляется по следующим направлениям:

- общий финансовый анализ и планирование;

- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

- распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Эти направления одновременно представляют и основные задачи.

В рамках первого направления осуществляется общая оценка:

- активов предприятия и источников их финансирования;

- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

- источников дополнительного финансирования;

- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

Второе направление предполагает детальную оценку:

- объема требуемых финансовых ресурсов;

- формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);

- степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

- стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);

- риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка).

Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

-оптимальность трансформации финансовых ресурсов;

-эффективность финансовых вложений.

Принятие финансовых решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Управление денежными средствами невозможно без составления платежного баланса. Платежный баланс коммерческой организации так­же называется кассовым планом. Он помогает предвидеть появление притоков и оттоков денежных средств на предстоящий период време­ни, поддерживать запас денежных средств в соответствии с потребно­стями бизнеса, в равной мере стремиться избегания избытка либо де­фицита денег.

Платежный баланс обычно состоит из четырех основных разделов:

Денежные поступления, включающие переходящий остаток на расчетном счете на начало периода, притоки денежных средств от по­купателей, продажи активов и пр.

Выплаты, содержащие все оттоки денежных средств, запланиро­ванные на рассматриваемый период времени.

Излишек или дефицит денежных средств, выступающий в виде разницы между денежными поступлениями и выплатами.

Дополнительное финансирование, в котором отражено привле­чение краткосрочных кредитов и займов на случай дефицита денеж­ных средств, необходимости погашения обязательств.

Таким образом, платежный баланс строится на основе сопоставле­ния возможных денежных поступлений и оттоков денежных средств. Балансирующая потребность в краткосрочном финансировании опре­деляется после расчета чистого денежного потока (излишка/недостат­ка) и требуемой суммы денежных средств на расчетном счете.

Оценка возможных денежных поступлений несколько осложняет­ся при определении выручки по методу отгрузки, в условиях взаимоза­четов и бартерных сделок.

Оттоками денежных средств служат счета поставщиков, платежи по налогам, выплаты заработной платы и дивидендов. В ходе произ­водственно-хозяйственной деятельности также могут возникать зна­чительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагиваю­щие величину денежных средств.

Платежный баланс, также называемый бюджетом денежных средств, относится к краткосрочному прогнозированию потока денег.

    Таблица 2.1

Источники исходной информации для составления

платежного баланса

 

Поступление и расходование ДС	База для оценки
Денежные средства от продаж (наличность)	Выручка от продаж с делением за наличный расчет и в кредит
Поступления от дебиторов	Выручка от продаж с делением за наличный расчет и в кредит, система сбора платежей
Проценты и дивиденды полученные	Портфель ценных бумаг фирмы, доход от ценных бумаг
Увеличение займов/депозитов, выпуск ценных бумаг	Финансовый план
Продажа активов	План продажи активов
Закупки сырья, материалов и комплектующих изделий	Производственный план
Оплата закупок	Закупки с делением за наличный расчет и в кредит, условия получения кредита
Оплата труда персонала	Трудовые ресурсы, уровень оплаты труда
Издержки производства	Производственный план
Общие, управленческие, коммерческие, финансовые расходы	Управленческий и торговый персонал, предполагаемые расходы по стимулированию продаж и сбыту
Инвестиции и оборудование	План капиталовложений
Возврат займов и изъятие из обращения ценных бумаг	Финансовый план

 

Как важный инструмент управления денежными средствами, он при­меняется в следующих случаях:

- оценка потребности в денежных средствах;

- планирование источников краткосрочного финансирования;

- составление капитального бюджета (проекта капиталовложе­ний);

- планирование закупок материалов;

- разработка политики кредитования;

- проверка точности долгосрочных прогнозов.

На практике можно встретить разные модели краткосрочного прогноза с различной степенью детализации и различным горизонтом планирования. Чаще всего используется разбивка года на кварталы и месяцы; квартала – на месяцы; месяца - на недели. Те, у кого возникли проблемы с платежеспособностью, могут разбить недельный прогноз по дням. Разбивки должны служить дополнением, а не противоречить друг другу.