Методика РОО (проект)

Российским обществом оценщиков совместно со специалистами ЗАО «РОСЭКО» в 1998 г. был разработан проект «Методических ре­комендаций но анализу и оценке прав требований, принадлежащих организации-должнику как кредитору по неисполненным денежным обязательствам третьих лиц по оплате фактически поставленных то­варов, выполненных работ или оказанных услуг (дебиторской задол­женности) при обращении взыскания на имущество организа­ций-должников»

Расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности в соот­ветствии с данной методикой состоит из следующих этапов: Проведение инвентаризации дебиторской задолженности пред­приятия с выделением из общей суммы задолженности, дебиторской задолженности безнадежной для взыскания и дебиторской задол­женности длительностью более 3-х месяцев.

Проведение финансового анализа дебиторов на предмет соответ­ствия коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами предприятия-дебитора установ­ленным нормативным значениям. В случае признания структуры ба­ланса дебитора неудовлетворительной рекомендуется применить дополнительные методы финансового анализа для подтверждения или опровержения неплатежеспособности дебитора.

Определение рыночной стоимости дебиторской задолженности, для чего должен быть рассчитан дисконт (Д) по формуле:

где:

Д — дисконт (или скидка от величины дебиторской задолженнос­ти в соответствии с данными баланса), с которым может быть реали­зована дебиторская задолженность;

Сумма задолженности – дебиторская задолженность в соответст­вии с бухгалтерским учетом и актом сверки расчетов.

Текущая стоимость задолженности определяется по формуле:

где:

ТС — текущая стоимость дебиторской задолженности, определен­ная путем дисконтирования будущей стоимости;

БС — будущая стоимость дебиторской задолженности, то есть та сумма дебиторской задолженности, которая подлежит выплате в со­ответствии с договорами;

i — ставка дисконтирования,

n — число периодов, по прошествии которых ожидается выплата дебиторской задолженности.

Авторами методики было предложено определять ставку дискон­тирования кумулятивным методом путем прибавления к безриско­вой ставке (предлагалось использовать доходность рублевых вексе­лей Сбербанка РФ) надбавок за риски (риски, учитывающие отрас­левые и региональные особенности предприятия-дебитора, и риски с учетом финансового состояния предприятия-дебитора). Последний пункт проекта методики был посвящен анализу «ста­рения» прав требования (дебиторской задолженности) в зависимос­ти от срока ее возникновения. Для его расчета рекомендуется опре­делять коэффициент дисконтирования с учетом сроков возникнове­ния задолженности.

Тогда рыночная стоимость (РС) дебиторской задолженности за соответствующий период рассчитывается по формуле:

PC = коэффициент дисконтирования x балансовая стоимость задолженности

Положительным моментом методики РОО является то, что в ней рассматриваются такие факторы, как экономическая ситуация в стране, регионе, отрасли, более подробно предлагается проводить финансовый анализ дебитора.

Вместе с тем проекту присуща внутренняя противоречивость, что можно объяснить скорее всего тем, что рассматриваемая методика является именно проектом, а не законченным руководством. Напри­мер, не определена сфера применения дисконта (Д), остается неяс­ным вопрос о применении коэффициента старения дебиторской за­долженности — применять ли его к уже дисконтированной стоимос­ти прав требований, использовать ли отдельно и в каких случаях. Таким образом, данный проект методических указаний требует дальнейшей существенной доработки.