Анализ оборачиваемости активов

КУРСОВАЯ РАБОТА

 «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Бинат»

Вириант №3

 

Студент группы ЭУ1-01……………………………...………Винокурова О.Н.

 

Преподаватель к.э.н., доцент…………………………………Кустова Т. Н.

 

Нормоконтроль к.э.н., доцент……………...…………..……...Кустова Т. Н.

 

Рыбинск 2004

Список условных обозначений

В_н – выручка-нетто;

П_п – прибыль от продаж;

НП – нераспределённая (чистая) прибыль;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы;

К – капитал;

СК – собственный капитал;

СОК – собственный основной капитал;

СОбК – собственный оборотный капитал;

ЗК – заёмный капитал;

ЗК_д – долгосрочный заёмный капитал (долгосрочные обязательства);

ЗК_к – краткосрочный заёмный капитал (краткосрочные обязательства);

ЗК_к′ - краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

ВБ – валюта (итог) баланса;

ДЗ_д – долгосрочная дебиторская задолженность;

ДЗ_к – краткосрочная дебиторская задолженность;

КЗ – кредиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;

З – запасы;

ОС – основные средства;

НМА – нематериальные активы;

ФО – фондоотдача;

ФЕ – фондоёмкость;

ПКЦ – длительность производственно-коммерческого цикла;

Содержание

Введение …………………………………………………………………….4

Анализ активов ……………………………………………………………..5

Динамика, структура и структурная динамика активов…………….5

Анализ оборачиваемости активов………………………………. …12

Анализ оборачиваемости отдельных элементов активов …….……15

Анализ капитала…………………………………………………………….18

Динамика, структура и структурная динамика пассивов…………...18

Анализ финансовой устойчивости на основе анализа источников финансирования ВА и ОА…………………………………………………..25

Анализ финансовой устойчивости на основе финансовых

 коэффициентов………………………………………………………………28

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности…………….31

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидность его баланса….31

Диагностика вероятности банкротства…………………………………………………………………...37

Анализ использования ресурсов предприятия…………………………………………………………………..41

Анализ финансовых результатов……………………………………………………………………46

Диагностика ФХД…………………………………………………………….51

Заключение……………………………………………………………………53

Примечание……………………………………………………………………54

 

 

       

Введение.

В данной работе анализируется финансовая деятельность предприятия.

Исходными данными для расчёта являются данные бухгалтерских балансов (форма № 1) на 31.12.02 и 31.12.03, а также отчёта о прибылях и убытках за 2003 год.

Анализ финансовой деятельности включает: анализ активов, пассивов, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ресурсов предприятия и анализ результатов деятельности предприятия.

 

Анализ активов (имущества) предприятия.

Динамика, структура и структурная динамика активов за 2002 год.

Табл.1

Элементы активов	2002год начало		2002год конец		изменение
	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес активов,%	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес активов,%	В абс. Знач., тыс.руб. (+,-)	В структуре	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотые активы: НМА	14	0,002	296	0,032	+282	+0,03	2114,286
ОС	399071	49,151	406877	44,518	+7806	-4,633	101,956
Незавершенное строительство	44677	5,503	37351	4,087	-7326	-1,416	83,602
Долгосрочные финансовые вложения	220	0,027	17698	1,936	+17478	+1,909	8044,545
Итого внеоб. активов	443982	54,682	462222	50,573	+18240	-4,109	104,108
Оборотные активы: Запасы	250101	30,803	302885	33,140	+52784	+2,337	121,105
в том числе: · сырьё, материалы	21918	2,699	61386	6,716	+39468	+4,017	280,071
· Затраты в незавер. произ.	216733	26,693	237429	25,978	+23696	-0,715	109,549
· Готовая продукция и товары для перепродожи	768	0,095	4044	0,442	+3276	+0,347	526,536
· Товары отгруженные	2418	0,298	-	-	-2418	-2,98	-
· Расходы будущих периодов	7920	0,975	26	0,003	-7894	-0,972	0,328
· Прочие запасы и затраты	344	0,042	-	-	-344	-0,042	-
НДС по приобр. ценностям	12396	1,527	7011	0,767	-5385	-0,760	56,559
Деб. задолж. (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес	63611	7,835	59646	6,526	-3965	-1,309	93,767
в том числе · покупатели и заказчики	35352	4,354	44482	4,867	+9130	+0,513	125,826
Краткосрочные финансовые вложения	15906	1,959	35	0,004	-15871	-1,955	0,220
Денежные средства	508	0,063	3749	0,410	+3241	+0,347	737,992
Прочие оборотные активы	25430	3,132	78414	8,580	+52984	+5,448	308,352
Итого оборотных активов	367952	45,318	451740	49,427	+83788	+4,109	122,771
Итого активов	811934	100	913962	100	+102028	0	112,566

Выводы: По таблице 1 видно, что произошло увеличение валюты боланса на 102028 т. рубля, что в процентах составляет – 12,566%. Это произошло из – за увеличения оборотных активов на 4,108% и увеличения внеоборотных активов на 18240 т. рублей или 4,108%.

Динамика, структура и структурная динамика активов за 2003 год.

Табл. 2

Элементы активов	2003год начало		2003год конец		изменение
	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес активов,%	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес активов,%	В абс. Знач., тыс.руб. (+,-)	В структуре	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотые активы: НМА	296	0,032	325	0,034	+29	+0,002	109,797
ОС	406877	44,518	409057	42,996	+2180	-1,522	100,536
Незавершенное строительство	37351	4,087	36453	3,832	-898	-0,255	97,596
Долгосрочные финансовые вложения	17698	1,936	35175	3,697	+17477	-1,761	198,751
Итого внеоб. активов	462222	50,573	481010	50,560	+18788	-0,013	104,065
Оборотные активы: Запасы	302885	33,140	374475	39,362	+71590	+6,222	123,636
в том числе: · сырьё, материалы	61386	6,716	28737	3,021	-32649	-3,695	46,814
· Затраты в незавер. произ.	237429	25,978	345164	36,281	+107735	+10,303	145,376
· Готовая продукция и товары для перепродожи	4044	0,442	530	0,056	-3514	-0,386	13,106
· Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-
· Расходы будущих периодов	26	0,003	44	0,005	+18	+0,002	169,231
· Прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-
НДС по приобр. ценностям	7011	0,767	4432	0,466	-2579	-0,301	63,215
Деб. задолж. (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес	59646	6,526	20918	2,199	-38728	-4,327	35,070
в том числе · покупатели и заказчики	44482	4,867	13903	1,461	-30579	-3,406	31,255
Краткосрочные финансовые вложения	35	0,004	68749	7,226	+68714	+7,222	196425,714
Денежные средства	3749	0,410	1287	0,135	-2462	-0,275	34,329
Прочие оборотные активы	78414	8,580	500	0,053	-77914	-8,527	0,638
Итого оборотных активов	451740	49,427	470361	49,440	+18621	+0,013	104,122
Итого активов	913962	100	951371	100	+37409	0	104,093

Вывод: По данным таблицы 2 видно, что произошло увеличение валюты баланса на37409 т. рубля или 4,093%. Это произошло из – за увеличения внеоборотных активов на 4,065% и увеличения оборотных активов на 4,122%.

Далее подробнее проанализируем изменение в структуре и динамике отдельных элементов активов: внеоборотных и оборотных активов. Анализ внеоборотных активов представлен в таблицах 3 и 5, оборотных активов – в таблицах 4 и 6.

Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов за 2002 год.

Табл. 3

Элементы внеоборотных активов	2002год начало		2002год конец		изменение
	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ВА,%	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ВА,%	В абс. Знач., тыс.руб. (+,-)	В структуре	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотые активы: НМА	14	0,003	296	0,064	+282	+0,061	2114,286
ОС	399071	89,884	406877	88,026	+7806	-1,858	101,956
Незавершенное строительство	44677	10,063	37351	8,081	-7326	-1,982	83,602
Долгосрочные финансовые вложения	220	0,05	17698	3,829	+17478	+3,779	8044,545
Итого внеоб. активов	443982	100	462222	100	+18240	0	104,108

 

По данным таблицы 3 произошло увеличение внеоборотных активов на 4,108%. Это изменение произошло из-за увеличения суммы отдельных элементов внеоборотных активов:

· нематериальных активов на 282т. рублей или на 2014,286%. Такой большой рост НМА может быть связан с приобретением организацией патентов, исключительного права, лицензий, или приобретением прав пользования земельными участками, природными ресурсами и т. д. НМА используются в течении длительного периода и приносят доход.

· Основных средств на 7806 т. рублей или на 1,956%.это связано с тем, что предприятие приобрело основные средства (оборудование, машины, транспортные средства и т.д.) для производства продукции. Что говорит об увеличении производственной мощности предприятия и уровня технической вооруженности труда.

· Долгосрочных финансовых вложений на 17478 т. рублей или 8044,545 т. рублей. Это объясняется тем, что предприятие вложило капитал в какой – либо инвестиционный проект и планирует возместить вложенный капитал и получить прибыль. Однако инвестиционное решения должно оцениваться на оценке финансового состояния предприятия и целесообразности участия предприятия в инвестиционной деятельности.

Однако следует отметить, что произошло сокращение объектов в незавершенном строительстве на 16,398% и учет их как основных средств предприятия.

Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов за 2003год.

Табл. 4

Элементы внеоборотных активов	2003год начало		2003год конец		изменение
	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ВА,%	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ВА,%	В абс. Знач., тыс.руб. (+,-)	В структуре	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5	6	7
НМА	296	0,064	325	0,068	+29	+0,004	109,797
ОС	406877	88,026	409057	85,041	+2180	-2,985	100,536
Незавершенное строительство	37351	8,081	36453	7,578	-898	-0,503	97,596
Долгосрочные финансовые вложения	17698	3,829	35175	7,313	+17477	3,484	198,751
Итого внеоб. активов	462222	100	481010	100	+18788	0	104,065

 

В 2003 также наблюдается увеличение внеоборотных активов на 18788 тыс. руб. или 4,065%. Это изменение связано:

· С ростом НМА на 6,797%

· С незначительным ростом основных средств на 0,536%

· С ростом долгосрочных финансовых вложений на 98,751%, предприятие расширяет свою инвестиционную деятельность.

Однако сократилось строительство объектов на2,404%.

Далее проанализируем изменение по каждой статье текущих (оборотных) активов баланса как наиболее мобильной части капитала. От их состояния в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов за 2002 год

Табл. 5

Элементы оборотных активов	2002год начало		2002год конец		Изменение
	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ОА,%	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ОА,%	В абс. Знач., тыс.руб. (+,-)	В структуре	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5	6	7
Запасы	250101	67,971	302885	67,049	+52784	-0,922	121,105
в том числе: · сырьё, материалы	21918	5,957	61386	13,589	+39468	+7,632	280,071
· Затраты в незавер. произ.	216733	58,903	237429	52,559	+23696	-6,344	109,549
· Готовая продукция и товары для перепродожи	768	0,209	4044	0,895	+3276	0,686	526,536
· Товары отгруженные	2418	0,657	-	-	-2418	-0,657	-
· Расходы будущих периодов	7920	2,152	26	0,006	-7894	-2,146	0,328
· Прочие запасы и затраты	344	0,093	-	-	-344	-0,093	-
НДС по приобр. ценностям	12396	3,369	7011	1,552	-5385	-1,847	56,559
Деб. задолж. (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес	63611	17,288	59646	13,203	-3965	-4,085	93,767
в том числе · покупатели и заказчики	35352	9,608	44482	9,847	+9130	0,239	125,826
Краткосрочные финансовые вложения	15906	4,323	35	0,008	-15871	-4,315	0,220
Денежные средства	508	0,138	3749	0,83	+3241	0,692	737,992
Прочие оборотные активы	25430	6,911	78414	17,358	+52984	10,447	308,352
Итого оборотных активов	367952	100	451740	100	+83788	0	122,771

 

По данным таблицы 5 произошел рост оборотных активов на 83788 т. рублей, что составляет 22,771%. Такой рост связан с увеличением:

· Запасов на 52784 т. рублей или 21,105%. Под производственными запасами понимают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда в производственном процессе. Накопление запасов свидетельствует о спаде активности предприятия и ухудшении финансового состояния предприятия.

· Денежных средств на 3241 или 637,992%. Наличие денежных средств свидетельствует об укреплении финансового положения. Однако наличные деньги должны пускаться в оборот для получения прибыли, путем расширения производства или вложения в акции других организаций.

· Прочих оборотных активов на 208,352%

В 2002 году произошло снижение дебиторской задолженности на3965 т. рублей или 6,233%, из – за сокращения отгруженной продукции. Уменьшились краткосрочные финансовые вложения на 15871 т. рублей или на 99,785 из-за уменьшения вложений в акции других организаций, котирующихся на бирже, а также уменьшения вложений на депозитные счета банков.

 

 

Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов за 2003 год

Табл. 6

Элементы оборотных активов	2003год начало		2003год конец		Изменение
	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ОА,%	Абс. Знач., тыс.руб	Уд. Вес ОА,%	В абс. Знач., тыс.руб. (+,-)	В структуре	Темп роста,%
А	1	2	3	4	5	6	7
Запасы	302885	67,049	374475	79,615	+71590	12,566	123,636
в том числе: · сырьё, материалы	61386	13,589	28737	6,11	-32649	-7,479	46,814
· Затраты в незавер. произ.	237429	52,559	345164	73,383	+107735	+20,824	145,376
· Готовая продукция и товары для перепродожи	4044	0,895	530	0,113	-3514	-0,782	13,106
· Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-
· Расходы будущих периодов	26	0,006	44	0,009	+18	+0,003	169,231
· Прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-
НДС по приобр. ценностям	7011	1,552	4432	0,942	-2579	-0,61	63,215
Деб. задолж. (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес	59646	13,203	20918	4,447	-38728	-8,756	35,070
в том числе · покупатели и заказчики	44482	9,847	13903	2,956	-30579	-6,891	31,255
Краткосрочные финансовые вложения	35	0,008	68749	14,616	+68714	+14,608	196425,714
Денежные средства	3749	0,83	1287	0,274	-2462	-0,556	34,329
Прочие оборотные активы	78414	17,358	500	0,106	-77914	-17,252	0,638
Итого оборотных активов	451740	100	470361	0	+18621	0	104,122

За 2003 год оборотные активы увеличились на 18621 т. рублей или на 4,122%. По сравнению с прошлым годом резко выросли краткосрочные финансовые вложения, которые предприятие сможет легко продать. И ещё больше сократилась дебиторская задолженность, т.к. предприятие в этом году не продало продукцию. Можно сделать вывод о том, что предприятие «Бинат» надеется получить прибыль не от продажи продукции, а от участия в деятельности других организаций и получения дивидендов от акций.

Анализ оборачиваемости активов.

Дополнительно анализируем оборачиваемость оборотных активов, для этого рассчитываем коэффициент оборачиваемости (к_об) и продолжительность одного оборота (Д).

                            

где в_н – выручка – нетто,

     ОбС_сг – среднегодовой остаток оборотных средств,

Т – продолжительность анализируемого периода.

Оборачиваемость оборотных активов характеризует эффективность их использования. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Дополнительно рассчитывается коэффициент загрузки средств в обороте, величина которого обратна коэффициенту оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. выручки от реализации продукции:

Анализ оборачиваемости оборотных активов рассмотрим на основе данных, приведенных в таблице 7.

 

                                                                     Табл. 7

№	Показатель	Базовый период	Отчетный период	Абсолютное отклонение
1	Выручка – нетто	1119440	20837	-1098603
2	ОбС сг	409846	461050,5	+51204,5
3	Коэффициент оборачиваемости,обороты	2,731	0,045	-2,686
4	Продолжительность одного оборота, дней	131,80	7965,55	+7833,75
5	Коэффициент загрузки, рублей	0,366	22,127	+21,761

По данным таблицы 7 видно, что оборачиваемость оборотных средств за год замедлилась на 7833,75дней (с 132 до 7966 дней), что привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 2,686 оборота. Это означает, что производственный цикл на предприятии стал длиннее, следовательно предприятие стало меньше производить за год и получать меньше прибыли, а это привело к росту незавершенного производства. Увеличение коэффициента загрузки средств в обороте на 21,761руб. указывает на неэффективное использование оборотных активов. Ухудшение показателей оборачиваемости оборотных средств было обеспечено взаимодействием двух факторов:

1. уменьшение объема выручки на 10998603 тыс. руб.

2. увеличение среднего остатка оборотных средств на 51204,5 рублей

Используя метод цепных подстановок, рассчитаем влияние каждого из этих факторов на общее сокращение оборачиваемости оборотных средств.

1.Анализ влияния выручки и оборотных активов на коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

 - факторная модель

 

 

Предварительные расчеты:

1. оборота

2. оборота

3. оборота

Определим влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости.

a) Влияние изменения величины выручки на к_об

Dк_об^в=к_об^усл1 - к_об^б= -2,68 оборота

b) Влияние изменения оборотных средств на к_об

Dк_об^Обс=к_об^отч- к_об^усл1= -0,006 оборота

Проверка: Dк_об=к_об^в - к_об^ОбС=-2,686 оборота

     Dк_об=к_об^отч - к_об^баз=-2,686 оборота.

Вывод: Уменьшение выручки привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 2,68 оборота, а увеличение среднего остатка оборотных средств уменьшило коэффициента оборачиваемости на 0,006 оборота. Наибольшее влияние оказало изменение выручки.

2. Анализ влияния изменения оборотных средств и выручки на длительность оборота оборотных средств.

 - факторная модель

Предварительные расчеты:

 

1.

2.

3.

Определим влияние факторов на изменение длительности одного оботота

a. Влияние изменения выручки на Д

DД_в=

b. Влияние изменения оборотных средств на Д.

DД_ос=

Проверка: DД=Д_в+Д_ос =7833,75 дня

     DД=Д_б – Д_о=7833,75 дня

Вывод: Уменьшение объема выручки на 10998603 тыс. руб увеличило продолжительность одного оборота на 16 дней. Увеличение среднего остатка оборотных средств увеличило продолжительность одного оборота на 7817 дней.

Коэффициент загрузки увеличился на 21,761 рублей, это свидетельствует о том, что у предприятия появилась потребность в оборотных средствах: 21,761*20837 = 453421,80 т. рублей оборотных средств. Необходимо определить источник для дополнительного привлечения средств в оборот. Источником финансирования оборотных средств является собственный оборотный капитал и краткосрочный заемный капитал. Источники финансирования активов будут рассмотрены далее.

В целом отмечается снижение оборачиваемости оборотных активов, поэтому дополнительно проанализируем оборачиваемость основных элементов оборотных активов.