Система показателей рентабельности организации (коэффициенты прибыльности)

          Третьей составляющей понятия «результативность» являются показатели прибыльности или рентабельности.

     Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

    Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность и рентабельность основной деятельности. Более информативным является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

     Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

     Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, его еще принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на 1 рубль своего имущества.

     В зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

     Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

     Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти не рискуя. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз и является коэффициент финансовой независимости – чем ниже его значение, тем в меньшей степени доля собственного капитала увеличивается за счет повышения фактора-коэффициента финансовой независимости. И это ослабляет финансовую устойчивость организации.

     Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способнсти. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

     И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает.

     В рассматриваемом нами примере у ОАО в 2006 году получен убыток, поэтому за 2006 год показатели рентабельности не рассчитывались. За 2005 год коэффициенты рентабельности (прибыльности) рассчитаны в таблице № 1-РЕН.

					Таблица № 1-РЕН
	Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) по ОАО за 2005 год
№	Наименование	Способ расчета	Пояснения	За отчетный	За прошлый	Отклонен.
п/п	показателя			2006 год	2005 год	+, -
1	Рентабельность	R1=Пр / В х 100%	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реа-
	продаж		лизованной продукции.	0	5,1	-
2	Общая рентабе-	R2=Пб / В х 100%	* * *
	льность			0	130,3	-
3	Рентабельность	R3=Пб / стр.490 х 100%	Показывает эффективность использования собственного
	собст. капитала		капитала. Динамика R3 оказывает влияние на уровень кот.акций	0	32,1	-
4	Экономическая	R4=Пб / стр.300 х 100%	Показывает эффективность использования всего имущества
	рентабельность		организации	0	21,1	-
5	Фондорентабе-	R5=Пб / стр.190 х 100%	Показывает эффективность использования основных средств
	льность		и прочих внеоборотных активов	0	24,8	-
6	Рентабельность	R6=Пб / стр.020ф.2 х 100%	Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на
	основной деят-ти		1 руб. затрат	0	138,88	-
7	Рентабельность	R7=Пб / стр.490+590 х 100%	Показывает эффективность использования капитала, вложен-
	перманентного капитала		ного в деятельность организации на длительный срок	0	32,1	-
8	Коэффициент устойчивости экономического роста	R8=Пб-(дивид.выплач.) /стр.490	Показывает, какими темпами увеличивается собственный ка-
			питал за счет финансово-хозяйственной деятельности	0	0,307	-
9	Период окупаемости собственного капитала	R9= стр.490 / Пб	Показывает число лет, в течении которых полностью окупят-
			ся вложения в данную организацию
				0	3,1	-
	где Пр - прибыль (убыток) от продаж, стр. 050 формы №2.
	Пб - прибыль (убыток) отчетного периода, стр.140 формы №2.
	Строки баланса 490, 300, 190, 490, 590 брались на конец года.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     С переходом экономики на рыночные отношения роль финансово-экономического анализа заметно возросла, к нему предъявляются новые, более высокие требования. Основными задачами финансово-экономического анализа хозяйственной деятельности любого предприятия являются:

контроль, всесторонняя и объективная оценка выполнения основных показателей деятельности;

изучение развития хозяйства за ряд лет, условий и способов получения результатов хозяйственной деятельности;

выявление качественных результатов;

выявление влияния отдельных факторов на основные показатели деятельности предприятия;

изучение каждого из факторов и увеличение на их основе эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

выявление резервов повышения эффективности хозяйствования и путей их использования;

содействие техническому прогрессу и распространение передового опыта;

подготовка материалов для выбора оптимальных управленческих решений.

     Без систематического, финансового анализа деятельности предприятия планировать работу невозможно, а бесконтрольность работы ведет к банкротству. Правильно и своевременно проведенный анализ способствует усилению экономических методов и на их основе – повышению эффективности работы.

    Анализ хозяйственной деятельности, используя все факты хозяйственной жизни и все виды деятельности предприятия, занимается изучением причин и факторов, оказывающих влияние на результаты предприятия, уровень его доходности и степень использования его ресурсов. Он выясняет ход процессов и явлений, необходимости изменения тех или иных качественных, количественных параметров, определяет экономическую эффективность (полезность) той или иной системы, мероприятия, действия и т.д.

    Анализ позволяет соотносить затраты с достигнутым результатом, выявляя качественную отдачу. В то же время он является способом описания текущей хозяйственной деятельности, давая при этом общий предварительный взгляд на современное состояние анализируемого предприятия.

    Анализ является способом прогнозирования будущего предприятия. При этом результаты проведенного анализа рассматриваются, оцениваются специалистами, в результате обсуждения могут быть сделаны заключительные выводы, которые могут быть использованы при принятии решений о дальнейшей экономической политике предприятия, о перспективном развитии предприятия, прогнозировании возможных финансовых результатов деятельности.

    В непосредственной аналитической деятельности анализ использует ряд специальных терминов, понятий, определений, которые в совокупности дают нам теоретическую базу анализа.

    Главная цель анализа хозяйственной деятельности – оценить работу предприятия и выявить имеющиеся резервы, количественно их определить и предложить механизм реализации факторов этих резервов. Резервы бывают внутренние и внешние. К внутренним резервам относятся:

резервы увеличения эффективности производства за счет более рационального использования основных фондов,

резервы увеличения эффективности производства за счет более рационального использования трудовых ресурсов

резервы увеличения эффективности производства за счет более рационального использования материальных ресурсов.

    Анализ, давая оценку этой деятельности, выявляет негативные стороны в экономике предприятия, слабые места в организации денежных расчетов, в проплатах по счетам, тем самым способствуя оптимизации использования денежных средств. Оценивая реальное положение предприятия, дает информацию для принятия вовремя нужных экономических решений.

    Анализ, оценивая степень выполнения плана, наличие ресурсов, дает возможность для более реального планирования предстоящих производственных целей и задач и оказывает свое влияние на разработку, содержание перспективных планов.

    Так как в ходе аналитической работы проверяется наличие и использование ресурсов, то анализ способствует предотвращению хищений материальных ценностей, нерационального использования денежных средств, средств фондов накопления и потребления.

     Финансовое состояние – важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, служит гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

     Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

     Теория анализа финансов предприятия рассматривает понятие «устойчивое финансовое положение» не только как качественную характеристику его финансов, но и как количественно измеримое явление.

     В дипломной работе рассмотрена методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности ОАО, основанная на теории и методике финансового анализа в условиях рыночных отношений.

     Все показатели финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемого нами предприятия рассчитаны на основании данных публичной бухгалтерской отчетности (отчетность приведена в приложении к дипломной работе).

     В ходе анализа производственно-хозяйственной и финансовой деятельности ОАО за период 2005-2006 годы было выявлено, что основными направлениями деятельности предприятия является:

добыча и переработка природного газа и газового конденсата;

строительные работы, специализированные на выполнении буровых работ;

переработка и реализация продуктов, сопутствующих природному газу (дизельное топливо, бензиновая фракция и т.п.).

     В 2006году в сравнении с 2005 годом выпуск товарной продукции в натуральном выражении незначительно уменьшился, однако, в стоимостных показателях наблюдается рост отгрузки товарной продукции и выручки от ее реализации. Это объясняется ростом внутренних и отпускных цен на продукцию в сравнении с 2005 годом.

         

Проведенный нами анализ основных показателей хозяйственно-финансовой деятельности указывает на негативную тенденцию организации, на ее убыточность. Так, в 2005 году прибыль от реализации составляла 857879 тыс.руб., а за 2006 год получен убыток в сумме 94249 тыс.руб. Убыток в целом по организации за анализируемый период получен в основном за счет увеличения на 11,8% удельного веса себестоимости реализованной товарной продукции. В целом на величину убытка организации за 2006 год оказали влияние следующие факторы:

 

№ п/п	Показатели – факторы	Сумма, тыс.руб.
1.	Выручка от реализации продукции, работ, услуг	-19934
2.	Изменение цен на реализованную продукцию	+32439
3.	Себестоимость реализации продукции, товаров, работ, услуг	-104552
4.	Коммерческие расходы	-5316
	Влияние на прибыль (убыток) от реализации	-97363
5.	Прочие операционные доходы	-96693
6.	Прочие операционные расходы	+114903
7.	Прочие внереализационные доходы	-918681
8.	Прочие внереализационные расходы	+45706
	Влияние на прибыль (убыток) отчетного года	-952128

 

     Согласно данных сравнительного аналитического баланса у ОАО за 2006 год наблюдается недостаток собственных оборотных средств, который в течение года увеличился на 6971 тыс.руб. и составил 797226 тыс.руб. В связи с этим у предприятия наблюдается недостаток рабочего капитала.

     Анализируя сравнительный аналитический баланс предприятия можно сделать вывод о том, что в 2006 году ОАО не обладало финансовой устойчивостью, наблюдается финансовая не стабильность. Доля собственного оборотного капитала в течение года уменьшилась, кредиторская задолженность в 8 раз превышает дебиторскую задолженность.

 

     Исчисленные показатели платежеспособности, коэффициентов текущей, срочной и абсолютной ликвидности указывают на неудовлетворительную структуру баланса, на необходимость принятия мер по восстановлению платежеспособности. Рассчитанный нами коэффициент восстановления платежеспособности показал, что предприятие не в состоянии в течение шести месяцев восстановить платежеспособность без внешнего экономического регулирования.

         

     Далее нами произведен обобщающий анализ финансового состояния предприятия, также дана оценка ряду финансовых показателей (финансовой устойчивости и деловой активности) и определены перспективы развития предприятия.

     Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии показывает, что в 2006 году преобладала кредиторская задолженность. Оборачиваемость дебиторской задолженности в 4,2 раза превышали оборачиваемость кредиторской задолженности, а средний срок погашения дебиторской задолженности в 3,8 раза меньше, чем кредиторской задолженности, т.е. должники рассчитываются с предприятием гораздо быстрее, чем предприятие может рассчитаться по своим долгам.

     Такое положение говорит о недостатке свободных собственных средств в обороте и о низкой платежеспособности предприятия в целом.

     Анализ наличия и движения основных средств ОАО, их состояния и эффективности использования свидетельствует о том, что в целом основные средства использовались предприятием эффективно, коэффициент обновления основных средств в 2,8 раза выше, чем коэффициент выбытия. Однако, к концу года наблюдается снижение эффективности использования основных средств, снижение фондорентабельности.

         

Анализируя коэффициенты, характеризующие финансовую (рыночную) устойчивость ОАО можно сделать вывод о том, что предприятие в течение 2006 года не обладало нормальной финансовой устойчивостью. Наблюдается зависимость предприятия от заемных средств (в основном это кредиторская задолженность). Однако, доля собственных средств в общей сумме капитала составляет наибольший удельный вес – 67,1%.

 

     Деловую активность ОАО за 2006 год можно охарактеризовать как не очень высокую, хотя в сравнении с прошлым годом значительно увеличилась скорость оборота и эффективность использования активов предприятия, почти в два раза сократился срок оборачиваемости и дебиторской, и кредиторской задолженности.

 

     В современных условиях для успешной работы любого предприятия становится необходимостью наличие в структуре управления финансового менеджмента. Финансовый менеджмент в западных странах обязательно включает комплекс вопросов, связанных с оценкой слияния, реорганизации и поглощения компании. Эти проблемы становятся актуальными и в России в связи с приватизацией государственных и муниципальных предприятий и развитием механизма банкротства. Актуальным становится для предприятий также наличие маркетинговых служб, внедрение в деятельность предприятий инновационных процессов, разработка бизнес-планов, расширение хозяйственных связей на договорной основе, реализация продукции мелким и крупным оптом, выход предприятий на товарные биржи. Нельзя не сказать и об использовании в хозяйственной деятельности логистики, цель которой можно обозначить как – нужная продукция в нужном месте в нужное время при нужных затратах и в нужном состоянии.

Формирование рыночной модели в России не может проходить без изучения и заимствования элементов хода развития и жизнеспособности рынка в других странах.

Использование накопленного зарубежного опыта, последних экономических разработок и достижений на наш взгляд должно положительно сказаться на деятельности анализируемого нами ОАО и обеспечить ему благоприятные перспективы развития.

 

 

Список литературы

1. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. – 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004.

2. Подольский В.И. «Аудит». Учебник. 2-е издание, стереотипное. Издательский центр «Академия». Москва-2002г.

3. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96г. № 129-ФЗ.

4. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 27 июля 1998 г. № 34 н.

5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 6 июня 1999г. № 43н.

6. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 6 мая 1999г. № 32н (в редакции приказов Минфина от 30.12.99г. № 107н, от 30.03.01г. № 27н).

7. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 6 мая 1999г. № 33н (в редакции приказов Минфина от 30.12.99г. № 107н, от 30.03.01г. № 27н).

8. Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Самоучитель по бухгалтерскому учету. – М.: Проспект, 2002 г.

9. Финансы: Учебник / под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 2004г.

10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. Издательство «ЮНИТИ-ДАНА» - Москва, 2002г.

11. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия. Учебник. Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» - Москва, 2003г.

12. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник - 2-е издание, стереотип. Издательский центр «Академия» - Москва, 2002г.

13. Чечевицына Л.Н, Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник - 2-е издание. Издательско-книготорговый центр «Маркетинг» - Москва, 2002г.

14. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия. Учебник. Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» - Москва, 2003г.

15. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник - 2-е издание, стереотип. Издательский центр «Академия» - Москва, 2002г.

16. Гордеев О.Г. Состояние и перспективы развития нефтяной и газовой промышленности. Нефтяное хозяйство, №1, 2003

17. Градобитова Л.Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях, М., 2002

18. Основные параметры прогноза социально-экономического развития РФ на 2004 г. и на период до 2006 г. - М., 2003.

19. Салыгин В., Воронцов Б. Международное энергетическое сотруд­ничество в АТР // Мировая энергетическая политика. — 2003. — №3

20. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-479 с.

21. Экономический анализ /Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 527с.

22. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.-М.:Финансы и статистика, 2002.

23. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - № 5. – С. 80 – 95.

24. Бурцев В.В. Внутренний контроль в организации: методологические и практические аспекты. // Аудиторские ведомости, 2002, №8.

25. Гутцайт Е.М. Методологические проблемы аудита.// Аудиторские ведомости, 2002, №№ 1-8.

26. Егорычев И.Г., Крюков А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №2.

27. Научно-методическая конференция «Аудит в соответствии с МСА». Сборник методических материалов, М: 2002.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учеб.пос.-Минск.: «Новое знание», 2002.

29. Ситникова В.А. Разработка аудиторскими организациями внутрифирменных стандартов. //Аудиторские ведомости, 2002, №7.

30. Стандарты аудиторской деятельности. Учебное пособие. М: 2001.

31. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Иванова Ю.Н. – 2- изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2001.

32. Документация и бухгалтерская отчетность за 2001 и 2002 г. ООО «Элегия».

33. Бизнес в XXI веке, Майкл Хаммер, Добрая книга, 2005

34. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Таганрог: «ТРТУ», 2002.

35. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»: 3-е изд. - Мн.: «Новое знание», 2003 г.

36. Строжева В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. – Мн.: «Высшая школа», 2002 г.

37. Хрипач В.Я. Экономика предприятия. - Мн.: «Финансы, учет, аудит», 2002 г.

38.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Финансы предприятий». - М.: «Финпресс», 2001 г.

39. Российский статистический ежегодник 2003 г.

40. Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ, №1, 2003 г.

41. Белобжецкий И.А., Прибыль предприятия // Финансы, №5,2003 г.

42. Горбунов И.Р. Снижали – веселились, подсчитали… // Экономика и жизнь №27, июль 2003 г.

43. Шамхолов Ф.М. Прибыль – основной показатель результатов деятельности организаций // Финансы – 2002, №7, - С.19-21.

44. Щербина Ю.В. Анализ прибыли // Бухгалтерский учет, №7, 2003 г.

45.  Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния            предприятия: Учебное пособие/ СПбГУАП. – СПб., 2002г.

46. Крылов Э.И., Власова В.М., Оводенко А.А. Анализ рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие/ СПбГУАП. СПб., 2004г.

47. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.

48. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2003.

49. Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: «Юрайт». 2003.

50. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ. Учебно-методическое пособие: Москва-СПб, «Издательский дом Герда», 2003.

51. Калинина А.П., Курносова В.П. Анализ затрат, прибыли и рентабельности коммерческих организаций (уч. пособие). – СПб.: СПбГУЭФ, 2003.

52. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ. Учебно-методическое пособие: Москва-СПб, «Издательский дом Герда», 2003.

53. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2001.

54. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. – М.: Издательство «Дело и Сервис». – 2003.