Анализ имущественного состояния Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж»

 

В условиях рыночных отношений любое предприятие в той или иной степени нуждается в дополнительных источниках финансирования. Решение о предоставлении займов инвесторы принимают на основе результатов проведенного анализа финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам — для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам – для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям – для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее.

Это повышает ответственность руководства предприятий в управлении капиталом и финансовым состоянием путем принятия обоснованных управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости, маневренности капитала и эффективности его использования. Следовательно, огромную роль играет достоверность, полнота и объективность анализируемой информации. В результате этого чаще всего для получения полной картины положения дел в организации анализируются данные представленные в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Цель анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности – получение ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации.

Основным учетным источником информации для анализа финансового состояния служит баланс предприятия.

Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества организации по составу и источникам финансирования на определенную дату. Стоимость имущества (ресурсы организации) и долговых прав, которыми располагает организация, отражаются в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале организации по осуществлению затрат. Пассив (обязательства) баланса отражает объем средств, полученных организацией, и их источники. Общая сумма актива должна быть равна общей сумм.

Анализ финансового состояния начинается с изучения состава и структуры имущества организации по данным баланса. Как правило, основными методами служат горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом, т.е. отклонение абсолютных и относительных величин статей или их групп за рассматриваемый временной интервал.

Вертикальный (структурный) анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям и разделам берутся в процентах к валюте баланса.

Горизонтальный и вертикальный виды анализа взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру баланса, так и динамику отдельных её показателей.

Анализ динамики и структуры имущества и источников его формирования Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009 годы произведены в таблицах 9 и 10, основываясь на данных бухгалтерского баланса (Приложение У).

 

Таблица 9 - Анализ динамики активов и обязательств Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.			Отклонение, тыс. руб.
	2007г.	2008г.	2009г.	2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
1	2	3	4	5	6
Актив
Внеоборотные активы, всего	9017	11697	11033	2680	-664
из них: - нематериальные активы	332	332	0	0	-332
основные средства	8685	11365	11033	2680	-332
Оборотные активы, всего	21292	22897	79548	1605	56651
из них: запасы	6036	5904	18276	-132	12372
в том числе: - сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	5929	5690	18121	-239	12431
-расходы будущих периодов	107	214	155	107	-59
Ликвидные активы, всего	15256	16993	61272	1737	44279
из них - дебиторская задолженность (краткосрочная)	5121	7146	50716	2025	43570
в том числе: покупатели и заказчики	2974	4781	49470	1807	44689
Денежные средства	10135	9847	10556	-288	709
Пассив
Собственный капитал, всего	14762	14758	12480	-4	-2278
в том числе: - уставный капитал	519	519	519	0	0
- добавочный капитал	5199	5199	5199	0	0
- нераспределенная прибыль	9044	9040	6762	-4	-2278
Долгосрочные обязательства, всего	108	135	153	27	18
из них: - отложенные налоговые обязательства	108	135	153	27	18
Краткосрочные обязательства, всего	15439	19701	77948	4262	58247
из них - кредиторская задолженность, в т. ч.:	15439	19701	77948	4262	58247
поставщики подрядчики	335	807	53487	472	52680
задолженность перед персоналом организации	797	1317	1426	520	109
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	283	396	402	113	6
задолженность по налогам и сборам	362	562	463	200	-99
прочие кредиторы	13662	16619	22170	2957	5551
Баланс	30309	34594	90581	4285	55987

 

Таблица 10 – Анализ структуры активов и обязательств Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Показатели	Структура, %			Отклонение, %
	2007г.	2008г.	2009г.	2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Актив
Внеоборотные активы, всего	29,75	33,81	12,18	4,06	-21,63
из них: - нематериальные активы	1,10	0,96	0,00	-0,14	-0,96
основные средства	28,65	32,85	12,18	4,20	-20,67
Оборотные активы, всего	70,25	66,19	87,82	-4,06	21,63
из них: запасы	19,91	17,07	20,18	-2,85	3,11
в том числе: - сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	19,56	16,45	20,01	-3,11	3,56
-расходы будущих периодов	0,35	0,62	0,17	0,27	-0,45
Ликвидные активы, всего	50,33	49,12	67,64	-1,21	18,52
из них - дебиторская задолженность (краткосрочная)	16,90	20,66	55,99	3,76	35,33
в том числе: покупатели и заказчики	9,81	13,82	54,61	4,01	40,79
Денежные средства	33,44	28,46	11,65	-4,97	-16,81
Пассив
Собственный капитал, всего	48,71	42,66	13,78	-6,04	-28,88
в том числе: - уставный капитал	1,71	1,50	0,57	-0,21	-0,93
- добавочный капитал	17,15	15,03	5,74	-2,12	-9,29
- нераспределенная прибыль	29,84	26,13	7,47	-3,71	-18,67
Долгосрочные обязательства, всего	0,36	0,39	0,17	0,03	-0,22
из них: - отложенные налоговые обязательства	0,36	0,39	0,17	0,03	-0,22
Краткосрочные обязательства, всего	50,94	56,95	86,05	6,01	29,10
из них - кредиторская задолженность, в т. ч.:	50,94	56,95	86,05	6,01	29,10
поставщики подрядчики	1,11	2,33	59,05	1,23	56,72
задолженность перед персоналом организации	2,63	3,81	1,57	1,18	-2,23
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	0,93	1,14	0,44	0,21	-0,70
задолженность по налогам и сборам	1,19	1,62	0,51	0,43	-1,11
прочие кредиторы	45,08	48,04	24,48	2,96	-23,56
Баланс	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00

 

Из данных таблиц 9 и 10 видно, что в 2007 – 2009г.г. валюта баланса растет и к концу рассматриваемого периода увеличивается на 55987 тыс. руб. Это положительное явление.

В составе активов наблюдаются изменения неоднородного характера.

Внеоборотные активы в 2008г. возрастают на 4,06% в структуре баланса, но уже к концу 2009г. уменьшаются на 664 тыс. руб. Связано это с аналогичными изменениями в составе основных средств организации. В 2007 – 2008г.г. у Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» имеются нематериальные активы в размере 332 тыс. руб.

Оборотные активы, в свою очередь, неизменно растут в этот же период. При этом запасы и денежные средства в 2008г. снижаются на 132 тыс. руб. и 288 тыс. руб. соответственно, но уже в 2009г. увеличиваются на 12372 тыс. руб. (значительно высоко в сравнении даже с 2007г.) и 709 тыс. руб. соответственно. Сумма краткосрочной дебиторской задолженности (в целом это долг покупателей и заказчиков) в течение рассматриваемых лет постоянно повышалась. А к концу 2009г. выросла на 43570 тыс. руб. в сравнении с предыдущим годом, что значительно даже и в сравнении с 2007г.

В составе источников формирования активов организации – пассивах прослеживается тенденция уменьшения к концу 2009г. величины собственного капитала и, напротив, роста заемного капитала.

Долгосрочный заемный капитал организации формируют отложенные налоговые обязательства, которые в течение 2008г. возрастают на 27 тыс. руб., а в 2009г. на 18 тыс. руб. В структуре баланса они занимают менее 0,5%.

Краткосрочный заемный капитал Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» включает в себя кредиторскую задолженность, которая в общей своей сумме состоит из обязательств:

− перед прочими кредиторами (в структуре баланса они занимают 45,08% в 2007г., 48,04% в 2008г. и 24,48% в конце 2009г. Такое резкое снижение в последнем году происходит по причине повышения задолженности перед своими поставщиками и подрядчиками);

− перед поставщиками и подрядчиками (сумма обязательств в 2007г. составляет 335 тыс. руб., в 2008г. 807 тыс. руб., в 2009г. увеличивается до величины 53487 тыс. руб. или 59,05% в структуре баланса. Главной причиной неспособности организации рассчитаться по своим обязательствам является большая сумма дебиторской задолженности).

Также организация имеет возрастающие в 2007 – 2009г.г. задолженности перед своим персоналом, бюджетными организациями по уплате налогов и других платежей.

Собственный капитал Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» состоит из:

– уставного капитала и добавочного капитала, которые составляют 519 тыс. руб. и 5199 тыс. руб. соответственно и остаются неизменным в анализируемые годы;

– нераспределенной прибыли, уменьшающейся к концу 2009г. на 2278 тыс. руб. по отношению к 2008г.

Исходя из вышесказанного можно говорить о том что в целом организация обеспечена активами необходимыми для своего функционирования, но мы также наблюдаем отрицательный момент – это снижение величины прибыли. Происходит это по причине нерациональной политики руководства в сфере отношений со своими покупателями и заказчиками. Денежные средства, причитающиеся организации от дебиторов, она не может направить на погашение своих обязательств по причине их отсутствия в своем наличии и распоряжении в анализируемые годы. Руководству необходимо пересмотреть свои отношения в области расчетов, установить другие более приемлемые условия, в первую очередь для собственной финансовой безопасности, в этой сфере.

Одним из важнейших критериев анализа финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса является оценка её ликвидности и платежеспособности.

В общепринятом смысле ликвидность – это способность ценностей превращаться в деньги. Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. Умение организации в оптимальные сроки превращать в деньги свои активы характеризует высокий уровень ее ликвидности.

Показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как показатели платёжеспособности оценивают финансовые возможности в долгосрочном аспекте.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности организации нужно сравнивать показатели баланса по различным группам активов и пассивов, таким образом, определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.

Группировка активов:

· А1 - Наиболее ликвидные активы: стр. 250 (краткосрочные финансовые вложения) + стр. 260 (денежные средства);

· А2 - Быстрореализуемые активы: стр. 240 (краткосрочная дебиторская задолженность);

· А3 - Медленнореализуемые активы: стр. 210 (запасы) + стр. 220 (НДС) + стр. 230 (долгосрочная дебиторская задолженность) + стр. 270 (прочие оборотные активы);

· А4 - Труднореализуемые активы: стр. 190 (статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»).

Группировка пассивов:

· П1 - Наиболее срочные обязательства: стр. 620 (кредиторская задолженность);

· П2 - Краткосрочные пассивы: стр. 610 (краткосрочные заёмные средства) + стр. 630 (задолженность участникам по выплате доходов) + стр. 660 (прочие краткосрочные обязательства);

· П3 – Долгосрочные и среднесрочные пассивы: стр. 590 (общая сумма долгосрочных обязательств) + стр. 640 (доходы будущих периодов) + стр. 650 (резервы предстоящих расходов);

· П4 - Постоянные пассивы: стр. 490 (общая сумма по разделу III «Капитал и резервы»).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 < П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств (равенств). Четвертое неравенство (равенство) носит балансирующий характер и в тоже время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственного оборотного капитала (которые определяются как разница стр. 490 – стр. 190). Если любое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, но это лишь в стоимостной оценке, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для анализа ликвидности Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г. будем использовать данные таблицы 11.

 

Таблица 11 - Анализ ликвидности баланса Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Наименование групп статей	Значение по годам, тыс. руб.
	2007г.	2008г.	2009г.
Активы
1. Наиболее ликвидные активы	10135	9847	10556
2. Быстрореализуемые активы	5121	7146	50716
3. Медленнореализуемые активы	6036	5904	18276
4. Труднореализуемые активы	9017	11697	11033
Баланс	30309	34594	90581
Пассивы
1. Наиболее срочные обязательства	15439	19701	77948
2. Краткосрочные пассивы	0	0	0
3. Долгосрочные пассивы	108	135	153
4. Постоянные пассивы	14762	14758	12480
Баланс	30309	34594	90581
Платежный излишек или недостаток по наиболее ликвидным активам	-5304	-9854	-76892
Платежный излишек или недостаток по быстрореализуемым активам	5121	7146	50716
Платежный излишек или недостаток по медленнореализуемым активам	5928	5769	18123
Платежный излишек или недостаток по труднореализуемым активам	-5745	-3061	-1447

 

Данные таблицы 11, характеризующие соотношение активов по степени ликвидности и обязательства по срокам погашения для Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж», показывают что баланс организации нельзя считать абсолютно ликвидным, так как из четырех соотношений не выполняется одно.

Таким образом, у организации имеется недостаток наиболее ликвидных активов, а именно денежных средств, для погашения наиболее срочных обязательств, кредиторской задолженности. К концу 2009г. сумма недостатка высока и составляет 76892 тыс. руб., в отличии от 5304 тыс. руб. в 2007г. и 9854 тыс. руб. в 2008г.

Быстро- и медленнореализуемых активов, напротив, достаточно у организации. Но стоит отметить отсутствие краткосрочных пассивов.

Выполняется и четвертое неравенство, свидетельствующее о превышении суммы собственного капитала организации над величиной её внеоборотных активов. В 2007г. оно составляет 5745 тыс. руб., в 2008г. 3061 тыс. руб. и в 2009г. 1447 тыс. руб. При этом видно, что эта разница с годами сокращается, что объясняется, с одной стороны, уменьшением величины нераспределенной прибыли получаемой организацией, а с другой стороны, увеличением собственных средств в составе внеоборотных активов.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия мы будем рассчитывать и анализировать следующие относительные показатели, основываясь на данных таблицы 12 и 13.

 

Таблица 12 – Порядок расчёта и характеристика показателей ликвидности и платёжеспособности

Наименование показателей	Формула для расчёта	Нормативное значение показателей и комментарий
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = Ликвидные активы / (Срочные пассивы + Краткосрочные пассивы)	0,3 - 0,4 Низкое значение указывает на снижение платёжеспособности предприятия. Показатель характеризует какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	Необходимое значение 1,5; оптимальное 2,0 - 3,5 Показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизировав все оборотные средства.
Коэффициент критической ликвидности	Ккл = (Ликвидные активы + Быстрореализуемые активы) / (Срочные пассивы + Краткосрочные пассивы)	³ 0,8 - 1 Характеризует прогнозируемые платёжные возможности организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы	³ 0,1 (чем больше, тем лучше) Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её текущей деятельности.
Коэффициент утраты платежеспособности	Куп = ((Ктл на к.г. + (3/12)*(Ктл на к.г. - Ктл на н.г.)) / Ктл норм.(=2)	Значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия сохранить ликвидность баланса в течение трех месяцев, и наоборот.
Коэффициент восстановления платежеспособности	Квп = ((Ктл на к.г. + (6/12)*(Ктл на к.г. - Ктл на н.г.)) / Ктл норм.(=2)	Если значение ³ 1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить ликвидность баланса в течение шести месяцев, и наоборот.

 

Таблица 13 – Показатели ликвидности и платежеспособности Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Наименование показателей	Значение показателей по годам			Отклонение		Норм. значение
	2007г.	2008г.	2009г.	2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,656	0,500	0,135	-0,157	-0,364	0,3 – 0,4
Коэффициент текущей ликвидности	1,379	1,162	1,021	-0,217	-0,142	1,5
Коэффициент критической ликвидности	0,988	0,863	0,786	-0,126	-0,076	³ 0.8 – 1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,270	0,134	0,018	-0,136	-0,115	³ 0,1
Коэффициент утраты платежеспособности	-	0,554	0,493	-	-0,061
Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,400	0,374	-	-0,026

 

Проанализировав показатели ликвидности и платежеспособности Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж», можно сделать вывод о довольно неплохом состоянии его платежеспособности в течение 2007 – 2008г.г., но к концу 2009г. положение изменяется в более неблагоприятную сторону, что подтверждается значениями всех рассчитанных коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007г. и 2008г. значительно превышает нормативное значение (0,656 и 0,500 соответственно) и характеризует достаточность у организации денежных средств для погашения своих кредиторской задолженности (рисунок 3). В следующем же году из-за большой величины краткосрочной задолженности такая возможность у организации уже становиться проблематичной.

Коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего анализируемого периода свидетельствует о том, что даже всех оборотных средств организации не будет достаточно чтобы в случае необходимости погасить свои текущие обязательства. В 2007г. показатель имеет самое близкое значение к нормативному (а именно 1,379).

Можно сказать что только коэффициент критической ликвидности имеет рекомендуемое значение из всех рассматриваемых: в 2007г. составляет 0,988, в 2008г. – 0,863, а в 2009г. – 0,786. И подтверждает факт наличия необходимых денежных средств организации для расчетов по своим обязательствам в руках дебиторов.

Также данные таблицы 12 характеризуют наличие и достаточность у Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности, а также о реальной угрозе (нарастающей в 2008 – 2009г.гг.) не сохранить и не восстановить ликвидность своего баланса.

 

Рисунок 3 – Соотношение показателей абсолютной и критической ликвидности.

 

Одной из основных характеристик финансово-экономического состояния организации, наряду с ликвидностью и платёжеспособностью, является степень её зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заёмного в финансовой структуре организации. Заёмщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Поэтому одной из задач анализа финансового состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по своим обязательствам в установленные сроки.

По результатам расчётов финансовой устойчивости можно делать выводы об интенсивности использования заёмных средств, степени зависимости от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости предприятия без дополнительных источников финансирования. Определять коэффициенты будем, используя данные таблицы 14.

 

Таблица 14 – Порядок расчёта и характеристика показателей финансовой устойчивости

Наименование показателей	Формула для расчёта	Нормативное значение и комментарии
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Ка = Собственный капитал / Валюта баланса	£ 0,5 Показатель характеризует в какой степени активы предприятия сформированы за счёт собственного капитала. Превышение порогового значения на увеличение финансово независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса	³ 0,6 Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время
Коэффициент финансового левериджа	Кфл = Заёмный капитал / Активы	Соотношение должно быть меньше 0,5 Определяет какая часть активов предприятия сформирована за счёт заёмных средств долгосрочного и краткосрочного характера.
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Кк = Заёмный капитал / Собственный капитал	Не выше 1,5 Характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования, т.е. сколько заёмных средств она привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
Коэффициент финансирования	Кф = Собственный капитал / Заёмный капитал	³ 1; оптимальное 1,5 Показывает сколько заёмных средств покрывается собственным капиталом

 

Таблица 15 – Показатели финансовой устойчивости Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Наименование показателей	Нормат. значение	Значение показателей по годам			Отклонение показателей по годам
		2007г.	2008г.	2009г.	2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	£ 0,5	0,4871	0,4266	0,1378	-0,0604	-0,2888
Коэффициент финансовой устойчивости	³ 0,6	0,4906	0,4305	0,1395	-0,0601	-0,2910
Коэффициент финансового левериджа	£ 0,5	0,5129	0,5734	0,8622	0,0604	0,2888
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Не выше 1,5	1,0532	1,3441	6,2581	0,2909	4,9140
Коэффициент финансирования	³ 1	0,9495	0,7440	0,1598	-0,2055	-0,5842

 

Анализ финансового состояния Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007 – 2009г.г., основанный на показателях финансовой устойчивости (таблица 15), позволяет говорить о следующем:

- Коэффициент автономии показывает, что доля собственного капитала организации в составе активов в рассматриваемый период не является высокой и к тому же к концу 2009г. снижается до 13,78%. А коэффициент финансового левериджа демонстрирует какую именно часть составляют заемные привлеченные средства занимают в составе активов (рисунок 4);

- Коэффициент финансовой устойчивости имеет практически одинаковые значения что и у показателя финансовой независимости, так как у организации величина долгосрочного заемного капитала очень маленькая;

- Коэффициент капитализации и коэффициент финансирования окончательно убеждают в том что Губкинский филиал ОАО «КМАэлектромонтаж» в 2007 – 2009г.г. зависимо от внешних источников финансирования.

Рисунок 4 – Динамика коэффициентов автономии и финансового левериджа.

 

Анализ финансового состояния организации дополняется оценкой показателей рентабельности, рассчитываемых по данным отчета о прибылях и убытках.

Анализ рентабельности имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы организации.

В общем случае показатели рентабельности предприятия представляют собой отношение прибыли к тем или иным активам, участвующим в получении прибыли. Поэтому полагают, что наиболее важным для сравнительной оценки являются показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или к величине собственных средств предприятия.

Для своих расчетов мы использовали следующие показатели (прибыльности) рентабельности (таблица 16).

Таблица 16 – Порядок расчёта и характеристика показателей рентабельности

Наименование показателей	Формула для расчёта	Характеристика показателей
Рентабельность основной деятельности (затратоотдача)	Рд. = (Прибыль от продаж / (Себестоимость + Коммерческие расходы + Управленческие расходы)) * 100	Показывает сколько прибыли приходится на сумму произведённых затрат при выпуске продукции.
Рентабельность продаж	Рп. = (Прибыль от продаж / Выручка от продаж) * 100	Показывает сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции на 1 руб. выручки.
Чистая рентабельность	Рч. = (Чистая прибыль / Выручка от продаж) * 100	Характеризует долю чистого дохода, приходящуюся на единицу выручки.
Рентабельность собственного капитала	Рск = (Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала) * 100	Показывает чистый доход предприятия, получаемый ею с 1 рубля собственного капитала.
Рентабельность заёмного капитала	Рзк = (Чистая прибыль / (Средняя стоимость долгосрочных обязательств + Средняя стоимость краткосрочных займов и кредитов)) * 100	Отражает эффективность использования организацией её заёмного капитала.
Фондорентабельность	Фр = (Прибыль до налогообложения / Средняя стоимость основных средств) * 100	Показывает эффективность использования основных производственных фондов организации.
Затраты на 1рубль продукции	(Себестоимость + Коммерческие расходы + Управленческие расходы) / Выручка от продаж	Характеризует какую долю средств, вкладывает предприятие в 1 рубль себестоимости продукции.

 

Таблица 17 – Показатели рентабельности Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Показатели	Значение показателей по годам, %			Отклонение, %
	2007г.	2008г.	2009г.	2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Рентабельность основной деятельности (затратоотдача)	21,75	28,35	18,78	6,60	-9,57
Рентабельность продаж	17,86	22,09	15,81	4,22	-6,28
Чистая рентабельность	13,03	15,84	11,00	2,81	-4,84
Рентабельность собственного капитала	-	65,70	77,16	-	11,45
Рентабельность заёмного капитала	-	7981,89	7297,22	-	-684,67
Фондорентабельность	-	128,85	227,89	-	99,04
Затраты на 1руб.продукции	-	0,78	0,84	-	0,06

 

Данные таблицы 17 показывают наибольшую эффективность работы организации в 2008г. При этом сама ситуация получения прибыли в ходе своей работы не является такой однозначной.

Показатели рентабельности продаж и чистой рентабельности характеризуют довольно успешную работу организации и получение ею чистой прибыли, необходимой для дальнейшего функционирования, хотя их значения и снижаются по итогам 2009г. на 6,28% и 4,84% соответственно.

Рациональное использование собственного средств и извлечение прибыли демонстрирует рентабельность собственного капитала (увеличение с 65,70% в 2008г. до 77,16% в 2009г.). Данный факт во многом объясняется ростом чистой прибыли в 2009г. и уменьшением величины собственного капитала организации.

Аналогичную динамику показывает и фондорентабельность.

Рентабельность заемного капитала в этот период, напротив, снижается, что является негативным фактором, указывающим на неэффективную работу организации с привлеченными заемными средствами.

Показатели затратоотдача и затраты на 1 рубль продукции указывают ан главную отрицательную динамику в работе организации – это снижение в конце 2009г. дохода получаемого от своей основной деятельности и увеличение затрат 1 рубль себестоимости продукции (рисунок 5).

 

Рисунок 5 – Сравнение показателей, характеризующих количество затрат.

 

Помимо относительных показателей, характеризующих финансовое состояние, рассмотрим также и основные значения деятельности организации (таблицы 18, 19), основываясь на данных отчета о прибылях и убытках (Приложение У).

 

Таблица 18 - Динамика основных финансовых результатов деятельности Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Отклонение показателей
	2007г.	2008г.	2009г.	2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	65303	61232	95536	-4071	34304
Расходы по обычным видам деятельности	53637	47708	80434	-5929	32726
Прибыль (убыток) от продаж (п.1 – п.2)	11666	13524	15102	1858	1578
Прочие доходы	72	75	352	3	277
Прочие расходы	349	682	1327	333	645
Прибыль (убыток) от прочих операций (п.3 + п.4 – п.5)	11389	12917	14127	1528	1210
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	8508	9698	10508	1190	810

 

Таблица 19 - Структура основных финансовых результатов Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж» за 2007-2009г.г.

Показатель	Значение показателя, в %			Отклонение показателей, %
	2007г.	2008г.	2009г.	2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00
Расходы по обычным видам деятельности	82,14	77,91	84,19	-4,22	6,28
Прибыль (убыток) от продаж (п.1 – п.2)	17,86	22,09	15,81	4,22	-6,28
Прочие доходы	0,11	0,12	0,37	0,01	0,25
Прочие расходы	0,53	1,11	1,39	0,58	0,28
Прибыль (убыток) от прочих операций (п.3 + п.4 – п.5)	17,44	21,10	14,79	3,65	-6,31
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	13,03	15,84	11,00	2,81	-4,84

 

В рассматриваемом временном периоде Губкинский филиал ОАО «КМАэлектромонтаж» получает положительные финансовые результаты своей деятельности. Наименьший финансовый результат наблюдается в 2008г. А уже в 2009г. происходит значительное увеличение как выручки (на 34304 тыс. руб.), так и чистой прибыли (на 810 тыс. руб.).

Расходы, связанные с основной деятельностью, подвержены такой же динамике изменений что и выручка от продаж (в 2007г. они составляют 82,14%% в общей сумме финансового результата, в 2008г. 77,91%, в 2009г. 84,19%).

Прибыль от продаж на протяжении 2007 – 2009г.г. неизменно увеличивается на 1858 тыс. руб. и 1578 тыс. руб. Это положительное явление.

Достаточно важным является то, что организация помимо своей основной деятельности извлекает прибыль и в другой сфере экономических отношений, при этом этот доход за 2009г. возрастает на 277 тыс. руб. При этом имеет она и прочие расходы, увеличивающиеся (почти в 2 раза) также в 2009г.

Даже учитывая прочие доходы и расходы, организация получает постоянно растущую прибыль на 1528 тыс. руб. в 2008г. и 1210 тыс. руб. в 2009г.

После уплаты налоговых обязательств Губкинский филиал ОАО «КМАэлектромонтаж» получает в свое распоряжение чистый доход, необходимый для дальнейшего функционирования и распределяемый по своему усмотрению.

Таким образом, подводя итоги анализа финансового состояния, можно выделить такие основные негативные моменты в работе Губкинского филиала ОАО «КМАэлектромонтаж», влияющие во многом на его финансовое состояние, как:

нерациональную политику в сфере взаиморасчетов со своими покупателями и заказчиками;

высокая степень финансовой зависимости от привлеченных денежных средств со стороны;

использование своих и привлеченных ресурсов недостаточно эффективно.