Регулирование рынка ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг необходимо для упорядочения деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование рынка ценных бумаг охватывает:

Государственное регулирование. Рынок ценных бумаг является объектом государственного регулирования, нацеленного защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников. Действия государства распространяются также на охрану интересов участников фондовых рынков, выступающих посредниками в процессе превращения сбережений инвесторов в инвестиции. Государственное регулирование рынка ценных бумаг реализуется через прямое и косвенное вмешательство. Государство при этом не вмешивается в процессы ценообразования на рынке ценных бумаг, оставляя за участниками рынка право на самоконтроль и саморегулирование.

Государственное регулирование на рынке ценных бумаг осуществляется по трем направлениям:

- деятельность органов контроля и надзора;

- законодательно-правовая база – раскрытие информации, деятельность на рынке, регулирование деятельности участников рынка;

- механизм непосредственного регулирования рынка ценных бумаг.

Однако по мере глобализации экономики возникла необходимость в межгосударственной координации регулирования рынка ценных бумаг.

Регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка. Государство может передать часть своих функций по регулированию уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг. Последние также могут договориться о том, что созданная ими организация получает некие права регулирования по отношению ко всем участникам данной организации.

Общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение. В конечном счете, именно реакция широких слоев общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной тех или иных регулятивных действий государства или профессионалов рынка.

Регулирование рынка ценных бумаг нацелено на:

· поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;

· защиту участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций;

· обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

· создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, а каждый риск адекватно вознаграждается;

· формирование (в определенных случаях) новых рынков, поддержку необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений;

· достижение каких-либо общественных результатов (например, повышение темпов роста экономики, снижение уровня безработицы);

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает в себя:

o создание нормативной базы функционирования рынка – разработку законов, постановлений, инструкций, правил и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;

o отбор профессиональных участников рынка, соответствующих определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу;

o контроль за выполнением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;

o систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке.

Классификация ценных бумаг.