Анализ финансового состояния предприятия

Таблица 1.39

Статья баланса	Строка	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Статья баланса	баланса	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Актив
І. Необоротные активы
Нематериальные активы:		163,8	26
Незавершенное строительство	20	10546,9	6698,9
Основные средства:		76297	73674,9
Долгосрочные финансовые инвестиции:	40
Отсроченные налоговые активы	60	1509,3	1821,3
Всего по разделу І
Iı. Оборотные активы
Запасы:	100	3940,3	3433,3
Векселя полученные	150
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:	160	41693,6	39491,4
Денежные средства и их эквиваленты:	230	118,3	889,2
Другие оборотные активы	250	6041,1	6613,1
Всего по разделу Iı
ІІІ. Расходы будущих периодов	270
Баланс		140310,3	132648,1
І. Собственный капитал
Уставный капитал	300	103077	103077
Другой дополнительный капитал	330	6307,6	6828,9
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	350	-80401,1	-94451,5
Всего по разделу І
ІІ. Обеспечение следующих расходов и платежей
Целевое финансирование	420
Всего по разделу ІІ
ІІІ. Долгосрочные обязательства	440
Другие долгосрочные финансовые обязательства	450	2269,8	822,9
Всего по разделу ІІІ	480
ІV. Текущие обязательства
Краткосрочные кредиты банков	500	4308,2	6927,7
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	510
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	530	75800,4	78755,3
Текущие обязательства по расчетам:	540	28109,9	30492,8
Другие текущие обязательства	610	838,5	195
Всего по разделу ІV
Баланс		140310,3	132648,1

Данный этап анализа предполагает использование методов горизонтального, вертикального и трендового анализа.

Такой анализ может выполняться за несколько отчетных периодов. Данные и расчетные показатели отражаются в табл. 1.40, 1.41.

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности заключается в том, чтоб наглядно представить изменение, что произошли в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах, и помочь менеджерам компании принять решение относительно того, каким образом продолжать свою деятельность.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа заключается в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной части от принятого базового значения.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошлых периода (годы) в относительном и абсолютном виде с тем, чтоб сделать лаконичные выводы. Здесь и в дальнейшем будем использовать данные компании. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия, помещенные в таблицу.

Технология анализа достаточно простая: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Потом в четвертой колонке вычисляется абсолютное отличие значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Результаты вертикального и трендового анализа Баланса

Статья баланса	Сумма, тыс. грн.			Вертикальный анализ %						Трендовий аналіз,%..
	нач 2005р.	кон. 2005р.	кон. 2006р.	нач. 2005р.		кон.2005р.		кон. 2006р.		кон. 2005р./ нач. 2005р.		кон 2006р/ нач 2005р.
1	2	3	4	5		6		7		8		9
1.Необоротні активы
Невещественные активы	18,2	44,1	25,1	0,02		0,04		0,021		2		1,05
Незавершенное строительство	592,6	383,5	5523,5	0,6		0,41		4,66		0,68		7,76
Основные средства:
остаточная стоимость	55956,2	53865	69360,8	62,97		58,0		58,43		0,92		0,92
первичная стоимость	114055,0	118364,0	141600,0	128		127,4		119,30		0,992		0,93
снос	58098,6	64498,7	72239,5	65,3		69,4		60,86		1,07		0,92
Долгосрочная дебиторская задолженность	15,7	17,0	73,6	0,017		0,018		0,065		1,06		3,82
Всего за разделом 1	56582,7	54309,6	74983	63,6		58,48		63,17		0,92		0,099
2. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	9946,3	12871,4	12477,1	14,04		13,86		10,51		0,987		0.75
незавершенное производство	1483,4	1228,3	1320,7	1,6		1,32		1,11		0,825		0,69
готовая продукция	529,9	1809	899,4	0,5		1,94		0,75		3,88		1,5
товары	352,7	547,5	225,2	0,39	0,58		0,18		1,48		0,46
Векселя получены	367,6	100,0	100,0	0,4	0,11		0,084		0,274		0,21
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	9142,4	3291,8	2450,2	10,2	3,54		2,12		0,347		0,21
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом	—	—	2318,9	-	-		1,95		-		-
по выданным авансам	733,2	4340,3	3277,6	0,82	4,67		2,76		5,69		3,36
Другая текущая дебиторская задолженность	635,8	1791,9	741,0	0,71	1,92		0,62		2,7		0,85
Средства и их эквиваленты	910,4	8106,6	15195,6	0,10	8,7		12,8		87		128
в национальной валюте	9,0	1415,9	14878,2	0,001	1,52		12,53		1520		12530
в иностранной валюте	901,4	6690,7	317,4	0,10	7,2		0,26		72		2,6
Другие оборотные активы	4285,5	688,2	789,4	4,82	0,74		0,664		0,15		0,137
Всего за разделом 2.	28387,2	34775	39795,1	31,95	37,44		33,52		1,17		1,049
3. Расходы будущих периодов.	3886,9	3777,9	3915,4	4,45	4,06		3,29		0,91		0,74
Баланс	88856,8	92862,5	118694,0	100	100		100		1		1

Результаты горизонтального анализа Баланса

Статья баланса

Сумма, тыс. грн

Горизонтальный анализ

начч. 2005г.

кон. 2005г.

кон. 2006г

абсолютные отклонения, тыс. грн.

относительные отклонения %

кон. 2005г от нач. 2005р.

кон. 2006р

от кон. 2005р.

кон. 2005р.

от нач. 2006р.

кон. 2006р от кон. 2005р.

1.Необоротні активы

Невещественные активы

18,2

44,1

25,1

25,9

- 19

58,7

- 233,8

Незавершенное строительство

592,6

383,5

5523,5

- 209,1

5140

- 54,5

93,06

Основные средства:

остаточная стоимость

55956,2

53865

69360,8

- 2100,2

15495,8

- 3,89

22,34

первичная стоимость

114055,0

118364,0

141600,0

4309

23236

3,64

16,4

снос

58098,6

64498,7

72239,5

6400,1

7740,8

9,92

10,71

Долгосрочная дебиторская задолженность

15,7

17,0

73,6

2,7

56,6

15,88

76,9

Всего за разделом 1

56582,7

54309,6

74983

- 2273,1

20673,4

- 4,18

27,57

2. Оборотные активы

Запасы:

производственные запасы

9946,3

12871,4

12477,1

2925,1

- 394,3

22,72

- 3,16

незавершенное производство

1483,4

1228,3

1320,7

- 255,1

92,4

- 20,76

6,99

готовая продукция

529,9

1809

899,4

1279,1

- 909,6

70,70

- 101

товары

352,7

547,5

225,2

194,8

- 322,3

35,58

- 143

Векселя получены

367,6

100,0

-267,6

- 267,6

Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги

9142,4

3291,8

2450,2

- 5850,6

- 841,6

- 177,73

- 34,34

Дебиторская задолженность по расчетам:

с бюджетом

—

2318,9

100

по выданным авансам

733,2

4340,3

3277,6

3607,1

- 1062,7

83,1

- 32,42

Другая текущая дебиторская задолженность

635,8

1791,9

741,0

1156,1

- 1050,9

64,52

- 141,8

Средства и их эквиваленты

910,4

8106,6

15195,6

7196,2

7089

88,76

46,65

в национальной валюте

9,0

1415,9

14878,2

1405,9

13462,3

99,29

90,48

в иностранной валюте

901,4

6690,7

317,4

5789,3

- 6373,3

86,52

-2000

Другие оборотные активы

4285,5

688,2

789,4

- 3597,3

101,2

-522,7

12,81

Всего за разделом 2.

28387,2

34775

39795,1

6387,8

5020,1

18,37

12,61

3. Расходы будущих периодов.

3886,9

3777,9

3915,4

- 109

137,5

- 2,88

3,51

Баланс

88856,8

92862,5

118694,0

4005,7

25731,5

4,31

21,68

В таблицу 1.41 приведем показатели для проведения финансового анализа предприятия

Таблица 1.41. Показатели для проведения финансового анализа предприятий Украины

№

Показатель

Формула

Формула расчета за отчетностью

1. Оценка имущественного положения

1.1

Сумма

хозяйственных средств, что находятся в распоряжении предприятия

Результат баланса (Б)

ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

1.2

Темпы роста оборотных активов

Оборотные активы на конец периода

Оборотные активы на начало периода

(ОАкп)/ (ОАпп)

ф. 1, гр. 4 ряд. 260 х100 ф. 1, гр. 3 ряд. 260

1.3

Коэффициент пригодности необратимых активов

Необратимые активы (НА)

БЫ

ф. 1, ряд. 080 х100 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

1.4

Коэффициент пригодности основных средств

Снос основных средств (Зое)

1-первобытная стоимость основных средств (ПВос)

ф. 1, ряд. 032 1 - ф. 1, ряд. 031

1.5

Коэффициент сноса основных средств

Зос/ПВос

ф. 1, ряд. 032 ф. 1, ряд. 031

2. Оценка ликвидности

2.1

Размер собственных оборотных средств (ВОК)

Собственный капитал (ВК) - Необратимые активы (НА)

ф. 1, ряд. 380 - ряд. 080

2.2

Маневренность собственных оборотных средств

Денежные средства и их эквиваленты (ГК)

ВОК

ф. 1, ряд. 230 ф. 1, ряд. 380-ряд. 080

2.3

Коэффициент покрытия

ОА + Расходы будущих периодов (В„п)

ПЗ + Доходы будущих периодов (ДМп)

ф. 1, ряд. 260 + ряд. 270 ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630

2.4

Коэффициент

скорой

ликвидности

ОА + В„п - Запасы и товары (ЗТ)

ПЗ+Дмп

ф. 1,ряд. 260 + ряд. 270 - ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630 (ряд. 100 +...+ ряд. 140) ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630

2.5

Коэффициент абсолютной ликвидности

Денежные средства и их екв. в нац. но иностр валютах (ГКв)

ПЗ + Дмп

ф. 1, ряд. 230 + ряд. 240 ф. 1, ряд. 620 + ряд. 630

2.6

Часть оборотных средств в активах

ОА + Вмп

БЫ

ф. 1, ряд. 260 + ряд. 270 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

2.7

Часть производственных запасов в текущих активах

Производственные запасы (ВЗ)

ОА+ Вмп

ф. 1,ряд. 100 ф. И.ряд. 260 + ряд. 270

3. Оценка финансовой стойкости

3.1

Коэффициент финансовой автономии

ВК БЫ

ф. 1, ряд. 380

ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

3.2	Коэффициент привлечения собственных средств (коэффициент финансовой зависимости)	БЫ ВК	ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280) ф. И, ряд. 380
3.3	Коэффициент маневренности собственного капитала	ВК - НА ВК	ф. 1, ряд. 380 ряд. 080 ф. 1, ряд. 380
3.4	Коэффициент концентрации привлеченного капитала	Целевое финансирование (ЦФ) + ДЗ + П3 + Дмп БЫ	ф. 1, ряд. 420 + ряд. 480 + ряд. 620+ ф. 1, ряд. 640 • (ряд. 280) + ряд. 630 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

3.5	Коэффициент покрытия долгосрочных вложений	ДЗ НА	ф. 1, ряд. 480 ф. И, ряд. 080
3.6	Коэффициент долгосрочного привлечения ссудных средств	ДЗ ДЗ + ВК	ф. 1, ряд. 480 ф. 1, ряд. 380 + ряд. 480
		ДЗ ДЗ + ВК	ф. 1, ряд. 480 ф. 1, ряд. 380 + ряд. 480
3.7	Коэффициент соотношение привлеченных но собственных средств	ЦФ + ДЗ + ПЗ + Дмп ВК	ф. 1, ряд. 420 + ряд. 480 + ряд. 620+ ряд. 630 ф. 1, ряд. 380 + ф. И, ряд. 380

3.8	Коэффициент структуры привлеченного капитала	ДЗ ЦФ + ДЗ + ПЗ + Дмп		ф. 1,ряд. 480
3.8	Коэффициент структуры привлеченного капитала	ДЗ ЦФ + ДЗ + ПЗ + Дмп		ф. 1, ряд. 420 + ряд. 480 + ряд. 620 + ряд. 630
3.9	Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	ВК ДЗ + ВК		ф. 1, ряд. 380 ф. 1, ряд. 380 + ряд. 480
4. Оценка деловой активности
4.1	Объем выручки от реализации		Чистый доход от реализации продукции (ЧДР)	ф. 2, ряд. 035
4.2	Балансовая прибыль		Чистая прибыль или убыток (ЧП) или (3)	ф. 2, ряд. 220 (ряд. 225)
4.3	Фондоотдача		ЧДР Среднегодовая стоимость основных средств (СВЖ)	ф. 2, ряд. 035 ф. 1 (гр. 3 ряд. 031 + гр. 4 ряд. 031): 2
4.4	Коэффициент оборотности дебиторской задолженности (Кдз)		ЧДр Середньогод. Стоим.. чист. дебиторской задолжн.. (СВЯИ)	ф. 2, ряд. 035 ф. 1 (гр. 3 ряд. 160 + гр. 4 ряд. 160): 2

4.5	Период оборотности дебиторской задолженности (Тдз)	Количество дней в периоде (Кдн) Кдз	360 (120,90) Кдз
4.6	Коэффициент оборотности кредиторской задолженности	Середньорич. Себестоим.. реализации продукции (СРР) Середньорич. кредитор, задолжен	ф. 2, ряд. 040: 2 ф. 1 (гр. 3 ряд. 530 + гр. 4 ряд. 530): 2
4.7	Период оборотности кредиторской задолженности (Ткз)	Кдн Ккз	360 (120,90) Ккз
4.8	Коэффициент оборотности запасов (К3)	СРР Среднегодовая стоимость запасов (СВ3)	ф. 2, ряд. 040 ф. 1 (гр. 3 ряд. 100-ряд. 140 + + гр. 4 ряд. 100-ряд. 140):2
4.9	Период оборотности запасов (Тз)	Кдн Кз	360 (120,90) К3
4.10	Коэффициент оборотности активов (Кз)	ЧДР БЫ	ф. 2, ряд. 035 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)

4.11		Длительность финансового цикла (Тфц)		Тз+Тдз-Ткз=Тоц-Ткз
4.12		Длительность операционного цикла (Тоц)		Тз + Тдз
4.13		Коэффициент покрытия дебиторской задолженности		СВла ЧД		ф. 1 (гр. гряд. 160 + гр. 4 ряд. 160): 2 ф. 2, ряд. 035
4.14		Оборотность собственного капитала		ЧДВ Среднегодовой размер собственного капитала (ВКср)		ф. 2, ряд. 035 ф. 1 [гр. 3 ряд. 380 + гр. 4 ряд. 380): 2

4.15		Оборотность основного капитала		ЧД9 Среднегодовой результат баланса (Бср)		ф. 2, ряд. 035 ф. 1 (гр. 3 ряд. 640(280)+ гр. 4 ряд. 640(280)): 2

4.16		Коэффициент стойкости экономического роста		ЧП - Дивиденды, выплачен акционерам ВК		ф. 2, ряд. 220 - ф. 3, ряд. 350 ф. 1, ряд. 380
5. Оценка рентабельности
5.1	Объем чистой прибыли		Прибыль от обычной деятельности (ПЗД) + Чрезвычайные доходы (НД) - Чрезвычайные расходы (НВ) - Налоги из чрезвычайной прибыли ₍НП)		ф. 2. ряд. 190 + ряд. 200 - ряд. 205 -- ряд. 210
5.2	Рентабельность продукции		ЧП 100 % Себестоимость реализованной продукции (СР)		ф. 2, советов. 220 ф. 2, ряд. 040 х100

5.3	Рентабельность активов		ЧП х100% Бср		ф. 2, ряд. 220 100 ф. 1,(гр. Зряд. 640 ряд. (280) + +гр. 4 ряд. 640 ряд. (280)): 2

5.4	Рентабельность собственного капитала		ЧП х100% ВКср		ф. 2, ряд. 220 100 ф. 1 (гр. 3 ряд. 380 + гр. 4 ряд. 380): 2

5.5	Рентабельность основного капитала		Прибыль от обычн.деят. к налогообложению Пад _{ _аа₎) Бы		Ф. 2, ряд. 170 ф. 1, ряд. 640 (ряд. 280)
5.6	Операционная рентабельность реализованной продукции		Операционная прибыль (Опр) ^100/о ^ЧДр		ф. 2, ряд. 100 ф. 2, ряд. 035
5.7	Чистая рентабельность реализованной продукции		ЧП/ ЧД _р100%		ф. 2, ряд. 220 ф. 2, ряд. 035
5.8	Валовая рентабельность продажи		Валовая прибыль (Впр) ЧДр		ф. 2, ряд. 050 ф. 2, ряд. 035

Согласно приведенной таблицы расчетов показателей и данных баланса – делаем расчеты:

Операционная рентабельность реализованной продукции	(21436,0/128938,0)х100%	16,62	(24725,1/92503,2)х100%	26,72
Чистая рентабельность реализованной продукции	(10830,4/128938,0)х100%	8,39	(11795,9/92503,2)х100%	12,75
Валовая рентабельность продажи	(50406,9/128938,0)х100%	39,09	(36734,7/92503,2)х100%	39,71

Таблица 1.44

Оценка деловой активности

Показатель	в 2002 г.		в 2003 г.
Показатель	расчет	результат	расчет	результат
Объем выручки от реализации	-	117675,9	-	83241,1
Балансовая прибыль	-	10830,4	-	11795,9
Период оборотности дебиторской задолженности	360/35,75	10,06	360/33,97	10,59
Коэффициент оборотности кредиторской задолженности	67269/1077,1	62,45	46506,4/2169,5	21,43
Период оборотности кредиторской задолженности	360/62,45	5,76	360/21,43	16,79
Коэффициент оборотности запасов	67269/(12871,4-547,5)	5,46	46506,4/(12477,1-225,2)	3,79
Период оборотности запасов	360/5,46	65,93	360/3,79	94,98
Коэффициент оборотности активов	117675,9/92862,5	1,27	83241,1/118694	0,701
Длительность финансового цикла	65,93+10,06-5,76	70,23	94,98+10,59-16,79	88,78
Длительность операционного цикла	65,93+10,06	75,99	94,98+10,59	105,57
Коэффициент покрытия дебиторской задолженности	3291,8/117675,9	0,028	2450,2/83241,1	0,0294
Оборотность собственного капитала	117675,9/86259,1	1,36	83241,1/75819,8	1,098
Оборотность основного капитала	117675,9/92862,5	1,27	83241,1/118694	0,701