Вопрос 13. Государственный долг. Внутренние и внешние займы

бюджетный кодекс РФ (ст. 89) определяет государственные за■ минования РФ как займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных фи-м оных организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками.

Государственный долг. В результате заемной деятельности об- государственный долг — долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права (Бюджетный кодекс ст.97). Соответственно различают государственный и общегосударственный долг.

Общегосударственный долг — более широкое понятие включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государств.

Обеспечением государственного долга России служит государственное имущество, составляющее государственную казну.

Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в следующих формах (Бюджетный кодекс, ст.98):

1) кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

2) государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени РФ

3) договоров о предоставлении государственных гарантии
РФ, договоров поручительства РФ по обеспечению выполнения обязательств третьими лицами;

4) переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе принятых федеральных законов.

5) соглашений и договоров, в том числе международных, и в ключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

В Бюджетном кодексе РФ (ст.98) особо оговаривается, что изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается. Государственный долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникшей задолженности. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам национально территориальных образований РФ, если они не были гарантированы Правительством РФ. Форма долговых обязательств национально-государственных и административно-территориальных образований РФ и условия их выпуска определяются самостоятельно на местах.

Внутренние и внешние займы. Как уже отмечалось, в зависимости от места размещения займы делятся на внутренние и внешние, отличающиеся видами заемных инструментов, условиями размещения, составом кредиторов, валютой займа.

Кредиторами по внутренним займам преимущественно выступают физические и юридические лица, являющиеся резидентами этого государства, хотя определенная их часть может приходиться и иностранными инвесторами. Внутренние   займы выпускаются в национальной валюте. Для привлечения средств эмитируются ценные бумаги, пользующиеся спросом на национальном фондовом рынке. Для дополнительного поощрения инвесторов используются различные налоговые льготы. Бюджетный кодекс РФ (ст. 89) определяет государственные внутренние заимствования как займы, привлекаемые от фи­зических и юридических лиц, иностранных государств, меж­дународных финансовых организаций в валюте РФ, по кото­рым возникают долговые обязательства РФ как заемщика пли гаранта погашения займов другими заемщиками, выра­женные в валюте РФ.

Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках ноте других государств. При размещении таких займов учитываются специфические интересы инвесторов страны размещения. Бюджетный кодекс РФ (ст. 89) определяет государственные внешние заимствования РФ как займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, меж­дународных финансовых организаций в иностранной валюте, по которым возникают долговые обязательства РФ как за­емщика или гаранта погашения займов другими заемщика­ми, выраженные в иностранной валюте, заемные средства РФ мобилизуют в основном двумя путями:

1) размещением долговых ценных бумаг;

2) получением кредитов у специализированных финансово-
кредитных институтов.

Порядок выпуска и размещения первых регулируется Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от29 июля 1998 г. И4136-ФЗ), в соответствии с которым федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ.

Обязательства РФ, субъекта РФ, возникшие в результате

эмиссии ценных бумаг и составляющие внутренний долг, должны

быть выражены в валюте РФ и подлежат оплате в иностранной валюте

 условные денежные единицы и драгоценные металлы могут быть указаны в Генеральных условие эмиссии и обращения государственных ценных бумаг, а также и реквизитах сертификатов в качестве соответствующей оговорки на основании которой определяется величина платежа по данным государственным ценным бумагам.

Обязательства РФ и субъекта РФ, возникшие в результат эмиссии государственных ценных бумаг и составляющие внешний долг РФ и субъекта Федерации должны быть выражены и иностранной валюте и подлежат оплате в иностранной валюте

С середины 90-х годов заемная деятельность центральной» Правительства РФ на рынке ценных бумаг стремительно активизировалась, что объясняется отказом от использования кредитов Центрального банка РФ для покрытия бюджетного дефицита. При этом для привлечения средств выпускаются высокодоходные ценные бумаги. В результате все более значительны, средства федерального бюджета направляются на покрытие рас ходов по обслуживанию долга. Стремительное увеличение расходов, связанных с обслуживанием государственного долга, свидетельствует, что нарастание государственного долга РФ стало само порождающимся процессом.

В РФ действует единая система учета и регистрации государственных заимствований РФ. Для этого Министерство финансов должно вести государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ. Информация о заимствованиях субъекта РФ или муниципалитета вносится соответственно в долговую книгу cyбъекта или муниципальную долговую книгу.