Диагностика банкротства предприятия

Гл.цель фин.анализа – своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банк-во связано с неплатежеспособностью предприятия. В РФ осн-ми актами явл-ся Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 8 янв.1998г. и постановление Правит-ва РФ «О некоторых мерах по реализ-ции закон-ва о несост-сти (банкротстве) предприятия» от 20 мая 1994г. В соотв-вии с законодательством основанием для признания банкротства предпр-ия- явл-ся невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установл-ые условия и сроки дают основание поставщикам,исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплатильщикам всех форм собственности. Фин.менеджер должен обратить внимание на след-моменты, свид-щие о неблагоприятном фин.сост-нии предприятияяя: убытки от осн.хоз.деят-сти, недостаток обор.ср-в; затруднение в получ-ии комерч-х кредитов; уменьш-ин поступлений ден.ср-в от хоз.операций; падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием; неспособность погасить срочные обязательства.

                   Для опр.-ния кол-ных параметров фин.сост-ния предприятия и выявление признаков банкротства следует после сост-ния очередного бухг-го баланса рассчитать и проанализировать соотношения таких фин.показателей:

· Чистая прибыль к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);

· Оборотные активы к сумме всех активов;

· Все пассивы (обязательства) к сумме активов (средства);

· Поступл-ие ден.наличности от операций по осн-ной деят-сти ко всем обязат-вам;

· Чистая прибыль плюс % по кредиту к % по кредиту;

· Размер заемных средств к сумме собств-х средств;

· Величина собт-х оборотных ср-в к стоимости запасов.

В международной практике для опр-ния признаков банкротсва предприятий исп-ся ф-ла Z-счета Э.Альтмана:

Z-счет=(обор.капитал/все активы *1,2) + (нераспред-ная прибыль/все активы * 1,4) = (доход от осн.деят-сти/все активы *3,3) + (рыночная стоим-сть обыкн. И привелигир.акций/все активы*0,6) + (объем продаж/все активы*1)

Если после произ-х расчетов окажется, что Z-счет = или <1.8 то вероятность банкротства высока,

 от 1,8 до 2,7 – вероятность высокая,

от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно,

от3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

В РФ для выявл-ия гос.предприятий с неуд-ми фин.состоянием и для выявления признаков их банкротства исп-ся методика, утв-ная постановлением пр-ва РФ «о некоторых мерах по реал-ции законод-ва о несостоят-сти (банкротстве)предприятий». В соотв-вии этого опред-ся три фин.коэф-та и устан-ся их нормативы.

4. Коэф-нт текущ.ликвидности – отноше-ие оборотн.активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обяз-в.Кт.л. >2

5. Коэф-нт обеспеченности собств-ми оборотн-ми ср-вами – отношение величины собст-х оборотных ср-в к общей величине оборотных ср-в Ко>0,1.

6. Коэф-нт восстановления (утраты) платежеспособности >2.0.

Если у гос-го предпр-тия после составл-ия бухг-го баланса значения указа-х расчетных коэф-тов ниже устан-х, то это предприятие попадает под действие з-на о банкротстве со всеми вытекающими последствиями.

Вопрос 47

Синхронизация денежных потоков предприятия.

Является одним из методов оптимизации денежных потоков во времени. Основана на ковариации положительного и отрицательного денежных потоков.

В процессе синхронизации должно быть обеспечен повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению «+1».

Коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во рассчитывается по следующей формуле:

 

, где

 

ККдп – коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежного потоков во времени;

Рп,о – прогнозируемые вероятности отклонения денежных потоков от их среднего значения в плановом периоде;

ПДПi – варианты сумм положительного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

 - средняя сумма положительного денежного потока в одном интервале планового периода;

ОДПi – варианты сумм отрицательного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

- средняя сумма отрицательного денежного потока в одном интервале планового периода;

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение сумм денежных потоков (соответственно – положительного и отрицательного).