Билет № 103 Международная валютная система

             Международная валютная система – это способ организации международных расчётов и регулирование валютных курсов закреплённых международным законодательством.

Классификация валют: 

1. национальная валюта. К ней относятся:

- денежные знаки в виде банкнот и монет ЦБ РФ находящиеся в обращении и изымаемые из обращения находящиеся на территории РФ.

- ценные бумаги выраженные в рублях, а именно: фондовые ценности, платёжные средства

- средства в рублях на счетах банка России и др. государств, с которыми заключают соглашение.

2. иностранная валюта.

- денежные знаки в виде банкнот, монет, находящиеся в обращении др. государств.

- средства, выраженные в знаках др. государств на счетах банках и др. кредитных учреждениях РФ.

3. Валютные ценности

- ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте.

- золото, серебро и др. металло-платиновые группы в любом виде и состояние за исключением ювелирных и бытовых изделий, а также лома из этих изделий.

- природные драгоценные камни.

- облигации внутренних государственных валютных займов, которые могут в стране продаваться за рубли и иностранную валюту, их вывоз запрещён.

             В международной практике выделяют виды валют:

1. резервная – устанавливается большинство цен на мировом рынке.

2. конвертируемая и неконвертируемая. Конвертируемая – валюта всех стран, которые отменили валютные ограничения по текущим операциям; Свободно-конвертируемая – используется по всем видам международных расчётов и обменивается на все виды валюты в неограниченном количестве; частично конвертируемая валюта – используется не по всем видам международных расчетов и обменивается не на все виды иностранных валют (валюта канады). Все остальные неконвертируемые, т.е. валюты имеют хождения по территории одной страны и в международных расчётах не используются.

3. клиринговые валюты. Валютный клиринг – это соглашение между правительством двух ил нескольких стран об обязательном зачёте взаимных требований и обязательств. Функцию клиринговых валют выполняет резервная валюта.

4. международная условная расчётная валюта.

Виды валютных курсов.

Фиксированная и плавающий валютный курс. Фиксированный – жесткий и гибкий. При жёстком фиксир. Курсе НВ определяется на основе золотого содержания. При гибком фикс. Курсе НВ определяется одновременно на основе золотого и путём привязке к курсу др. национальных валют. Плавающий устанавливается под воздействием рыночных механизмов.Плавающ. делится на кале бающий валютный курс – курс валюты устанавливается под воздействием рыночн. Механизмов и под воздействием гос. цено-прав. Регулирования. Валютная интервенция-это изменение объёмов продажи иностранной валюты главным банком страны.

№ 104 Валютный курс и факторы, влияющие на его величину.

Соотношение между ден. ед. разных стран, т.е. цена ден. ед. одной страны, выраженная в ден. ед. др. страны назыв. валютным курсом. Валют.курс опред-ет пропорции обмена ден. единиц, он формир-ся в повседневн. обороте в процессе сопоставления валют на валютн. рынке через мех-зм спроса и предложения. Стоимостной основой валют. курса служит паритет покупательной способности(ППС), т.е. соотнош-е валют по их покуп. способности. Отклонение валют. курса от ППС происх. под влиянием спроса и предлож. на валюту, кот. зависят от разн. фокторов. В числе существенных курсообраз-х факторов можно назвать: 1)Темпы инфляции. В рез-те общего роста цен падает покуп. способн. валюты и снижается ее валют.курс; 2)Уровени % ставок и доходности цен. бумаг. Повыш. % ставок по депозитам и доходности цен. бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию; 3)Состояние платежного баланса. Активное сальдо платежн. баланса сопровождается увеличением предложения иностр. валюты, например, со стороны нац. экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса нац. валюты.На валютн. курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В часности, преимущественное использ. доллара США в междунар. расчетах вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в усл-х падения его покуп. способности или пассивного платежного баланса США. Кроме указанных факторов на валют. курс могут оказывать возд-е различн. политические, спекулятивные и психологические факторы.Уровень валют.курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность нац. продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс..

№ 105 Международные валютные рынки.

 Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Объектом этого рынка явл. свободно конвертир. валюта Осн. участники – ЦБ стран, комм. банки, специализир-е брокерские и дилерские орг-ции, ТНК, фирмы и физ. лица. Участники междунар. валют. рынков (МВР) осущ. операц. с валютой с целью: 1)обслуживания экспортно-импортных операций,2)поиска источников финан-я в инвалюте,3)размещения временно свобод. валют. ср-в. Осуществляя операц. с валютой, участ-ки рынка решают одну из трех типовых задач и относ. к одной из след. групп: Хеджеры. Их осн. задача – защита валют. выручки от валютно-курсового риска. Они осущ. конверсионные операц. по сниж. валют. риска. Спекулянты. Сознательно приним. на себя валют. риск, надеясь на получ. дополн. дохода. Арбитражеры. Эти участ-ки рынка стремятся получить прибыль за счет несовпадения котировок валют во времени и пространстве. Спот- рынок – это рынок немедленной поставки валюты. Осн.. участ-ми этого рынка явл. банки.К обычаям спот-рынка относят:1) Осущ. платежей в теч. 2-х раб. банк-х дней без начисл. % на сумму поставл-й валюты.2)Сделки осущ.на базе компьютерной торговли с подтвержд. электрон. извещениями (авизо) в теч. следующ. раб. дня. 3)Обязат-ть объявленных курсов: объявленные котировки явл. обязат-ми для исполнения сделки по купле-продаже валюты. Торговля на спот-рынке осущ. в соотв. с установл. курсами валют. Процесс установл. вал. курса назыв. котировкой валюты. Прямая котировка иностр. валюты – это выражение цены иностр. валюты в ед. нац. валюты. Обратная котировка – это выражение цены нац. вал. в ед. иностр. валюты. Кроме обычн. вал. курсов на валют.рынках использ. кросс-курсы, т. е. соотнош. между двумя валютами, являющиеся производными от их курсов по отнош. к третьей валюте, обычно к $ США. Разница между курсом покупки и курсом продажи валюты назыв. спред (маржа). Спред должен покрывать операц. издержки банка и обеспеч. ему нормальную прибыль. При работе на валют. рынке торгуют безнал. валютой (форексом) и налич. вал. (банкнотами). При торговле валютой у участников возн. требования и обязательства в разл. валютах. Соотнош. требов. и обяз-в у оператора образует его валютную позицию:1) закрытая (треб-я равны обяз-вам), 2)открытая (не равны), в т.ч.:-длинная (треб. превыш. обязательства),- короткая (обяз-ва превышают треб-я). Форвардный рынок – срочн. рынок, на кот. срок поставки валюты превышает 3 дня. На форвард. рынке осущ. форвардные сделки, кот. оформляются путем заключ. форвардных валют.контрактов. Форвардный вал. контракт – это обязательное для исполнения соглаш. между банками по покуп. или продаже в опред. день в будущем опред.суммы иностр. валюты, обмен. курс и дата платежа фикс-ся в момент заключ. сделки. Курсы валют по форвард. сделкам получ. назв. форвардных курсов. ФК = Спот-курс +(-) Премия (Дисконт). 1. При прямой котировке - если премия (дисконт) по курсу продажи больше, чем по курсу покупки, то она прибавляется к “спот-курсу”, если меньше, то вычитается.2. При обратной котировке выполн. противоположные действия. Своп – рынок. Своп-операции предст. собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Своп-сделка – это валют. операц, сочетающая куплю-продажу двух валют на усл. немедл. поставки с одноврем. контр-сделкой на определ. срок с теми же валютами или наоборот. Валют. своп можно предст-ть как комбинацию след инструментов:а) спот-покупка + форвард-продажа, спот-продажа + форвард-покупка,б) форвард-покупка + форвард-продажа, форвард-продажа + форвард- покупка. Своп-стоимость = стоимость конечной операции – стоимость начальной операции. Биржевые рынки. К бирж. срочн. операциям с валютой относ. опционные и фьючерсные контракты. Сущн. фьюч. операций сходна с форвардными сделками. Фьючер. операц. осущ. также с поставкой валюты на срок более 3 дней со дня заключ. сделки и при этом цена исполнения контракта в будущем опред-ся в день заключ. сделки. Отличие фьючерсных операций от форвардных: 1) фьюч. операц. осущ. на биржевом рынке, а форвардные – на межбанковском. Поэтому сроки исполнения фьючерсных контрактов привязаны к опред. датам и стандартизированы по срокам, объемам и условиям поставки. В случае форвардных контрактов срок и объемы сделки опред. по взаимной договоренности сторон, 2) фьючерсные операц. соверш. с огранич. кругом валют. При форвардных контрактах круг валют шире, 3)фьюч. рынок доступен не только крупным инвесторам, но и мелким. Форвард. рынок ограничен тем, что миним. сумма для сделки составляет 500 тыс. долларов США, 4) фьючерс.операц. на 95% заканчив. заключ-ем обратной сделки, при этом реальн. поставки валюты не осущ-ся. Участ-ки операции получают лишь разность между первоначальной ценой контракта и ценой, существующей в день заключ. обратной сделки. При форвардах до 95% всех сделок заканч-ся поставкой валюты по контракту, 5) фьюч. сделки стоят дешевле, так как стандартизированы. Так. обр., валютообменные фьючерсы – стандартизированные обращающиеся на биржах контракты. Опционный контракт – это тот же фьюч. контракт, но не обязательный к исполнению.