Анализ рейтинговой экспресс-оценки

При помощи относительных показателей, проведем экспресс-оценку, и рассчитаем рейтинговое число, определяемое на основе пяти показателей, которые представлены в приложении Е данного проекта.

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным уровням рейтинг предприятия будет равен 1 (так называемое «условно рейтинговое предприятие»).

При рейтинговой оценке используются относительные показатели, поэтому нет необходимости в проведении инфляционной корректировке абсолютных значений финансовых показателей работы предприятия.

 

Таблица 12 -Сводная оценка рейтинговой экспресс- оценки

Показатели	норма	2004 год	2005 год	2006 год	изменения
1).Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко)	>0,1	0,02	0,41	0,46	+0,44
2). Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	>2,0	2,14	2,23	2,23	+0,07
3).Коэффициент интенсивности авансируемого оборота(Ки)	>2,5	3,49	4,5	5,7	+2,21
4).Коэффициент менеджмента(Км)	К>0,78	0,09	0,18	0,10	+0,01
5). Коэффициент прибыльности(Кп)	>0,2	0,38	0,44	0,82
6). R	=1	0,38	1,94	2,47	+2,09

 

Таким образом проведя рейтинговую экспресс - оценку ОАО «ПремСвердловэнергоремонт», мы выявили:

§ Обеспеченность собственными средствами у предприятия в 2004 году была ниже норматива, но следует отметить, что на предприятии велась определенная работа, и к 2006 году, удельный вес коэффициента увеличился на 0,44 пункта, т.е динамика положительная;

§ Ктл соответствует нормативным требованиям и к 2005 году наблюдается положительная динамика, коэффициент вырос на 0,07 пункта и на конец отчетного периода остается неизменным (2,23);

§ Ки за все три года значительно выше нормы, т.е у предприятия на 1 руб. средств, вложенных в деятельность к 2005 году приходится 5,46 объема реализованной продукции;

§ Коэффициент менеджмента показывает, что нормативное ограничение за весь анализируемый период предприятие не выдерживает, но к 2005 году хотя и наблюдается положительная динамика на 0,09 пункта, что все ровно ниже нормы;

§ Прибыльность за весь период выше нормы.

Следовательно, рассчитав рейтинговое число, предприятие ОАО «Свердловэнергоремонт» можно отнести к «условно удовлетворительному», т. к значение R выше нормативного.

Итак, мы провели финансовый анализ ОАО «ПремСвердловэнергоремонт» и пришли к следующим выводам.

Анализ активов показал, что за отчетный период стоимость имущества предприятия увеличилась на 1145326 тыс. руб. или на 19,44%. Рост активов произошел, в основном за счет увеличения текущих активов на 1316328 тыс. руб., в точности таких статей, как производственные запасы, краткосрочные финансовые вложения.

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста собственных средств на 1939192 тыс. руб., т.е на 75,94%, в том числе за счет:

ü добавочного капитала на 325650 тыс. руб., или в 12 раз;

ü нераспределенной прибыли на 1612133 тыс. руб.

А также за счет увеличения заемного капитала на 525134 тыс.руб., в основном за счет роста кредиторской задолженности на 484712тыс.руб и прочих краткосрочных обязательств на 45178 тыс.руб.

После оценки изменения имущества предприятия были выявлены «больные» статьи баланса. К ним относятся:

– рост кредиторской и недостаточные выплаты дебиторской задолженности;

– производственные запасы, которые увеличились на 11%;

– денежные средства, величина которых уменьшилась на 33,21%.

Однако на конец отчетного периода можно заметить положительный момент в деятельности предприятия – это уменьшение задолженности перед бюджетом на 454 тыс.руб.(15%), и уменьшение задолженности перед прочими кредиторами на 105676 тыс.руб., т.е. на 100%, что является очень существенным показателем.

Так же видно, что на 2004 год долгосрочная задолженность превышала краткосрочную на 28%, а к концу периода произошло перераспределение в сторону увеличения доли краткосрочной задолженности, что снижает платежеспособность предприятия.

Проанализировав структуру баланса, мы пришли к выводам, что актив баланса на начало отчётного периода почти целиком складывается из текущих активов (на 99,5%) и всего лишь на 0,5% – внеоборотных (долгосрочных) активов. В структуре текущих активов преобладает дебиторская задолженность, наибольший удельный вес в которой составляет задолженность покупателей и заказчиков и производственные запасы.

Наибольший удельный вес в структуре пассивов баланса составляет собственный капитал, на втором месте – краткосрочные пассивы, и на третьем – долгосрочные пассивы.

Произведя расчет чистых активов, мы наблюдаем их увеличение за 2005 год на 1404599 тыс. руб., или в 54,7 раз и за отчетный год на 579771 (14,5 раз), что в 3,62 раза покрывает уставной капитал. Увеличение их удельного веса в совокупных активах за 2006 год на 2,1 пункта свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия.

Проанализировав ликвидность баланса, мы можем охарактеризовать её как недостаточную.

На анализируемом предприятии соотношение текущих платежей и поступлений не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса. Из данных аналитического баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась более высокими темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платёжный излишек. В свою очередь, это говорит о том, что в перспективе у предприятия увеличится платежеспособность.

На ОАО «Свердловэнергоремонт» наблюдаются хорошие показатели структуры капитала, характеризующие предприятие как почти независимое от внешних кредиторов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец анализируемого периода 0,71, что лучше рекомендуемого нормативного значения. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств получил значение 0,41. Это говорит о том, что 41% деятельности предприятия финансируется за счёт заёмных источников.

Все коэффициенты ликвидности находятся в норме и ведут к увеличению.

Рассчитав коэффициент текущей ликвидности, мы выявили, что предприятие располагает очень большим объёмом свободных ресурсов, формируемых за счёт собственных источников.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заёмный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. На ОАО «Свердловэнергоремонт» этот показатель находится в норме.

Коэффициент финансирования больше 1, что в свою очередь положительно влияет для привлечения инвесторов. Также коэффициент прогноза банкротства ведет к уменьшению, тем самым у предприятия растет доля чистых активов.

Все другие коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и платёжеспособность предприятия находятся в норме.

На предприятии все показатели расчета деловой активности ведут к увеличению за весь анализируемый период. Рассчитав же период оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, выяснили, что все 3 коэффициента ведут к снижению, что характеризует предприятие с положительной стороны.

В результате расчетов показателей рентабельности выявили, что существенное значение на деятельность предприятия оказала выручка, она возросла за 2005 год на 8518912 т.р. и за 2006 год на 10574526 т.р. Темп ее роста составил-200,17% за весь анализируемый период. Это в свою очередь свидетельствует о том, что рентабельность всех показателей довольно высокая. Темп роста рентабельности продаж - 207,79% в свою очередь превышает темпы роста выручки от продаж - 200,17%, что говорит о благоприятной тенденции в деятельности предприятия.

Рассчитав рейтинговое число, предприятие ОАО «Свердловэнергоремонт» можно отнести к «условно удовлетворительному», т. к значение R выше нормативного.

Но у ОАО «Свердловэнергоремонт» существуют и определённые проблемы. Отметим их ниже:

1. Увеличение кредиторской задолженности, что свидетельствует о финансовых затруднениях предприятия. Причём кредиторская задолженность увеличивается более высокими темпами, чем денежные средства предприятия.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности в норме, за счет значительного роста лишь краткосрочных финансовых вложений. Поэтому предприятию необходимо увеличивать долю денежных средств в структуре капитала.

3. ОАО «Свердловэнергоремонт» постоянно нуждается в денежных средствах на счете. Все деньги после поступления на расчетный счет сразу уходят на погашение краткосрочных обязательств, выплату заработной платы и т.д.

4. В анализируемом периоде существенно увеличились издержки обращения (см. ф.2.), хотя выручка увеличивается более высокими темпами, но тем не менее предприятию необходимо предпринимать меры по снижению себестоимости и издержек обращения.

Таким образом, руководству предприятия необходимо применять конкретные меры по решению этих проблем. Некоторые из них, которые помогут улучшить финансовое состояние предприятия предложены с экономическим обоснованием в следующем разделе.