Умови та фактори формування інвестиційної клімату

РОЗДІЛ I. Теоретичні основи дослідження міжнародного інвестування

1.1. Сутність та поняття інвестицій

Термін «інвестиції» було визначено як загальна сума активів, проданих у формі довгострокових капіталовкладень в різні галузі промисловості. Але, як правило, до 90-х років. в минулому столітті термін «інвестиції» практично не використовувався, його замінило поняття «капітальні вкладення», яке було названо як «вартість створення нових, огляд, розширення, оновлення існуючих основних засобів».

Термін «інвестиції» широко використовується у вітчизняній науці і цю тему розглядає ряд іноземних авторів,  С. Брю, Дж. Кейнс, К. Макконнелл, П. Массет, С. Фішер, П. Самуельсон, В. Шарп.

Розглянемо поняття інвестиції кількох авторів:

І.А. Порожній писав, що інвестиції – це вкладення капіталу в грошовій, матеріальній і нематеріальній формах в об'єкти підприємницької діяльності з метою отримання поточного доходу або збільшення його вартості в майбутньому.

Коли як Я.С. Меркулов дав таке поняття, що з фінансової та економічної точки зору інвестиції можуть бути визначені як довгострокові вкладення економічних ресурсів з метою отримання і отримання в майбутньому чистого прибутку, яка перевищує загальну початкову суму інвестицій.

Дж. Кейнс дав таке поняття, що інвестиції – це збільшення вартості капіталу нерухомості в результаті виробничої діяльності протягом певного періоду часу. Та частина доходу за певний період, яка не була використана для споживання. Це покупка фізичної особи або корпорації будь-якої нерухомості, старої або нової, будинку або автомобіля, цінних паперів фондової біржі.

Інвестиції – це вкладення ресурсів (внутрішніх і зовнішніх) в різні програми і окремі заходи (проекти) з метою організації нових, підтримки і розвитку існуючих галузей.

Інвестування – це діяльність, яка пов'язана з здійсненням вкладень іноземних інвестицій в об'єкти підприємницької діяльності з метою отримання прибутку.

Під інвестиціями в широкому сенсі розуміються грошові кошти, майнові та інтелектуальні цінності держави, юридичні та фізичні особи, які направляються на створення нових підприємств, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих, придбання нерухомості, акцій, облігацій та інших цінних паперів і активів з метою отримання прибутку або іншого позитивного ефекту.

Інвестиції як економічна категорія виконують ряд найважливіших функцій, без яких немислимо нормальний розвиток економіки будь-якої держави.

Інвестиції на макрорівні є основою для здійснення політики розширеного відтворення, для прискорення НТП, поліпшення якості та забезпечення конкурентоспроможності продукції, для структурної перебудови суспільного виробництва і збалансованого розвитку всіх галузей народного господарства.

 Для створення необхідної сировинної бази промисловості, для цивільного будівництва, розвитку охорони здоров'я, культури, вищої і середньої школи, а також для вирішення інших соціальних проблем.

Також важливу роль вони грають для пом'якшення або рішення проблеми безробіття, для охорони природного середовища, для конверсії військово-промислового комплексу, для забезпечення обороноздатності держави та вирішення багатьох інших проблем.

 Інвестиції відіграють винятково важливу роль і на мікрорівні. На цьому рівні вони необхідні, перш за все, для досягнення наступних цілей, це розширення і розвитку виробництва, недопущення надмірного морального і фізичного зносу основних фондів, підвищення технічного рівня виробництва, підвищення якості та забезпечення конкурентоспроможності продукції конкретного підприємства, здійснення природоохоронних заходів, придбання цінних паперів і вкладення коштів в активи інших підприємств.

Можна зробити висновок, що інвестиції - це вкладення капіталу в різні сектори і сфери економіки, в об'єкти бізнесу та інші види діяльності з метою отримання прибутку, а також досягнення інших економічних або неекономічних ефектів, реалізація яких заснована на ринкових принципах і пов'язана з факторами часу і ризику.

 

Види інвестування

 

Інвестування - це вид економічної активності, при якій виробляються вкладення капіталу з метою отримання прибутку. Особливість цієї діяльності в тому, що дохід можна отримати тільки в прибуткових проектах, інакше є ризик втратити і капітал, і відсотки.

В якості інвестицій можуть виступати і гроші, і цінні папери, права на майно або інтелектуальну власність. Тобто, будь-яке явище або предмет, що має матеріальне вираження в грошовій чи іншій оцінці, який може згодом збільшувати свою оціночну вартість.

Існує класифікація, згідно з якою можна виділити форми інвестицій в залежності від об'єкта:

1. Реальні – це прямі закупівлі основних фондів, машин, устаткування, земельних ділянок, приміщень для виробництва, придбання діючих виробництв, вкладення коштів в торгові марки, знаки, в розвиток персоналу.

2. Фінансові – це придбання акцій, ЦБ (цінних паперів), кредитування, надання лізингових послуг.

3. Спекулятивні. Мета таких інвестицій - це короткострокове збагачення через очікуване підвищення ціни на валюти, дорогоцінні метали, ЦБ.

Виділяють також типи інвестицій в залежності від мети вкладень:

1. Прямі – це придбання матеріалів, засобів виробництва, вкладення грошових фінансів в бізнес з метою участі в подальшій підприємницькій діяльності компанії,

2.  Портфельні - вкладення в ЦБ, які формуються портфельним способом. Так інвестор зможе оперативно приймати участь в управлінні компанією, мати право голосу на засіданнях засновників або зборах акціонерів, пропонувати і затверджувати рішення про подальшу політику компанії,

3. Реальні – це вкладення коштів в матеріальне виробництво,

4. Нефінансові – інвестиції в формі відкриттів, патентів, ноу-хау, торгових марок. Дані форми вкладень мають своє грошове вираження і прямо або побічно сприяють підвищенню і ефективності діяльності, в яку відбувається інвестування,

5.  Інтелектуальні - фінансові вкладення в продукт інтелектуальної діяльності. Фінансування розробки ноу-хау, технологій, патентів.

За терміновості види інвестицій та їх класифікація:

1. До 1 року,

2. 1-3 роки,

3.  Від 3 і більше.

За формами власності інвестиційних ресурсів:

1. Приватного капіталу – це вклади фізосіб та юридичних осіб форм власності.

2.  Держвласності – це  вклади капіталів держпідприємств, держбанки, держфондів, фондів, що не відносяться до бюджетних, але є державними.

3.  Іноземних суб'єктів – це вклади суб'єктів іноземного капіталу.

4. Змішані – це поєднання вкладів державного і приватного капіталів в інвестиційні об'єкти компаній і підприємств.

Розглянемо види інвестування за такими критеріями, як (ризик та доходність, тяжкість виконання, ліквідність (наскільки швидко ми зможемо перевести нашу інвестицію в гроші), період інвестування.

1. Власний бізнес, стартап. Власний бізнес, це завжди найприбутковіший і важкий вид інвестування. Останнім часом з'явилося модне слово Стартап.

Дохідність, це те, що потенціал прибутку залежить від вас і від країни, в якій ви проживаєте, необмежений період інвестування. Ризик, це важкість виконання, низький рівень ліквідності.

2. Банківські депозити вклади. Дуже хороший інструмент в країнах СНД через високі депозитні ставки (10-30%). Для порівняння, в Європі або в Америці ставка по депозиту дорівнює <2%, і це в рік. Оптимально вкладати в банківський депозит на 3-6 місяців. А суми, бажано, розділити на частини, які гарантуються «Фондом гарантування вкладів» (наприклад в Україні це 200 000 грн.).

Плюс те, що є стабільний дохід 10 - 30% в рік, гарне відповідність ризик, доходність, високий рівень ліквідності. Але мінус є те, що потенціал доходу обмежений депозитними ставками банку, короткостроковий період інвестування, пов'язаний з політико - економічною ситуацією в країні.

3. Акції та інші цінні папери. На жаль, у нас фондовий ринок дуже слабкий, а інвестувати в акції іноземних компаній досить складно.
Плюси, що є стабільність, низький ризик, вище середнього рівень ліквідності, тривалий термін. Мінуси, це низька прибутковість, тяжкість вибору інвестиційного фонду, володіння більш ніж базовими знаннями в цій сфері.

4. Нерухомість, земля – це ​​одні з найдавніших видів інвестування в світі. Плюси, це стабільність, довгостроковість. Мінуси, це великий стартовий капітал, низький дохід. Низька ліквідність.

5.  Цінні метали - золото, платина, срібло і інше. Плюси, це довгостроковість, середній рівень ліквідності. Мінуси, це місце для утримання золота (сейф, банківський ящик - при цьому знову ж таки присутень банківський ризик), конвертація в гроші становить близько 10%, спостерігається тенденція до зниження в ціні.

6. Іноземні валюти - Швейцарський франк, Йена, Юань показують висхідну динаміку. Плюси, це довгостроковий період, висока ліквідність. Мінуси, це те, що не забагато банків конвертують такі валюти, конвертація в національну валюту відбувається з втратою 10% від суми.

7. Криптовалюта. Головні факти, це те що біткоіни в 2013 році за 6 місяців виріс в 12 разів. Інші криптовалюта мають сильну кореляцію, тому я розглядаю тількі цю крипто валюту. Плюси, це висока прибутковість, середньо термінова інвестиція, висока ліквідність, простота в користуванні, потенціал валюти. Мінуси, це деяка туманність в майбутньому валюти (через її анонімність і конкурентоспроможність зі світовими валютами біткоінс можуть штучно обвалити і прикрити).

8. Довірче управління в ПАММ рахунки. Дуже цікавий вид інвестування. Банки також мають свій відділ трейдерів, купують - продають валюти. Торгувати на ринку без математичних знань не не радять, так як це більше буде схоже на гру в казино, а не інвестицію. А ось інвестиції у професійних трейдерів цілком прибуткова справа. Плюси, це висока прибутковість, висока ліквідність. Мінуси, це обережність у виборі брокера, середньостроковий період.

9. Венчурні інвестиції. Ще один дуже цікавий вид інвестування на початку свого шляху. З одного боку є молода компанія, у якої є перспективна ідея, але так як компанія молода, у неї не вистачає коштів для реалізації цієї ідеї. З іншого боку є венчурний фонд, який фінансує інноваційний проект молодої компанії за допомогою покупки його частки в статутному капіталі або пакета акцій. А після деякого часу продає свою частку до моменту, коли вартість пакета акцій значно збільшується.

Для прикладу, компанії Microsoft, Intel, Google та інші. Вони  розвивалися саме завдяки фінансовій підтримці венчурних фондів.

Можна зробити висновок, що інвестиції можуть бути визначені як довгострокове вкладення капіталу з метою подальшого його збільшення, тобто вкладення економічних ресурсів з метою створення та отримання в майбутньому чистого прибутку, що перевищує загальну початкову величину інвестицій. При цьому приріст капіталу повинен бути достатнім, щоб компенсувати інвестору відмову від використання наявних коштів на споживання в поточному періоді, винагородити його за ризик і відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому періоді.

https://bugaga.net.ru/orfografija/

https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-i-suschnost-investitsiy-problema-opredeleniya-termina-1

http://www.aup.ru/books/m217/10_2.htm

 

 

Умови та фактори формування інвестиційної клімату

Інвестиційний клімат- це середовище, в якому відбуваються інвестиційні процеси. Він створюється під впливом взаємопов'язаного комплексу законодавчих і нормативних, організаційних, економічних, соціально-політичних та інших факторів, що визначають умови інвестиційної діяльності в конкретній країні, регіоні, місті.

Слід зазначити, що існує досить широкий спектр визначень інвестиційного клімата та методів її розрахунку, зокрема, щодо прибутковості вкладеного капіталу.

Термін «інвестиційній клімат» відноситься, зокрема, до ринкової економіки, де економічне середовище недоступне для безпосереднього управління. Це самий загальний критерій розміщення інвестиційних ресурсів.

Інвестиційний клімат складається з усіх економічних, соціальних, політичних, правових та навіть культурних умов, які роблять інвестиції в певному економічному районі, бізнесі, місті, регіоні або країні привабливими.

Термін «інвестиційний клімат» відображає ступінь сприятливої ​​ситуації в конкретній країні (регіоні, галузі) щодо інвестицій, які можуть бути спрямовані в країну (регіон, галузь).

Оцінка інвестиційного клімату заснована на аналізі чинників, що визначають інвестиційний клімат, який сприяє економічному зростанню.

Як правило, для цієї мети використовуються вихідні параметри інвестиційного клімату країни (притоки і відтоки капіталу, інфляція і процентні ставки, співвідношення заощаджень до ВВП), а також вхідні параметри, які визначають вартість вихідних і характеризують потенціал для розвитку інвестицій і ризик їх реалізації.

До них відносяться:

1. природні ресурси і стан економіки;

2. якість робочої сили;

3. рівень розвитку і наявність об'єктів інфраструктури;

4. політична стабільність і передбачуваність;

5. макроекономічна стабільність;

6. якість державного управління;

7. регулювання економічного життя;

8. дотримання законів і порядку;

9. захист прав власності;

10. якість податкової системи та рівень податкового навантаження;

11. якість банківської системи, доступність кредиту;

12. відкритість економіки; правила зовнішньої торгівлі;

13. адміністративні, технічні, інформаційні та інші бар'єри для виходу на ринок;

14. рівень монополії в економіці.

Оцінки інвестиційного клімату варіюються від сприятливих до несприятливих.
Сприятливе середовище вважається сприятливою для активної діяльності інвесторів, що стимулює приплив капіталу.

Несприятливий клімат збільшує ризик для інвесторів, що призводить до втечі капіталу і зниження інвестиційної активності.

Фактори, що впливають на інвестиційний клімат:

1. Мета (кліматичні умови, оснащеність енергоресурсами, географічне положення, демографічна ситуація);

2. Суб'єктивний (пов'язаний з управлінням людською діяльністю).

Інвестиційне середовище тісно пов'язана з інвестиційною політикою. Інвестиційна політика – це комплекс організаційних та економічних заходів впливу органів управління на рівні країни, регіону, міста або підприємства, спрямованих на створення оптимальних умов для інвестицій.

Інвестиційне середовище є предметом інвестиційної політики. З одного боку, він визначає стартові умови для розробки інвестиційної політики, а з іншого – це результат.

Ефективність інвестиційної політики вимірюється ступенем зміни інвестиційного середовища в більш сприятливому напрямку. Більш сприятлива ситуація інвестиційного клімату в свою чергу впливає на інвестиційну політику в напрямку її подальшого поліпшення.

Інвестиційна політика, яка діє як набір різних заходів, впливає на різні (особливо суб'єктивні) компоненти інвестиційного клімату. Він оновлюється шляхом розробки і реалізації стратегії регулювання інвестиційної діяльності.

Методи оцінки інвестиційного середовища дуже різноманітні. Вони засновані на різних економічних, політичних і фінансових показниках, сума яких є рейтинг країни, присвоєний країні, регіону або міста.

Можна зробити висновок, що для інвестиційного клімату важні такі політично-правові фактори, як політична стабільність території і розвинена законодавча і нормативна база, економічні чинники які характеризують розвиток інвестиційної інфраструктури на інтенсивність впровадження інновації, стабільність національної валюти, прозорість податкової системи, розвиток фінансового ринку в різноманітті його прояви.

Формування сприятливого інвестиційного клімату є вкрай складною, комплексною і дуже ретельно вирішуваною проблемою, яка у багато раз посилюється на територіях з нестабільною політичною, економічною і соціальним середовищем.

Рейтинг є важливим індикатором для інвесторів, більшість з яких не можуть проводити незалежні докладні дослідження, особливо в інших країнах, і управляються рейтинговими агентствами. Тому підвищення рейтингу завжди пов'язане з припливом інвестицій, необхідних для економічного зростання. Індекс ділової активності України на 2020 рік становить 40, 3 п.

https://moluch.ru/archive/236/54800/

http://econom.psu.ru/upload/iblock/527/meshkov-a.v.-bondareva-i.a.-kvilinskiy-a.s.-kharakteristika-faktorov-formirovaniya-investitsionnogo-klimata.pdf

https://tsn.ua/groshi/v-ukrayini-znizivsya-indeks-ochikuvan-dilovoyi-aktivnosti-optimistiv-u-biznesi-pomenshalo-1437603.html