Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг являются три категории субъектов: эмитенты; инвесторы; профессиональные участники рынка ценных бумаг.

ЭМИТЕНТЫ

В соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» эмитентом признается юридическое лицо или орган исполнительной власти, либо орган местного самоуправления, несущий от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Эмитент поставляет на фондовый рынок товар — ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, а также результатами его финансово-хозяйственной деятельности. Эмитент постоянно присутствует на рынке, оперируя своими ценными бумагами и поддерживая их курс.

Таким образом, основной целью эмитента является привлечение в хозяйственный оборот дополнительных ресурсов посредством выпуска ценных бумаг.

К основным задачам эмитента относятся:

1) поставка на фондовый рынок ценных бумаг в обмен на привлечение инвестиций в реальный сектор экономики;

2) изучение интересов инвесторов в целях выпуска ценных бумаг, удовлетворяющих запросам отдельных категорий инвесторов;

3) поддержание оптимального курса выпущенных ценных бумаг и повышение рыночной капитализации компании;

4)обеспечение качества и надежности выпущенных ценных бумаг;

5)обеспечение ликвидности и доходности ценных бумаг.

 В состав эмитентов входят:

1.  Государственные органы власти (Федеральное правительство, органы власти субъектов Федерации, муниципальные органы власти), которые занимают ведущие позиции по отношению к другим эмитентам. В мировой практике считается, что государственные ценные бумаги имеют нулевой риск и обладают высокой степенью надежности. Поэтому консервативные инвесторы предпочитают делать вложения в государственные ценные бумаги. Так, в развитых странах рынок государственных ценных бумаг занимает от 40 до 70%.

2.  Коммерческие негосударственные предприятия могут эмитировать различные виды ценных бумаг (акции, облигации, векселя, закладные и т.д.), привлекая в хозяйственный оборот финансовые ресурсы на краткосрочной, среднесрочной, долгосрочной и бессрочной основе.

3.  Физические лица также могут быть признаны эмитентами в случае выпуска ими векселей и закладных.

 

ИНВЕСТОРЫ

Инвесторы на рынке ценных бумаг представляют собой субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных или заемных средств в ценные бумаги.

К основным задачам инвесторов на РЦБ относятся:

1)вложение временно свободных денежных средств в ликвидные, надежные ценные бумаги с целью получения дохода;

2) стратегическое инвестирование средств в ценные бумаги, т.е. приобретение контрольного пакета акций с целью получения контроля над всеми финансовыми потоками акционерного общества.

Инвестиционный потенциал рынка ценных бумаг характеризуется совокупностью инвестиций, необходимых для осуществления разнообраз­ных операций с ценными бумагами. Его уровень зависит от ряда объек­тивных факторов, среди которых можно выделить инвестиционные воз­можности отдельных инвесторов, определяемые инвестиционным клима­том в стране, созданием эффективных правовых механизмов зашиты прав и интересов инвесторов и др.

Таким образом, инвесторы являются важными участниками фондо­вого рынка, определяющими его емкость, структуру и эффективность функционирования.

Инвесторов в соответствии с их статусом можно разделить на две группы:

1.  Институциональные (коллективные) инвесторы — это юридичес­кие лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональ­ной деятельности на РЦБ, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. К данной категории инвесторов относятся крупные промышленные компании, инвестиционные фонды и компании, негосу­дарственные пенсионные фонды, страховые организации и другие финан­совые компании, занимающиеся мобилизацией денежных средств и их размещением в ценные бумаги с целью получения дохода.

2.  Индивидуальные инвесторы — это физические лица, составляющие значительную часть инвесторов на фондовых рынках развитых стран и определяющие их состояние. Доля индивидуальных инвесторов составляет около 50%.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Для того чтобы фондовый рынок эффективно выполнял возложен­ные на него функции, необходимо создание его инфраструктуры, нали­чие специализированных организаций, осуществляющих определенные функции на фондовом рынке. Эти организации реализуют свою деятель­ность как исключительную, вследствие чего их называют профессиональ­ными участниками РЦБ.

В России деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг регулируется Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и другими нормативными документами Финансовой службы по фондовым рынкам (ФСФР). В соответствии с законом к профессиональной деятельности на РЦБ относятся следующие виды:

1)брокерская деятельность;

2)дилерская деятельность;

3) деятельность по управлению ценными бумагами;

4)деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг;

5)депозитарная деятельность;

6)клиринговая деятельность;

7)деятельность по организации торговли на РЦБ.